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Air France-KLM-Unternehmensanleihe: Spekulatives, aber renditeträchtiges Investment
02.11.12 08:54
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Unternehmensanleihe (ISIN FR0010814459 / WKN A1AN0C) von Air France-KLM für ein spekulatives, aber renditeträchtiges Investment.
Air France-KLM zähle zu den führenden Fluggesellschaften in Europa. Dabei befördere das Unternehmen jährlich mehr als 75 Mio. Passagiere. Die Gesellschaft sei im Jahr 2004 durch den Zusammenschluss von Air France und KLM entstanden.
Der Konzern habe gute Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal vermelden können. So hätten sich die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 5,8 Prozent auf 7,18 Mrd. Euro erhöht. Der operative Gewinn habe sich gleichzeitig von 397 Mio. Euro auf 506 Mio. Euro verbessert. Der bereinigte operative Gewinn sei indes um 26,5 Prozent auf 592 Mio. Euro gestiegen. Der Nettogewinn habe sich indes von 14 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahresquartal auf nunmehr 306 Mio. Euro vervielfacht.
Die vorgelegten Zahlen hätten deutlich über den Erwartungen der Analysten gelegen. Dabei habe der Konzern von einem harten Sparprogramm und einer gleichzeitig guten Entwicklung der Passagierzahlen profitieren können, während auf der anderen Seite die hohen Treibstoffkosten ein noch besseres Ergebnis verhindert hätten. Das Frachtgeschäft habe sich allerdings im abgelaufenen Quartal wieder schwierig gestaltet.
Die weiteren Geschäftsaussichten des Konzerns könnten sich aber in den kommenden Monaten vor dem Hintergrund der zu erwartenden weiteren konjunkturellen Eintrübung zunehmend schwierig gestalten. So erscheine es durchaus wahrscheinlich, dass sich dann auch die Passagierzahlen des Konzerns schlechter entwickeln würden.
Air France-KLM selbst rechne für das zweite Halbjahr mit einer Verbesserung des operativen Ergebnis gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum, in dem ein operativer Gewinn von 195 Mio. Euro erwirtschaftet worden sei.
Insgesamt sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten Unternehmensanleihe von Air France-KLM ein auf der einen Seite zwar spekulatives, aber auf der anderen Seite auch renditeträchtiges Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 27. Oktober 2016 und sei mit einem Kupon von 6,75 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 106,80 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von 4,8 Prozent. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Air France-KLM zähle zu den führenden Fluggesellschaften in Europa. Dabei befördere das Unternehmen jährlich mehr als 75 Mio. Passagiere. Die Gesellschaft sei im Jahr 2004 durch den Zusammenschluss von Air France und KLM entstanden.
Die vorgelegten Zahlen hätten deutlich über den Erwartungen der Analysten gelegen. Dabei habe der Konzern von einem harten Sparprogramm und einer gleichzeitig guten Entwicklung der Passagierzahlen profitieren können, während auf der anderen Seite die hohen Treibstoffkosten ein noch besseres Ergebnis verhindert hätten. Das Frachtgeschäft habe sich allerdings im abgelaufenen Quartal wieder schwierig gestaltet.
Air France-KLM selbst rechne für das zweite Halbjahr mit einer Verbesserung des operativen Ergebnis gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum, in dem ein operativer Gewinn von 195 Mio. Euro erwirtschaftet worden sei.
Insgesamt sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten Unternehmensanleihe von Air France-KLM ein auf der einen Seite zwar spekulatives, aber auf der anderen Seite auch renditeträchtiges Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 27. Oktober 2016 und sei mit einem Kupon von 6,75 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 106,80 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von 4,8 Prozent. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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