Erweiterte Funktionen
BMW-Anleihe: Rendite von rund 4% bei moderaten Währungsrisiken
11.05.12 15:25
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0732506760 / WKN A1GZCA) des Premium-Automobilherstellers BMW weiterhin für eine interessante Alternative für den europäischen Corporate Bonds-Markt.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentigen Tochtergesellschaft des Unternehmens, die BMW Finance N.V., werde durch die BMW AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem überdurchschnittlich hohen Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 20.07.2015 und weise eine Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 1.600 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,49% biete die Anleihe eine attraktive jährliche Rendite von rund 4%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A2". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Die BMW Group habe sich mit ihren drei Marken BMW, MINI und Rolls-Royce als Automobilhersteller gezielt auf das Premium-Segment spezialisiert und zähle hier zu den führenden Anbietern. Neben der Produktion von Autos umfasse das Produktportfolio des Konzerns auch Motorräder.
Anfang Mai habe BMW Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Dabei sei das beste Auftaktquartal in der Unternehmensgeschichte erzielt worden. So sei es zu einem Umsatzanstieg um 14,1% auf 18,29 Mrd. Euro gekommen, das EBIT habe sich um 18,8% auf 2,13 Mrd. Euro erhöht und das EBIT habe sich um 21,8% auf 2,08 Mrd. Euro verbessert. Der Konzernüberschuss sei mit 1,35 Mrd. Euro ausgewiesen worden, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 18,1% entspreche.
Der Ausblick für das Gesamtjahr 2012 sei bekräftigt worden. So wolle die Konzernführung weiterhin neue Bestmarken bei Absatz und Konzernergebnis vor Steuern erreichen.
Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research hat BMW mal wieder sehr gute Quartalszahlen vorgelegt. Diese würden verdeutlichen, dass der Autobauer international bestens aufgestellt sei und mit seiner Modellpolitik genau richtig liege. Die Unternehmensführung möchte mit ihren neuen Modellen wie dem BMW 6er Gran Coupé sowie der Modellüberarbeitung des Flaggschiffs BMW 7er die positive Absatzentwicklung im laufenden Jahr fortsetzen. Dabei wolle BMW nach wie vor stärker als der Gesamtmarkt wachsen und neue Absatzrekorde bei den Marken BMW, MINI und Rolls-Royce erzielen. Diese Ziele halten die Analysten von Anleihencheck Research für plausibel.
BMW setze seinen Erfolgskurs beeindruckend fort. Da sich zuletzt die Perspektiven für die Weltwirtschaft und die für BMW wichtigen Absatzmärkte (u.a. Nordamerika, China) stabilisiert hätten, sei auch für 2012 und darüber hinaus mit einer robusten Entwicklung zu rechnen. Zwar sei Chinas Wirtschaftswachstum in Q1'2012 unerwartet auf "nur" noch 8,1% zurückgegangen, doch würden die Wachstumsaussichten für China weiterhin gut bleiben. Dennoch sollten Anleger die künftige Entwicklung in China weiterhin im Auge behalten. BMW bleibe neben Volkswagen und Daimler einer der Top-Picks für den Automobilsektor.
Für Anleger, denen aber ein Direktinvestment in die BMW-Aktie zu spekulativ erscheine, könnte die o.a. Währungsanleihe von BMW interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine BMW-Anleihe auf EUR liege gut 3,3 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentigen Tochtergesellschaft des Unternehmens, die BMW Finance N.V., werde durch die BMW AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem überdurchschnittlich hohen Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 20.07.2015 und weise eine Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 1.600 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,49% biete die Anleihe eine attraktive jährliche Rendite von rund 4%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A2". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Anfang Mai habe BMW Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Dabei sei das beste Auftaktquartal in der Unternehmensgeschichte erzielt worden. So sei es zu einem Umsatzanstieg um 14,1% auf 18,29 Mrd. Euro gekommen, das EBIT habe sich um 18,8% auf 2,13 Mrd. Euro erhöht und das EBIT habe sich um 21,8% auf 2,08 Mrd. Euro verbessert. Der Konzernüberschuss sei mit 1,35 Mrd. Euro ausgewiesen worden, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 18,1% entspreche.
Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research hat BMW mal wieder sehr gute Quartalszahlen vorgelegt. Diese würden verdeutlichen, dass der Autobauer international bestens aufgestellt sei und mit seiner Modellpolitik genau richtig liege. Die Unternehmensführung möchte mit ihren neuen Modellen wie dem BMW 6er Gran Coupé sowie der Modellüberarbeitung des Flaggschiffs BMW 7er die positive Absatzentwicklung im laufenden Jahr fortsetzen. Dabei wolle BMW nach wie vor stärker als der Gesamtmarkt wachsen und neue Absatzrekorde bei den Marken BMW, MINI und Rolls-Royce erzielen. Diese Ziele halten die Analysten von Anleihencheck Research für plausibel.
BMW setze seinen Erfolgskurs beeindruckend fort. Da sich zuletzt die Perspektiven für die Weltwirtschaft und die für BMW wichtigen Absatzmärkte (u.a. Nordamerika, China) stabilisiert hätten, sei auch für 2012 und darüber hinaus mit einer robusten Entwicklung zu rechnen. Zwar sei Chinas Wirtschaftswachstum in Q1'2012 unerwartet auf "nur" noch 8,1% zurückgegangen, doch würden die Wachstumsaussichten für China weiterhin gut bleiben. Dennoch sollten Anleger die künftige Entwicklung in China weiterhin im Auge behalten. BMW bleibe neben Volkswagen und Daimler einer der Top-Picks für den Automobilsektor.
Für Anleger, denen aber ein Direktinvestment in die BMW-Aktie zu spekulativ erscheine, könnte die o.a. Währungsanleihe von BMW interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine BMW-Anleihe auf EUR liege gut 3,3 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Werte im Artikel
