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STADA-Anleihe: Sorgt für gesunden Schlaf
31.05.12 15:34
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung des Analysten von Anleihencheck Research, Sven Krupp, ist die Anleihe (ISIN XS0503278847 / WKN A1DAGK) von STADA eine interessante Alternative für sicherheitsbewusste Anleger.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,30% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,43%.
STADA Arzneimittel fokussiere sich im Gesundheits- und Pharmamarkt auf die Entwicklung und Vermarktung von Produkten mit Wirkstoffen, die frei von gewerblichen Schutzrechten, insbesondere Patenten, seien. Dabei betreibe der Konzern bewusst keine Forschung nach neuen pharmazeutischen Wirkstoffen. In diesem Zusammenhang werde die Geschäftstätigkeit des Konzerns in die beiden Bereiche Generika und Markenprodukte untergliedert.
Das Unternehmen habe vor Kurzem seine Zahlen für das erste Quartal 2012 bekannt gegeben. So sei es zu einem Umsatzanstieg um 6% auf 443,4 Mio. Euro gekommen, das operative Ergebnis sei dagegen um 20% auf 46,3 Mio. Euro zurückgegangen. Das bereinigte operative Ergebnis sei dafür um 7% auf 67,9 Mio. Euro angestiegen. Der ausgewiesene Konzerngewinn habe sich um 35% auf 19,4 Mio. Euro reduziert, der bereinigte Konzerngewinn habe dagegen eine Steigerung um 18% auf 39,3 Mio. Euro aufgewiesen.
Der Ausblick für 2012 sei von der STADA-Geschäftsführung bekräftigt worden. So rechne die Unternehmensführung mit einer klaren Umsatzsteigerung und einer sehr deutlichen Verbesserung beim ausgewiesenen Konzerngewinn. Auch die um einmalige Sondereffekte bereinigten Ertragskennzahlen möchte der Konzern im laufenden Jahr weiter verbessern und sehe die Chance für einen Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Zudem habe der Vorstand seine für 2014 in Aussicht gestellte Langfristprognose bekräftigt, nach der bei einem Konzernumsatz von ca. 2,15 Mrd. Euro auf bereinigtem Niveau ein EBITDA von ca. 430 Mio. Euro und ein Konzerngewinn von ca. 215 Mio. Euro erreicht werden sollten.
STADA ist nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research sehr gut ins neue Geschäftsjahr gestartet. Das Management habe das "Serbien-Problem" konsequent angegangen und künftig seien hier keine Ergebnisbelastungen mehr zu erwarten. Positiv sei auch hervorzuheben, dass trotz der schwierigen regulatorischen Rahmenbedingungen in Deutschland ein Geschäftswachstum erzielt worden sei. Hier zahle sich die diversifizierte Internationalisierungsstrategie der Geschäftsführung aus. Zudem profitiere das Unternehmen von den guten demographischen Rahmenbedingungen.
STADA sei vor dem Hintergrund der positiv zu erwartenden Geschäftsentwicklung ein attraktiver Schuldner. Der Verschuldungsgrad liege mit einem Verhältnis Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 2,7 (per Ende 2011) auf einem vertretbaren Niveau und die Eigenkapitalquote belaufe sich per 31.03.2012 auf mehr als 30%. Zudem werde ein weiter steigender positiver Cashflow generiert. Zudem dürfte STADA bei einer Marktkapitalisierung von knapp 1,4 Mrd. Euro ein attraktives Übernahmeziel darstellen.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von STADA für sicherheitsbewusste Anleger für interessant, die mehr Rendite als bei top-gerateten Staatsanleihen erzielen möchten. (Analyse vom 31.05.2012) (31.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,30% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,43%.
Das Unternehmen habe vor Kurzem seine Zahlen für das erste Quartal 2012 bekannt gegeben. So sei es zu einem Umsatzanstieg um 6% auf 443,4 Mio. Euro gekommen, das operative Ergebnis sei dagegen um 20% auf 46,3 Mio. Euro zurückgegangen. Das bereinigte operative Ergebnis sei dafür um 7% auf 67,9 Mio. Euro angestiegen. Der ausgewiesene Konzerngewinn habe sich um 35% auf 19,4 Mio. Euro reduziert, der bereinigte Konzerngewinn habe dagegen eine Steigerung um 18% auf 39,3 Mio. Euro aufgewiesen.
Der Ausblick für 2012 sei von der STADA-Geschäftsführung bekräftigt worden. So rechne die Unternehmensführung mit einer klaren Umsatzsteigerung und einer sehr deutlichen Verbesserung beim ausgewiesenen Konzerngewinn. Auch die um einmalige Sondereffekte bereinigten Ertragskennzahlen möchte der Konzern im laufenden Jahr weiter verbessern und sehe die Chance für einen Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Zudem habe der Vorstand seine für 2014 in Aussicht gestellte Langfristprognose bekräftigt, nach der bei einem Konzernumsatz von ca. 2,15 Mrd. Euro auf bereinigtem Niveau ein EBITDA von ca. 430 Mio. Euro und ein Konzerngewinn von ca. 215 Mio. Euro erreicht werden sollten.
STADA sei vor dem Hintergrund der positiv zu erwartenden Geschäftsentwicklung ein attraktiver Schuldner. Der Verschuldungsgrad liege mit einem Verhältnis Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 2,7 (per Ende 2011) auf einem vertretbaren Niveau und die Eigenkapitalquote belaufe sich per 31.03.2012 auf mehr als 30%. Zudem werde ein weiter steigender positiver Cashflow generiert. Zudem dürfte STADA bei einer Marktkapitalisierung von knapp 1,4 Mrd. Euro ein attraktives Übernahmeziel darstellen.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von STADA für sicherheitsbewusste Anleger für interessant, die mehr Rendite als bei top-gerateten Staatsanleihen erzielen möchten. (Analyse vom 31.05.2012) (31.05.2012/alc/a/a)
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Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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