beständige Personalkarussell auch in der Geschäftsleitung hatte jetzt Konsequenzen, offenbar um in der Außenwirkung nicht den Eindruck  eines "unsteten zerstrittenen Haufens" entstehen zu lassen?

"Die Geschäftsleitung der q.beyond AG"  wurde ersetzt durch  "Der Vorstand der q.beyond AG"

Die zweite Führungsebene mit  ( T. Beyer/ sales  , S. Eschke/ operations, Ex-CTO, A.Hartmann/ consulting  wurde heute von der Website entfernt , dort ist nur noch der 2er- Vorstand aufgeführt.
Auch die neue Unternehmenspräsentation wurde geändert , dort ist die alte entsprechende Folie komplett entfernt worden.  Rixen und Wolters werden auf anderen Folien( 2 und 8)  erwähnt.

Für mich ein Zeichen, dass Rixen/Wolters  vollen Rückhalt beim AR , bzw. bei den beiden Gründern genießen  und offenbar "freie Hand" haben bei der Führung/Ausrichtung  von QBY.  

"frei Hand" ist natürlich gemeint...."nach Absprache/Einigung mit  S & E .....bei wesentlichen Unternehmensentscheidungen , versteht sich von selbst.  

.. QBY-Aktienkurs hat es schwer, solange das Ask ständig wieder aufgefüllt wird.
Der Trend bei Paladin hält an, es wird weiterhin Kapital abgezogen. "Origins" hatte Ende 2024 ca.  8,4 Mio. €   auf den Rippen , auch da sind es bis heute  schon wieder ca. 30% weniger mit 5,8 Mio.

Bei "One"  war  man Ende 2022 schon auf 226 Mio.  abgefallen
Ende 2023  waren es noch 186 Mio.
Ende 2024  waren es noch 122 Mio. (siehe Geschäftsberichte)
.....heute(für gestern)  werden  89,25 Mio.   ausgewiesen, also ab Anfang 2023 bis heute ca.  - 60%  !
Neben dem Kapitalabzug , haben sich natürlich auch die realisierten Verluste durch Verkäufe bemerkbar gemacht ! 2023 :  - 11,5 Mio.  #  2024:  - 13 Mio.  als Jahresergebnis für "One" !

Aktuelle Betrachtung : Am 7. Okt. waren es noch 94,05 , also 5% Kapitalabzug in den letzten zwei Wochen noch vor dem Investoren-Webinar am nächsten Montag.

In Bezug auf  QBY  hat man Stand Ende September(Morningstar) ca. 2,23 Mio. Aktien abgebaut.
Auf Käuferseite waren in letzter Zeit ..... "Squad Point Five I " hat zuletzt 400K aufgenommen, "Qualitas Alta Value Fund S" (285K) , "Ganador-Spirit Visom I " (95K) + Kleckerkram ( SEI u.a.)

Von der IR-Ansage......."In den vergangenen Monaten haben mehrere Fonds, unter anderem aus Frankreich, Großbritannien und Polen, Positionen auf- bzw. ausgebaut."
....... hat sich bisher nur  "der Franzose"  Amundi gezeigt mit immerhin  724K .

Amundi ( eine Tochtergesellschaft der Crédit Agricole-Gruppe)  hat , ich wollte es erst kaum glauben, 2,247 Billionen !! €  verwaltetes Vermögen am Start!!

https://about.amundi.com/

Paladin leidet an Kapitalschwund und Maschmeyer soll  laut Schwurbelmeinung  "mit allen Wassern gewaschen sein". -  Hm , also darf man annehmen, dass die Verantwortlichen bei Amundi allesamt "in edlem Champagner gebadet haben" ?? :-)))))
Amundi hat nach eigener Aussage "Die höchste Marktkapitalisierung in Europa unter den traditionellen Vermögensverwaltern" .......... also die Nr.1  interessiert sich für QBY ....ich glaube, ich bin einer  großen Sache auf der Spur!? :-)))))))

"Wer soll hier nur investieren?" ( in QBY)  fragt dagegen ein Schwurbler, der nicht müde wurde zu behaupten, dass QSC/QBY noch nie etwas eigenständig operativ erreicht hat und auch nie etwas operativ erreichen wird.  
Amundi muss wohl völlig "frei drehen" ?  :-)))))))  

Die von der IR erwähnten Fonds aus Großbritanien und Polen dürfen sich gerne auch noch entsprechend outen, aber Morningstar ist natürlich  keine amtliche Meldestelle, der man verpflichtet wäre.  

