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Unternehmensanleihe Wienerberger: Konzern gilt als solide finanziert
13.11.12 12:51
Wirtschaftswoche
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Nach Ansicht der Experten der "Wirtschaftswoche" eignet sich die Unternehmensanleihe (ISIN AT0000A0H999 / WKN A1AVL0) von Wienerberger zur mittelfristigen Überbrückung des Zinstiefs.
Die Unternehmensanleihe trage einen Kupon von 4,875% und werde am 07.07.2014 zur Rückzahlung fällig. Bei einem Kurs von 103,65% liege die Rendite bei 2,59%. Standard & Poor‘s bewerte Wienerberger mit "BB" bei stabilem Ausblick.
Der österreichische Konzern Wienerberger, größter Ziegelhersteller der Welt, habe im Frühjahr Pipelife, einen der größten Hersteller von Kunststoffrohren gekauft. In diesem Jahr sollte der Zukauf mit einem Umsatzwachstum von 6% auf 850 Mio. EUR aufwarten und daraus eine EBITDA von 10% generieren. Dies sollte wesentlich zur Stabilisierung der Geschäfte von Wienerberger beitragen. Mit der Erweiterung der Produktpalette könne der Konzern seine Abhängigkeit vom Hausbau reduzieren.
Wenngleich der Umsatz positiven Aussichten in USA, Indien und Russland verspreche, seien die Märkte in wichtigen Ländern wie Frankreich und Italien von Schrumpfung befallen. Der Konzernumsatz sollte nach Einschätzung der Experten für dieses Jahr bei gut 2 Mrd. EUR gehalten werden können. Auf Ergebnisebene sollte es nicht so prickelnd aussehen, rückläufige Mengen würden zu geringer ausgelasteten Werken und damit zu höheren Kosten führen. Das EBITDA werde nach 259 Mio. EUR (2011) für dieses Jahr bei 230 Mio. EUR erwartet. Höhere Zinskosten ergäben sich auch durch die durch den Zukauf höheren Nettoschulden. Dies könne möglicherweise dazu führen, dass Wienerberger in diesem Jahr unterm Strich in die Verlustzone rutsche. In 2013, bei Vollintegration von Pipelife, sollte der Gewinndreh möglich sein.
Nach Einschätzung der Experten stelle sich der Konzern trotz der vorübergehenden operativen Schwäche als solide finanziert dar: geplante Reduzierung der Nettoschulden bis Jahresende, 2,5 Mrd. EUR Eigenkapital mit einer bilanziellen Eigenkapitalquote von 55%.
Die Experten der "Wirtschaftswoche" sind der Meinung, dass sich die o.a. Unternehmensanleihe von Wienerberger zur mittelfristigen Überbrückung eignet. (Ausgabe 46) (13.11.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Unternehmensanleihe trage einen Kupon von 4,875% und werde am 07.07.2014 zur Rückzahlung fällig. Bei einem Kurs von 103,65% liege die Rendite bei 2,59%. Standard & Poor‘s bewerte Wienerberger mit "BB" bei stabilem Ausblick.
Nach Einschätzung der Experten stelle sich der Konzern trotz der vorübergehenden operativen Schwäche als solide finanziert dar: geplante Reduzierung der Nettoschulden bis Jahresende, 2,5 Mrd. EUR Eigenkapital mit einer bilanziellen Eigenkapitalquote von 55%.
Die Experten der "Wirtschaftswoche" sind der Meinung, dass sich die o.a. Unternehmensanleihe von Wienerberger zur mittelfristigen Überbrückung eignet. (Ausgabe 46) (13.11.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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