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HOCHTIEF-Anleihe: mit 3,73% Rendite ein hochinteressantes Investment
04.12.12 15:37
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1MA9X1 / WKN A1MA9X) von HOCHTIEF weiterhin für ein sehr interessantes Investment für den Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 23.03.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 106,90% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,73%. Bei der Anleihe handle es sich um einen non-rated bond.
HOCHTIEF zähle zu den größten Baukonzernen der Welt. 92% der Umsätze generiere das Unternehmen im Ausland. Über die Töchter Turner und Leighton sei HOCHTIEF zum Beispiel in den USA bzw. Australien (Raum Asien/Pazifik) hervorragend positioniert. Inzwischen sei der spanische Baukonzern ACS mit 50% an HOCHTIEF beteiligt.
HOCHTIEF habe nach neun Monaten im laufenden Geschäftsjahr 2012 wieder in die Gewinnzone zurückkehren können. Die Gesamtleistung habe ein hohes Plus verzeichnet und sei um 22,7% auf 21,65 Mrd. Euro gestiegen. Hierfür sei vor allem die australische Tochter Leighton verantwortlich. Die Umsatzerlöse seien somit kräftig angestiegen und hätten mit 18,51 Mrd. Euro um 17,5% über dem Vorjahreswert gelegen. Beim Auftragseingang habe der Baukonzern einen Anstieg um 38,0% auf 22,25 Mrd. Euro verbucht. Der Auftragsbestand habe per Ende September 2012 eine absolute Höhe von 50,36 Mrd. Euro erreicht, nach 44,52 Mrd. Euro in der Vorjahresperiode. Das Ergebnis vor Steuern habe in den ersten neun Monaten mit 354,7 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahreswert von -101,6 Mio. Euro gelegen. Auch der Konzerngewinn habe mit 92,0 Mio. Euro klar den entsprechenden Vergleichswert von -57,0 Mio. Euro übertroffen.
Die Zielvorgaben für das Geschäftsjahr 2012 seien bestätigt worden. Unternehmensangaben zufolge werde sich der Auftragseingang auf dem hohen Niveau des Vorjahrs bewegen. Umsatz und Auftragsbestand sollten ebenfalls das Rekordniveau von 2011 erreichen. Aus dem operativen Geschäft erwarte die Geschäftsführung ein Ergebnis vor Steuern leicht unter 550 Mio. Euro und einen Konzerngewinn knapp unter 180 Mio. Euro. Jedoch habe die Konzernführung die Einschränkung gemacht, dass die Zielvorgaben nach den Vorsorgen, die HOCHTIEF in Europa im ersten Halbjahr gebildet habe, nun deutlich schwieriger zu erreichen seien.
Die publizierten Neunmonatszahlen sind nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gut ausgefallen. Erwartungsgemäß habe sich die Geschäftsentwicklung bei Leighton weiter verbessert und die australische Tochter komme bei der Abarbeitung des hohen Auftragsbestandes voran. Auch die Auftragslage gestalte sich unverändert gut, so dass auch für 2013, trotz der derzeit schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, ein gutes Geschäftsjahr werden dürfte. Für zusätzliche Wachstumsfantasie sorge der Einstieg des HOCHTIEF-Konzerns in den Energie-Infrastrukturmarkt, der aufgrund der bevorstehenden Energiewende mittelfristig vielversprechend erscheine.
Das Eigenkapital von HOCHTIEF habe per Ende September 2012 bei 4,20 Mrd. Euro gelegen. Nach dem Übergangsjahr 2011 sollte der Konzern für 2012 wieder einen Gewinn ausweisen und u.a. seine Verschuldung reduzieren.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research bleibt die Unternehmensanleihe von HOCHTIEF ein sehr interessantes Investment für den Corporate Bonds-Bereich. Die Nachfrage des Marktes nach der Anleihe sei weiterhin sehr hoch, was die gute Qualität des Konzerns untermauere. (Analyse vom 04.12.2012) (04.12.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 23.03.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 106,90% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,73%. Bei der Anleihe handle es sich um einen non-rated bond.
HOCHTIEF habe nach neun Monaten im laufenden Geschäftsjahr 2012 wieder in die Gewinnzone zurückkehren können. Die Gesamtleistung habe ein hohes Plus verzeichnet und sei um 22,7% auf 21,65 Mrd. Euro gestiegen. Hierfür sei vor allem die australische Tochter Leighton verantwortlich. Die Umsatzerlöse seien somit kräftig angestiegen und hätten mit 18,51 Mrd. Euro um 17,5% über dem Vorjahreswert gelegen. Beim Auftragseingang habe der Baukonzern einen Anstieg um 38,0% auf 22,25 Mrd. Euro verbucht. Der Auftragsbestand habe per Ende September 2012 eine absolute Höhe von 50,36 Mrd. Euro erreicht, nach 44,52 Mrd. Euro in der Vorjahresperiode. Das Ergebnis vor Steuern habe in den ersten neun Monaten mit 354,7 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahreswert von -101,6 Mio. Euro gelegen. Auch der Konzerngewinn habe mit 92,0 Mio. Euro klar den entsprechenden Vergleichswert von -57,0 Mio. Euro übertroffen.
Die publizierten Neunmonatszahlen sind nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gut ausgefallen. Erwartungsgemäß habe sich die Geschäftsentwicklung bei Leighton weiter verbessert und die australische Tochter komme bei der Abarbeitung des hohen Auftragsbestandes voran. Auch die Auftragslage gestalte sich unverändert gut, so dass auch für 2013, trotz der derzeit schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, ein gutes Geschäftsjahr werden dürfte. Für zusätzliche Wachstumsfantasie sorge der Einstieg des HOCHTIEF-Konzerns in den Energie-Infrastrukturmarkt, der aufgrund der bevorstehenden Energiewende mittelfristig vielversprechend erscheine.
Das Eigenkapital von HOCHTIEF habe per Ende September 2012 bei 4,20 Mrd. Euro gelegen. Nach dem Übergangsjahr 2011 sollte der Konzern für 2012 wieder einen Gewinn ausweisen und u.a. seine Verschuldung reduzieren.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research bleibt die Unternehmensanleihe von HOCHTIEF ein sehr interessantes Investment für den Corporate Bonds-Bereich. Die Nachfrage des Marktes nach der Anleihe sei weiterhin sehr hoch, was die gute Qualität des Konzerns untermauere. (Analyse vom 04.12.2012) (04.12.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