"Allgeier veräußert IT-Managed Services-Geschäft " ................an Synova, deren Website ist schon etwas speziell ! :-)

https://www.synova.pe/

"Das veräußerte IT-Managed Services-Geschäft der Allgeier IT Services GmbH hat ein Umsatzvolumen von
rund 50 Mio. Euro und ist auf die Bereitstellung von Managed Services für
mittelständische Kunden ausgerichtet. Die Bewertung des Unternehmens liegt im oberen zweistelligen Millionen-Euro-Bereich."

https://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...5&ISIN=DE000A2GS633

Zu groß und zu teuer für QBY. - Andererseits  , QBY ein mögliches Ziel für Synova in Zukunft??

Who knows.  

27.10.2025

q.beyond begleitet IT-Modernisierung der Dr. Beckmann Group
IT-Erneuerung unterstützt Geschäftsentwicklung des Familienunternehmens
Analyse, Planung und Umsetzung neuer IT-Vorhaben
Erste Projekte zu SAP und Microsoft Azure

https://www.qbeyond.de/pressemitteilungen/2025/...r-dr-beckmann-group  

Satz aus der Meldung .......... „Mit q.beyond haben wir in den letzten Jahren bei Projekten im SAP-Umfeld gute Erfahrungen gesammelt und packen jetzt gemeinsam nach und nach weitere IT-Vorhaben im Cloud- und Applikationsbereich an.“
.........war/ist   ein zentraler Ansatzpunkt von Rixen bzgl.  Erreichung/Gewährleistung der Profitabilität!
Den Neukunden selbst  "entwickeln" durch kompetente Arbeit.

Also nicht wie früher große Outsourcing-Aufträge an Land ziehen, die teilweise  mit Personalübernahme vom Kunden und weiteren unabschätzbaren Risiken belastet waren, sondern mit Beratung und ggf.  Entwicklungen für den Kunden beginnen(hohe  Marge) und dann best case auch den Betrieb in bester Kenntnis der Situation beim Kunden zu übernehmen.
Die Marschroute "Profitabilität vor Wachstum" mag langwierig sein und nicht allen gefallen, aber bisher war es zielführend.
In sofern ist es mir ein hoher Cashbetrag , der überschaubare Zinsen abwirft, auch immer noch lieber, als eine vorschnelle/risikobehaftete  Akquisition mit Hang zum Desaster!

Solidität/ Seriosität sollte Vorrang haben, das Gegenteil hatten wir jahrelang mehr als genug!

 

gibt sich zuversichtlich bzgl. Q3 und auch für 2025 insgesamt bzgl. Zielerreichung.
Trotz schwacher Umsatzerlöse, bedingt durch das derzeitige Makroumfeld,  erwartet er eine weitere Steigerung der Margen durch Verbesserungen der internen Strukturen, Implementierung von nützlichen KI-Tools  und den Ausbau im Near- und Offshoring.

Bewertungstechnisch nimmt er Bezug auf den Deal bei Allgeier.(Verkauf des Managed Services-Bereichs)

Dort war von 50 Mio. Umsatz mit einer Bewertung im hohen 2-stelligen Bereich die Rede, also mindestens 75 Mio. € ......der einen Multiplikator von 1,5 impliziert.
Angewendet auf den MS-Jahresumsatz von ca. 124 Mio. bei QBY  (135,3 abzgl. Lizenz-Umsatz in 2024) ........
124 x 1,5 = 186 Mio. €  theoretische Bewertung abzüglich Abschlag wegen möglicher geringerer Marge....... jedenfalls sieht er eine Unterbewertung in der aktuellen Situation bzgl. Aktienkurs.

Schwarze Jahreszahlen mit Trend auf weitere Verbesserungen würden sicher dazu beitragen, dass die derzeitige Bewertungsrechnungen zukünftig  erheblich besser ausfallen könnten und damit einen upmove  im Aktienkurs rechtfertigen sollten.

