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STADA-Anleihe: für sicherheitsbewusste Anleger durchaus interessant
13.11.12 10:47
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung des Analysten von Anleihencheck Research, Sven Krupp, ist die Anleihe von STADA eine interessante Alternative für sicherheitsbewusste Anleger.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 105,21% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,79%.
STADA Arzneimittel fokussiere sich im Gesundheits- und Pharmamarkt auf die Entwicklung und Vermarktung von Produkten mit Wirkstoffen, die frei von gewerblichen Schutzrechten, insbesondere Patenten, seien. Dabei betreibe der Konzern bewusst keine Forschung nach neuen pharmazeutischen Wirkstoffen. In diesem Zusammenhang werde die Geschäftstätigkeit des Konzerns in die beiden Bereiche Generika und Markenprodukte untergliedert.
Der Generikahersteller habe in den ersten neun Monaten 2012 Umsatz und Ergebnis verbessern können. Demnach habe der Umsatz um 6% auf 1,33 Mrd. Euro zugelegt und das operative Ergebnis habe sich um 151% auf 148,6 Mio. Euro erhöht. Der Periodenüberschuss habe sich auf +68,4 Mio. Euro belaufen, nach -6,5 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Der Ausblick für 2012 sei von der STADA-Geschäftsführung bekräftigt worden. So rechne die Unternehmensführung mit einer klaren Umsatzsteigerung und einer sehr deutlichen Verbesserung beim ausgewiesenen Konzerngewinn. Auch die um einmalige Sondereffekte bereinigten Ertragskennzahlen möchte der Konzern im laufenden Jahr weiter verbessern und sehe die Chance für einen Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Zudem habe der Vorstand seine für 2014 in Aussicht gestellte Langfristprognose bekräftigt, nach der bei einem Konzernumsatz von ca. 2,15 Mrd. Euro auf bereinigtem Niveau ein EBITDA von ca. 430 Mio. Euro und ein Konzerngewinn von ca. 215 Mio. Euro erreicht werden sollten.
Die von STADA publizierten Neunmonatszahlen sind nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research solide ausgefallen. Die regulatorischen Rahmenbedingungen, vor allem in Deutschland, seien nach wie vor schwer. Somit habe die Gesellschaft erneut von ihrer diversifizierten Internationalisierungsstrategie profitiert. Denn während in Deutschland ein Umsatzrückgang von 4% verzeichnet worden sei, habe das internationale Geschäft um 11% wachsen können. Auf mittlere Sicht sollten sich die guten demographischen Rahmenbedingungen positiv auf die Geschäftsentwicklung auswirken.
Trotz der aktuell anspruchsvollen Rahmenbedingungen in Europa verlaufe das Geschäft bei STADA recht stabil. Sollte sich hier eine Trendwende abzeichnen, sei künftig auch wieder mit dynamischeren Wachstumsraten zu rechnen. Insofern würden die Zielvorgaben der Geschäftsleitung für 2014 durchaus plausibel erscheinen.
Der Verschuldungsgrad liege mit einem Verhältnis Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 2,7 (per Ende 2011) auf einem vertretbaren Niveau und die Eigenkapitalquote belaufe sich per 30.09.2012 auf 30,4%. Zudem werde ein weiter steigender positiver Cashflow generiert. Damit dürfte STADA bei einer Marktkapitalisierung von gut 1,3 Mrd. Euro auch ein attraktives Übernahmeziel darstellen.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von STADA für sicherheitsbewusste Anleger für interessant, die mehr Rendite als bei top-gerateten Staatsanleihen erzielen möchten. (Analyse vom 13.11.2012) (13.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 105,21% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,79%.
Der Generikahersteller habe in den ersten neun Monaten 2012 Umsatz und Ergebnis verbessern können. Demnach habe der Umsatz um 6% auf 1,33 Mrd. Euro zugelegt und das operative Ergebnis habe sich um 151% auf 148,6 Mio. Euro erhöht. Der Periodenüberschuss habe sich auf +68,4 Mio. Euro belaufen, nach -6,5 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Der Ausblick für 2012 sei von der STADA-Geschäftsführung bekräftigt worden. So rechne die Unternehmensführung mit einer klaren Umsatzsteigerung und einer sehr deutlichen Verbesserung beim ausgewiesenen Konzerngewinn. Auch die um einmalige Sondereffekte bereinigten Ertragskennzahlen möchte der Konzern im laufenden Jahr weiter verbessern und sehe die Chance für einen Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Zudem habe der Vorstand seine für 2014 in Aussicht gestellte Langfristprognose bekräftigt, nach der bei einem Konzernumsatz von ca. 2,15 Mrd. Euro auf bereinigtem Niveau ein EBITDA von ca. 430 Mio. Euro und ein Konzerngewinn von ca. 215 Mio. Euro erreicht werden sollten.
Trotz der aktuell anspruchsvollen Rahmenbedingungen in Europa verlaufe das Geschäft bei STADA recht stabil. Sollte sich hier eine Trendwende abzeichnen, sei künftig auch wieder mit dynamischeren Wachstumsraten zu rechnen. Insofern würden die Zielvorgaben der Geschäftsleitung für 2014 durchaus plausibel erscheinen.
Der Verschuldungsgrad liege mit einem Verhältnis Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 2,7 (per Ende 2011) auf einem vertretbaren Niveau und die Eigenkapitalquote belaufe sich per 30.09.2012 auf 30,4%. Zudem werde ein weiter steigender positiver Cashflow generiert. Damit dürfte STADA bei einer Marktkapitalisierung von gut 1,3 Mrd. Euro auch ein attraktives Übernahmeziel darstellen.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von STADA für sicherheitsbewusste Anleger für interessant, die mehr Rendite als bei top-gerateten Staatsanleihen erzielen möchten. (Analyse vom 13.11.2012) (13.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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