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Ahold-Unternehmensanleihe: Nicht nur für Feinschmecker hochinteressant
05.09.12 08:17
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Unternehmensanleihe (ISIN XS0140280305 / WKN 826469) auf Ahold für ein hochinteressantes Investment.
Ahold zähle zu den international führenden Handelskonzernen. Der Konzern habe gestern mitgeteilt, dass man derzeit strategische Optionen für die 60%-ige Beteiligung an dem skandinavischen Einzelhändler ICA prüft. ICA sei der führende Lebensmitteleinzelhändler in Schweden und habe im Jahr 2011 einen Umsatz in Höhe von 95,2 Mrd. Schwedischen Kronen erzielt.
Eine der möglichen strategischen Optionen sei dabei ein IPO an der NASDAQ OMX Stockholm. Unternehmensangaben zufolge werde die Prüfung voraussichtlich sechs bis zwölf Monate dauern. Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research ist die Meldung zunächst neutral zu werten. So würde ein Verkauf der Beteiligung zwar zunächst Geld in die Kassen bringen, habe aber keinen Einfluss auf das Hauptproblem des Konzerns, das nach wie vor in dem eher schwachen Geschäft auf dem Heimatmarkt liege.
Im abgelaufenen zweiten Quartal 2012 habe der Konzern allerdings mit einem Gewinnanstieg überraschen können. So sei der Nettogewinn nach Abzug von Minderheitsanteilen von 199 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum auf nunmehr 248 Mio. Euro gestiegen. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 11,9 Prozent auf 7,69 Mrd. Euro verbessert. Auf Basis konstanter Währungen habe der Zuwachs bei immerhin 3,9 Prozent gelegen. Dabei habe das Unternehmen insbesondere von einer starken Entwicklung des US-Geschäfts und einem strikten Sparkurs profitiert.
Die weiteren Geschäftsaussichten des Konzerns würden sich vor dem Hintergrund der internationalen Schuldenkrisen und der damit verbundenen wahrscheinlichen weiteren gesamtwirtschaftlichen Eintrübung zunehmend schwierig gestalten. Auf der anderen Seite sei der Konzern aber hervorragend am Markt positioniert und werde daher voraussichtlich auch länger andauernde Schwächephasen des Marktes locker wegstecken können.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Unternehmensanleihe auf Ahold für ein hochinteressantes Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 14. März 2017 und sei mit einem Kupon von 6,50 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Kurs von 116,00 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von 2,7 Prozent. Allerdings müssten Investoren bei einem möglichen Investment in die Anleihe auch das Währungsrisiko berücksichtigen, da die Anleihe in Britischen Pfund notiere. (Analyse vom 05.09.2012) (05.09.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Ahold zähle zu den international führenden Handelskonzernen. Der Konzern habe gestern mitgeteilt, dass man derzeit strategische Optionen für die 60%-ige Beteiligung an dem skandinavischen Einzelhändler ICA prüft. ICA sei der führende Lebensmitteleinzelhändler in Schweden und habe im Jahr 2011 einen Umsatz in Höhe von 95,2 Mrd. Schwedischen Kronen erzielt.
Die weiteren Geschäftsaussichten des Konzerns würden sich vor dem Hintergrund der internationalen Schuldenkrisen und der damit verbundenen wahrscheinlichen weiteren gesamtwirtschaftlichen Eintrübung zunehmend schwierig gestalten. Auf der anderen Seite sei der Konzern aber hervorragend am Markt positioniert und werde daher voraussichtlich auch länger andauernde Schwächephasen des Marktes locker wegstecken können.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Unternehmensanleihe auf Ahold für ein hochinteressantes Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 14. März 2017 und sei mit einem Kupon von 6,50 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Kurs von 116,00 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von 2,7 Prozent. Allerdings müssten Investoren bei einem möglichen Investment in die Anleihe auch das Währungsrisiko berücksichtigen, da die Anleihe in Britischen Pfund notiere. (Analyse vom 05.09.2012) (05.09.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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