Was es zu bestätigen gilt seitens QBY ! -  Eine  vollständige Verlagerung dieser Erwartungen auf das letzte Quartal, dürfte die Hängepartie weiter nähren , wobei man das Verhalten von Paladin u.a.  auch noch als Faktor berücksichtigen sollte.

https://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...p;ID_NOTATION=120504474



 

Wie in Spanien , soll aus der anfänglichen Nearshore-Zuarbeit für das deutsche Geschäft von QBY , nun auch ein zusätzliches Geschäftsfeld vor Ort entwickelt werden.
Da bietet sich natürlich in Lettland besonders das Geschäftsfeld Cyber-Security an, nachdem man dort das zweite Cyber Defence Center am Nearshoring-Standort Riga eröffnet hatte im Juni.

"We’re excited to bring our expertise to the Latvian market — delivering a wide range of IT services directly from our Latvian Technical Hub, including a robust Cyber Security portfolio.  
Backed by German quality standards, our solutions are designed to protect and empower Latvian businesses in an increasingly digital world."


.... heißt es bei Q.beyond Riga (LinkedIn)  

drei verschiedene Trademark-Versionen sind von QBY beantragt worden für die neue HR-KI-Entwicklung  "JKIM" .

"Application under examination":

https://www.trademarkelite.com/europe/trademark/...ail/019260334/JKIM

https://www.trademarkelite.com/europe/trademark/...ail/019262222/JKIM

https://www.trademarkelite.com/europe/trademark/...ail/019259423/JKIM

Hoffe, dass die Vorbereitung durch die Anwälte diesmal besser ist!



 

von KI ist/bleibt ein zentrales Thema , sowohl für die Verwendung im Konzern(QBY), als auch im Einsatz bei den Kunden , nach umfassender Beratung.
Zur Auswahl stehen
- die Produkte der "Big Player"
- das neue eigene Produkt "JKIM"
- oder Lösungen verschiedener Partner für spezielle Bereiche

"Mehr KI-Power für Ihre Teams-Telefonie-Lösung? Kein Problem! .........
Gemeinsam mit unserem langjährigen Partner Luware heben wir die Teams Telefonie unserer Kunden dank Luware Nimbus auf ein neues Level........
Die geplante Anbindung von Microsoft Copilot an Luware Nimbus – ein bedeutender Schritt in Richtung KI-gestützter Kundenkommunikation."

"Die Lösung wird sowohl intern bei q.beyond erfolgreich eingesetzt, als auch bei Kundenprojekten – von der Einrichtung bis zum laufenden Service."
Quelle: QBY/LinkedIn
 

Offenbar ist vodafone mit der Partnerschaft mit QBY  bzgl. des Scanplus-Cloud-Portals  nicht ausreichend versorgt , denn man hat aktuell  zugekauft in Sachen Cloud-Dienste.

Waterland Private Equity hat ihre Mehrheitsbeteiligung an Skaylink, einem marktführenden IT-Spezialisten für Public Cloud-Lösungen und digitale Transformation, veräußert an vodafone.

"Skaylink ist heute einer der führenden Cloud-Spezialisten in Deutschland und Europa mit einem Umsatz von über EUR 100 Millionen und mehr als 500 Mitarbeitenden in Europa"

https://www.skaylink.com/de/insights/presse/...-skaylink-an-vodafone/

Ich bin grundsätzlich der Meinung, dass eine fortgesetzte positive Entwicklung bei QBY auch das Interesse an QBY  heben wird!  

Wettbewerber Allgeier, der kürzlich sein "Managed Services" Geschäft verkauft hat , war  kurz zuvor selbst  im August 2025 auf der Käuferseite!
Man (Allgeier/Evora) hat  den SAP Cloud-ERP-Experten "all4cloud " übernommen, eigentlich ein Ziel in der Größenordnung , die passend für QBY  wäre.

all4cloud : 15 Mio. Umsatz /  80 MA

Wer am Markt so agieren kann, dass es auf ein paar Millionen "nicht so ankommt" , der ist natürlich eindeutig in der besseren Position als Käufer.
Ich bleibe aber dabei bzgl. QBY  , lieber verzichten, als unkalkulierbare Risiken eingehen , die die neuen Investoren verunsichern könnten  und den Zeit-Horizont erneut nach hinten verschieben in Sachen Zielerreichung!

