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Italien-Anleihe: Das Land steht heute wieder erneut im Rampenlicht
28.06.12 16:15
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN IT0003618383 / WKN A0AU29) von Italien für ein interessantes Investment für den europäischen Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert vom südeuropäischen Staat Italien, sei mit einem Kupon von 4,25% ausgestattet, laufe nur noch bis zum 01.08.2014 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 99,07% biete das Papier eine jährliche Rendite von 4,85%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A3" bewertet worden, was mittlerem Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko. Jedoch dürfe bezweifelt werden, dass Italien das aktuelle Rating auf Dauer halten werde. Denn Spanien sei zuletzt deutlich abgestuft worden.
Die Euro-Schuldenkrise habe die Märkte fest im Griff. Auch wenn das Wahlergebnis in Griechenland pro-europäisch gewesen sei, sei schnell wieder Ernüchterung an den Märkten eingekehrt. Die Probleme in Spanien und Italien und wohl weitere Zugeständnisse der EU gegenüber Griechenland würden weiterhin das Marktgeschehen dominieren. Mit Zypern sei nun das fünfte Land aus Europa unter den Euro-Rettungsschirm geschlüpft und Moody's habe jüngst 28 spanische Kreditinstitute - zum Teil um vier Stufen - zurückgestuft, nachdem die spanische Regierung nun offiziell Unterstützung bei der EU für den angeschlagenen Bankensektor beantragt habe. Die Euro-Schuldenkrise dürfte den Finanzmärkten damit einen "heißen" Sommer bescheren.
Im Vorfeld des heute Abend stattfindenden EU-Gipfels sei mit Argusaugen die heutige Auktion von italienischen Staatspapieren verfolgt worden. Zwar sei es dem Land gelungen rund 5,4 Mrd. Euro einzusammeln, jedoch hätten die Marktteilnehmer höhere Zinsen als noch bei der letzten Auktion im Mai gefordert. Bei Papieren bis 2017 sei ein Zinssatz von 5,84% gefordert worden, am 30. Mai seien es "nur" 5,66% gewesen. Der Zinssatz für Anleihen bis 2022 habe bei 6,19% gelegen, nach 6,03% im Vormonat.
Den Analysten von Anleihencheck Research erscheint die jüngst erfolgreiche Anleihe-Platzierung vor dem Hintergrund der aktuell angespannten Lage als durchaus respektabel. Auch wenn viele Marktteilnehmer keine hohen Erwartungen an den heutigen EU-Gipfel hegen würden, könnten möglicherweise doch die geforderten Schnellmaßnahmen erfolgen. Denn lange würden Italien und Co. die hohen Zinsen nicht mehr zahlen können. Wie diese Maßnahmen aussehen könnten, sei noch ungewiss, vielleicht komme es ja doch zu Eurobonds, auch wenn sich Bundeskanzlerin Angela Merkel bisher vehement gegen Eurobonds ausgesprochen habe.
Zehnjährige italienische Anleihen würden weiter bei über 6% rentieren. Die Anleihe (ISIN IT0004009673 / WKN A0GMTQ) habe Ende März noch bei rund 92% notiert. Aktuell liege der Kurs nur noch bei 85,17%.
Es seien Gerüchte aufgekommen, wonach die italienische Regierung um Mario Monti erst in 2014 mit einem ausgeglichenen Haushalt rechne. Ursprünglich sei dieses Ziel für 2013 angepeilt gewesen. Die jüngsten Wirtschaftsdaten für die Eurozone für das zweite Quartal hätten dem Markt zuletzt einen Dämpfer verpasst. Denn das Wirtschaftsklima in der Euro-Zone sei auf das niedrigste Niveau der letzten zweieinhalb Jahre gesunken. Auch die jüngsten Daten für das erste Quartal 2012 der europäischen Statistikbehörde Eurostat würden vor zu viel Optimismus hinsichtlich der Wirtschaftsentwicklung für die Eurozone warnen. Insofern sei es ungewiss, ob die für das zweite Halbjahr 2012 erwartete Wirtschaftsbelebung tatsächlich eintrete. Dies dürfte auch davon abhängen, wie es mit der Euro-Schuldenkrise weitergehe.
