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Staatsanleihen der Schweiz: Sicher aber langweilig
19.06.12 16:14
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben Anleihen von der Schweiz, trotz eines Top-Ratings von "Aaa", uninteressant.
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Für 2012 werde ein schwacher Start erwartet, doch für den weiteren Jahresverlauf würden Ökonomen mit einer sukzessiven Erholung rechnen.
Auch der IWF attestiere der Schweiz in seinem jüngsten Bericht sehr gute Noten. Jedoch sehe dieser die Gefahr einer Immobilienblase für die Schweiz. Kritisch werde auch die Kapitalausstattung der Banken beurteilt. Hier fordere der IWF, dass die Kreditinstitute ihre Polster mehr ausbauen müssten.
In der letzten Woche sei bekannt geworden, dass sich die Konjunkturerwartungen für die Schweiz auch im Mai 2012 wieder eingetrübt hätten. Dies gehe aus dem Finanzmarkttest hervor, den das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Zusammenarbeit mit Credit Suisse erhebe. Der ZEW-CS-Indikator sei gegenüber dem Vormonat um 6,1 auf -4,0 Punkte gesunken.
In ihrer jüngsten Sitzung Mitte Juni habe die Schweizer Nationalbank SNB wie erwartet die expansive Geldpolitik beibehalten. Das Zielband für den Drei-Monats-Libor bleibe bei 0 bis 0,25 Prozent. Die SNB sehe auf absehbare Zeit keine Inflationsrisiken. Die Schweizerische Nationalbank halte ferner am Mindestkurs von 1,20 Franken pro Euro unverändert fest und wolle ihn mit aller Konsequenz durchsetzen. Sie sei weiterhin bereit, dazu unbeschränkt Devisen zu kaufen.
Des Weiteren gehe die Nationalbank von einer nur langsamen Erholung der Weltwirtschaft aus. Vor allem in Europa entwickle sich die Konjunktur aufgrund der Finanz- und Schuldenkrise sehr schwach. In der Schweiz komme es im weiteren Verlauf des Jahres zu einer deutlichen Verlangsamung der Wirtschaftsaktivität. Nur dank des überraschend starken Winterhalbjahres erwarte die SNB für 2012 nun ein Wachstum von rund 1,5%.
Nach wie vor würden Staatsanleihen von der Schweiz nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907 / WKN A0E6TA) mit einer Restlaufzeit von rund acht Jahren bei lediglich 0,45%. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 19.06.2012) (19.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Für 2012 werde ein schwacher Start erwartet, doch für den weiteren Jahresverlauf würden Ökonomen mit einer sukzessiven Erholung rechnen.
In der letzten Woche sei bekannt geworden, dass sich die Konjunkturerwartungen für die Schweiz auch im Mai 2012 wieder eingetrübt hätten. Dies gehe aus dem Finanzmarkttest hervor, den das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Zusammenarbeit mit Credit Suisse erhebe. Der ZEW-CS-Indikator sei gegenüber dem Vormonat um 6,1 auf -4,0 Punkte gesunken.
Des Weiteren gehe die Nationalbank von einer nur langsamen Erholung der Weltwirtschaft aus. Vor allem in Europa entwickle sich die Konjunktur aufgrund der Finanz- und Schuldenkrise sehr schwach. In der Schweiz komme es im weiteren Verlauf des Jahres zu einer deutlichen Verlangsamung der Wirtschaftsaktivität. Nur dank des überraschend starken Winterhalbjahres erwarte die SNB für 2012 nun ein Wachstum von rund 1,5%.
Nach wie vor würden Staatsanleihen von der Schweiz nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907 / WKN A0E6TA) mit einer Restlaufzeit von rund acht Jahren bei lediglich 0,45%. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 19.06.2012) (19.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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