https://www.allgeier.com/de/investor-relations/...ic-cloud-strategie/  

von Skaylink hieß es:
"Skaylink ist heute einer der führenden Cloud-Spezialisten in Deutschland und Europa mit einem Umsatz von über EUR 100 Millionen und mehr als 500 Mitarbeitenden in Europa"

Bei vodafone erfährt man sogar den Preis :
" Der Erwerb erfolgt überwiegend von einem von Waterland verwalteten Investmentfonds. Vodafone zahlt einen Gesamtbetrag von 175 Millionen Euro. Mit der Übernahme stellt sich Vodafone in den Bereichen Cloud und Security noch stärker auf. Mehr als 500 Cloud-Spezialisten von Skaylink arbeiten künftig eng mit den Digitalisierungs-Experten von Vodafone zusammen, um Unternehmen in Deutschland und Europa mit umfassenden digitalen Services auszustatten. Die Übernahme von Skaylink ist ein nächster Meilenstein bei Vodafones strategischer Neuausrichtung im Geschäftskunden-Bereich, die Hagen Rickmann angestoßen hat. Der Digitalisierungskonzern setzt vor allem bei Zukunftstechnologien auf Wachstum. Sie sollen der zentrale Treiber sein, um den Geschäftskunden-Umsatz in fünf Jahren um eine Milliarde Euro zu steigern."

https://newsroom.vodafone.de/...erstaerkt-sich-bei-cloud-und-security

QBY  muss noch verstärkt an der Effizienz/Profitabilität arbeiten, um in ähnliche Bewertungsbereiche vorzustoßen.

 

vor den Q3-Zahlen und der Kurs schwankt bei geringen Handelsvolumina um 85 Cent. - Es ist aber auch nicht einfach , wenn die Abgabebereitschaft nicht nachläßt.
Warburg hat laut Morningstar jüngst nochmal  450K  abgebaut , in den letzten 6 Monaten sank der Anteil von 1,27%  auf nunmehr 0,68% zu Ende Oktober. ( insgesamt ca. -731K)
Weitere Aktualisierungen der Tabellen stehen noch aus.

Was kann man erwarten für Q3?  - NuWays  erwartet  44,3 Mio. Umsatz  und für 2025  mit 185 Mio. Jahresumsatz einen Wert am unteren Ende der Zielrange  von 184 bis 190 Mio. Umsatz.

Wenn ich die 44,3 mal übernehme , dann sähe  es so aus für 2025 bei Zielerreichung:

46,4 + 44,4 + 44,3 + 48,9  =  184

Hm, 48,9  Mio.  für Q4 wäre  ein Haufen Zeugs !? - Zwar hat man das umsatzstarke  Q4/2024  auch mit satten 51,2 Mio.  abgeschlossen, aber da war noch der  Lizenzumsatz enthalten.

Beim Umsatz könnte es knapp werden , bei der Profitabilitätsentwicklung  gab es in der letzten Blog-Meldung ( 9. Oktober)   eine positive Bestätigung:
"Die „Strategie 2025plus“ bewährt sich in einem nach wie vor herausfordernden Umfeld und wird in den kommenden Quartalen zu einer weiter steigenden Ertragskraft führen."
Das letzte Quartal war vom Ergebnis her an der Null-Linie , demnach sollte man für Q3 einen kleinen Gewinn erwarten können?

 

sollte es NUR so kommen wie erwartet, ist alles schon eingepreist...
d.h. schauen wir auf das nächste quartal ....  :) ... ich tippe wieder auf langweile und hoffe ich irre mich
nur überraschendes (die eierlegende wollmilchsau) führt zu einer neubewertung

siehe ergebnisse deutsche bank... mal 20% über dem konsens, da brüllen dann alle "boah, jetzt greift der masterplan" ...
aber ich glaube, der masterplan ist erstmal: "bis 2032 abzuwarten und trecker fahren" - ist ja grad ne unsichere zeit (politisch, geo-strategisch, wirtschaftlich, etc.)  