Die Stimmung an den Kapitalmärkten bleibe sehr angespannt. Vorerst dürfte sich daran auch nicht viel ändern. Für Anleger mit etwas Mut und Weitsicht, die nicht an einen Verfall der Eurozone und des Euros glauben, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Italien unter antizyklischen Gesichtspunkten aber durchaus interessant sein. Nach den jüngsten Kursrückgängen von italienischen Bonds biete das o.a. Papier eine sehr attraktive Rendite für eine Staatsanleihe aus dem mittleren Investmentgrade-Bereich. (Analyse vom 28.06.2012) (28.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert vom südeuropäischen Staat Italien, sei mit einem Kupon von 4,25% ausgestattet, laufe nur noch bis zum 01.08.2014 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 99,07% biete das Papier eine jährliche Rendite von 4,85%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A3" bewertet worden, was mittlerem Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko. Jedoch dürfe bezweifelt werden, dass Italien das aktuelle Rating auf Dauer halten werde. Denn Spanien sei zuletzt deutlich abgestuft worden.
Im Vorfeld des heute Abend stattfindenden EU-Gipfels sei mit Argusaugen die heutige Auktion von italienischen Staatspapieren verfolgt worden. Zwar sei es dem Land gelungen rund 5,4 Mrd. Euro einzusammeln, jedoch hätten die Marktteilnehmer höhere Zinsen als noch bei der letzten Auktion im Mai gefordert. Bei Papieren bis 2017 sei ein Zinssatz von 5,84% gefordert worden, am 30. Mai seien es "nur" 5,66% gewesen. Der Zinssatz für Anleihen bis 2022 habe bei 6,19% gelegen, nach 6,03% im Vormonat.
Zehnjährige italienische Anleihen würden weiter bei über 6% rentieren. Die Anleihe (ISIN IT0004009673 / WKN A0GMTQ) habe Ende März noch bei rund 92% notiert. Aktuell liege der Kurs nur noch bei 85,17%.
Es seien Gerüchte aufgekommen, wonach die italienische Regierung um Mario Monti erst in 2014 mit einem ausgeglichenen Haushalt rechne. Ursprünglich sei dieses Ziel für 2013 angepeilt gewesen. Die jüngsten Wirtschaftsdaten für die Eurozone für das zweite Quartal hätten dem Markt zuletzt einen Dämpfer verpasst. Denn das Wirtschaftsklima in der Euro-Zone sei auf das niedrigste Niveau der letzten zweieinhalb Jahre gesunken. Auch die jüngsten Daten für das erste Quartal 2012 der europäischen Statistikbehörde Eurostat würden vor zu viel Optimismus hinsichtlich der Wirtschaftsentwicklung für die Eurozone warnen. Insofern sei es ungewiss, ob die für das zweite Halbjahr 2012 erwartete Wirtschaftsbelebung tatsächlich eintrete. Dies dürfte auch davon abhängen, wie es mit der Euro-Schuldenkrise weitergehe.
Die Stimmung an den Kapitalmärkten bleibe sehr angespannt. Vorerst dürfte sich daran auch nicht viel ändern. Für Anleger mit etwas Mut und Weitsicht, die nicht an einen Verfall der Eurozone und des Euros glauben, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Italien unter antizyklischen Gesichtspunkten aber durchaus interessant sein. Nach den jüngsten Kursrückgängen von italienischen Bonds biete das o.a. Papier eine sehr attraktive Rendite für eine Staatsanleihe aus dem mittleren Investmentgrade-Bereich. (Analyse vom 28.06.2012) (28.06.2012/alc/a/a)
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