"nur überraschendes (die eierlegende wollmilchsau) führt zu einer neubewertung"
---------------------
Da hilft weder Gen-Technik noch absurde Schwurbelei! Die Neubewertung muss sich QBY  wieder mühsam erarbeiten, durch  Zielerreichung "Gewinn für 2025" und fortgesetzten Ausbau der Profitabilität.
Solange man da in der Spur bleibt und die weitere Agenda .......   "ARP" ----> in 2027 Dividende für 2026 ......vollziehen kann, wird sich die Neubewertung zwangsläufig ergeben.
Unabhängig von der technischen/rechtlichen Problematik  , wäre für  eine finanziell nachhaltige  Dividende von 3 Cent  ein Gewinn von ca. 4 Mio. in 2026  erforderlich.
Das sollte bei Ausbau der Profitabilität darzustellen sein.

Ergebnis  2024     -4 Mio.
                   2025     +X,x Mio.
                   2026      +4  Mio.

Überraschend wäre ein Übernahmeangebot/ eine Fusion/ strategische Beteiligung , das läßt sich bzgl. "Neubewertung" schlecht abschätzen.
Die letzte Dekade hat jedenfalls gezeigt, dass es für das operative Geschäft und für die Bewertung  von QBY völlig irrelevant war, ob nun Hambro, Kempen, Dimensional , oder Paladin niedrigschwellige Anteile hielten/halten.

Wenn Rixen/Wolters ihre Agenda einigermaßen wie geplant abarbeiten/realisieren  würden , dann könnte ich mit dem  Adjektiv  "langweilig"  sehr gut leben!

Erstmal sehen, wie "langweilig" die Q3-Zahlen sind! :-)


 

neuen Firmen-Präsentation wurde der Kunde "Targenio"  bereits erwähnt ...... jetzt gibt es eine etwas ausführlichere Darstellung.

"„Mit q.beyond haben wir einen verlässlichen Partner an unserer Seite, der uns mit umfassender Expertise und persönlicher Betreuung ermöglicht, unsere IT-Infrastruktur sicher und flexibel in der Cloud zu betreiben. So können wir uns voll auf die Weiterentwicklung unserer Softwareprodukte konzentrieren.“

Michael Kolbenschlag, Geschäftsführer targenio GmbH"

....schöner Neukunde!

https://www.qbeyond.de/referenzen/targenio/

https://targenio.de/unternehmen/


 

Der Kurs hat jetzt im Vorfeld der kommenden Q. Zahlen ( => 10.11.) seine Unterstützung im Bereich um 0,84€ aufgegeben. Könnte jetzt vielleicht weiter so laufen bis man den seit März 2024 steigenden Aufw.trend dann erneut auf den Prüfstand stellt. Also mal abwarten, ob die Zahlen genug bieten werden, um hier wieder die Kurse zu heben. Und natürlich muß man auch weiter schauen was die größeren instit. Investoren bei q.beyond  machen mit dem Underperformer. Sicherlich nicht deren Vorzeige-Investment im Portfolio.  

"Und natürlich muß man auch weiter schauen was die größeren instit. Investoren bei q.beyond  machen mit dem Underperformer. Sicherlich nicht deren Vorzeige-Investment im Portfolio."
-----------------
Da hat sich in den letzten Monaten Warburg hervorgetan mit einem Abbau  von insgesamt ca. 731K. ab Sommer 2025.
Dimensional hatte lange Zeit nur marginale Bewegungen(Käufe/Verkäufe der verschiedenen Fonds)  , jetzt zuletzt  gab es auch wieder Käufe/Verkäufe , aber per Saldo hat man ca. 123 K  abgebaut.

Paladin sagt einerseits  ......."Der IT-Dienstleister für Cloud- und SAP-Lösungen q.beyond konnte seine Margen durch konsequente Fokussierung auf profitablere Segmente ausbauen." ............ verzeichnet aber andererseits  seit 2022 einen enormen Kapitalabzug  der Fondsanleger , auf den man durch massive Verkäufe reagieren muss.
Am 7. Okt. waren es noch 94,05 Mio. Fondsvolumen für "One"  , heute am 7. November werden nur noch 82,45 Mio.   angezeigt, also ca.  - 12,3%  seither.
Wenn Morningstar nicht noch eine verspätete Aktualisierung für "Stand Ende Oktober"  nachreicht, dann sieht es bisher so aus , dass man QBY im Oktober nicht weiter abgebaut hat.
Kann sein, dass Paladin verstärkt die Cash-Position ( nur noch ca. 5%) geopfert hat , um Verkäufe mit Verlust zu vermeiden?
Wenn der Trend bzgl. Kapitalabzug weiter anhält, dann wird man wohl weiter verkaufen müssen, welche Titel auch immer.

Diese Gemengelage werden auch die derzeitigen Käufer/Investoren  antizipiert haben , da ist es aus deren Sicht natürlich sinnvoller im Bid  abzuwarten , als den Kurs aktiv hochzukaufen.
Halbwegs gute Zahlen  und eine klare positive  Aussage bzgl. 2025 , sind schon erforderlich , um aus dieser Hängepartie  im Pennystock  herauszukommen.

Eine etwaige positive Schwellenmeldung von 3% wird vermutlich auch nicht viel an der Situation ändern, letztlich ist es ziemlich egal, in welchem Fond die Aktien stecken.
Paladin ist noch ca.  0,89% , also ca. 1,1 Mio.  Aktien von der 3%-Schwelle entfernt nach der letzten Meldung von Morningstar.
Wait and see.


 

... ist der aufwärtstrend geknackt worden . jetzt helfen nur noch gute zahlen...  

10.11.2025

q.beyond kehrt im Q3 2025 wie erwartet in die schwarzen Zahlen zurück.
----------------------------------

Das durfte man erwarten,  beim Umsatz sind meine bescheidenen Erwartungen leider noch unterboten worden.
".......... in Zeiten einer massiven Investitionszurückhaltung im deutschen Mittelstand, die insbesondere das Neugeschäft im Segment „Managed Services“ erschwert."

Da muss man evtl. mal abwarten , wie sich die Wettbewerber geschlagen haben , um eine faire Bewertung machen zu können? ( Allgeier hat den Bereich verkauft, das wird auch Gründe gehabt haben , die man nicht offen kommuniziert?)

Die never ending story "Escrow" seit 2019 , hat dann doch ein letztes Kapitel gefunden.
"Mit den nun vorliegenden finalen Steuerbescheiden ergab sich, dass q.beyond abschließend einen sonstigen betrieblichen Ertrag in Höhe von 2,6 Mio. € erhält."  

Das ist erfreulich  und die Nettoliquidität zum 30.09.  von 41,3 Mio.  bietet ein gewisses Polster im gegenwärtigen Makroumfeld.

Die von @Dale  als notwendig geforderten "guten operativen Zahlen" sehe ich jetzt nicht, trotz Fortschritte in der Profitabilität.

Mal schauen was die Börse daraus macht.  

... dank eines einmaligen sonderertrags im nachgang der plusnet-veräußerung?
einfach mal die € 2,6m vom EBIT und dem konzernergebnis abziehen... und dann die profitabilität vergleichen ...

wie unter hermann! sondereffekte als erfolg in der geschäftlichen entwicklung und strategie verkaufen zu wollen... nächstes jahr gibs den ertrag nicht mehr und dann war die flaute in der wirtschaft herausfordernd und nicht erkennbar ...

ergebnisentwicklung schwach , mitarbeiteraufbau... die wurschteln noch jahre, wenn nicht jahrzehnte,  mit 0,01 bis 0,03 gewinn je aktie rum  

Dale77se: #5947 Rückkehr in die Profitabilität ??? ... dank eines einmaligen sonderertrags im nachgang der plusnet-veräußerung? einfach mal die € 2,6m vom EBIT und dem konzernergebnis abziehen... und dann die profitabilität vergleichen ...
==========================================
Na ja, so kennt man halt den Rixen. Immer einen großen Sack voller luftiger Buzzwords in seine Reden und Texte einbauen und dann jeden Zwerg als Riesen anpreisen. Und selbst wenn man in die Gewinnzone zurückkehren würde,  ist das für sich genommen absolut nichts besonderes, sondern eine triviale Selbstverständlichkeit für jedes Unternehmen. Quasi das Minimum und kein Wunderwerk. Und selbst dann bleibt noch immer die Frage der Bewertung bzw. des KGV. Selbst wenn q.beyond z.B. mal 1 oder 2 Mio. Euro Gewinn machen würde im Jahr unter dem Strich, dann ist das bei einer gegenwärtigen Marktkapitalisierung von ca. 100 Mio Euro ein KGV zwischen 50-100. Das wäre noch immer astronomisch. Bis der Gewinn mal so hoch wäre damit man ein KGV erreicht mit dem auch Konkurrenten bewertet werden, ist man noch immer extrem weit entfernt.

Ohne die unerwartete einmalige Sonderzahlung von 2,6 Mio. sähe die ganze Sache nunmal nicht so prall aus wie Rixen es nach außen verkaufen will. Heimatfeindlich hiesige Jobs immer stärker nach Lettland, Indien & Co. zu verlagern, ist auch nur bis zu einem gewissen Rahmen noch möglich. Wichtiger wäre hier auf der Umsatzseite viel stärker zu wachsen anstatt ständig den Fokus auf die Kosten so stark zu richten. Denn Kosten kann man aus meiner Sicht hier nur noch in geringem Maße weiter senken.  Vielleicht liegt es ja garnicht so sehr an den markoökonomischen Umständen, sondern auch weiterhin an einem Produktportfolio was nicht hinreichend attraktiv ist bzw. wo es Konkurrenz gibt die stärkeres Wachstum verhindert. Würde aber ein Rixen nie zugeben, wenn es so wäre. 

 

jetzt wollte ich grad schreiben, das einzig positive sei die margenverbesserung im managed service durch die umstellung beim lizenzgeschäft... aber selbst das kannste knicken...
wenn die segmentrechnung "der wahrheit" ist, ist bei € 10m weniger umsatz in den ersten 9 Monaten die marge von 20,7% auf  21,0% gestiegen ... ein witz im vergleich zur ankündigung

im consulting  dagegen ist der umsatz um € 3,4m gestiegen (jan-sep), die marge hat sich um € 3,1m  verbessert , d.h. der zusatzumsatz im vergleich zum vorjahr ist ohne nennenswerte zusätzliche kosten enstanden (nur € +0,3m)  ???  ---> verschiebebahnhof zu lasten managed service ??? ... schließlich wollten sie ja im consulting PROFITABEL gas geben, um im after sales auch managed servcie zu pushen...  

ist schon wieder urkomisch zwischen ankündigung und abbildung ...
sorry, aber ich kann nicht erkennen, dass die strategie greift.
 

"wenn die segmentrechnung "der wahrheit" ist, ist bei € 10m weniger umsatz in den ersten 9 Monaten die marge von 20,7% auf  21,0% gestiegen ... ein witz im vergleich zur ankündigung"
---------------------------------

Ja , da fehlen ca. 2 % ......... operativ läuft es im Bereich Managed Services  nicht so üppig. Trotz gemeinsamen Vertrieb mit  DTAG/Vodafone  stagniert der Bereich in letzter Zeit . Ausbau des Portfolios auf dem Cloud Portal und  Automatisierung hatten bisher nicht die erhoffte Wirkung.

Für Januar bis September  errechne ich in der Gesamtbetrachtung eine Steigerung der Bruttomarge  von 16,81 % /2024    auf 18,6 % in 2025.
Die unerwartete Sonderzahlung wird gerne genommen , auch wenn es kein Ausweis von Erfolgsmanagement ist. :-)

Handelsvolumen an der Börse kann sich sehen lassen , bisher hält sich der Kurs wacker bei ca. 80 Cent.
Bei 100 Mio.  Marktkapitalisierung  bieten 41,3 Mio. Cash  und die Immobilie in Hamburg  ein gewisses Polster nach unten , aber wenn höhere Stückzahlen ins  "Bid fliegen" ist ein weiterer Downmove auch nicht auszuschließen.
Q4 ist zur Hälfte gelaufen, vielleicht bringt der Call noch Aussagen zu  der Entwicklung/Situation für  Ende 2025 bzgl. der Jahresziele?