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Staatsanleihen der Schweiz: Safe-haven: ja, lukrative Rendite: nein
31.10.12 16:10
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben Anleihen von der Schweiz, trotz eines Top-Ratings von "Aaa", unter Renditeaspekten uninteressant.
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Vor kurzem habe die Schweizerische Nationalbank ihre BIP-Wachstumsprognose für 2012 aufgrund des ungünstigen wirtschaftlichen Umfelds und der schlechteren weltwirtschaftlichen Aussichten von 1,5% auf 1,0% nach unten angepasst. Zudem sei die Zielzone für die Heimatwährung bestätigt worden. So wolle die Schweiz den Mindestkurs von 1,20 Schweizer Franken (CHF) je Euro unverändert beibehalten und diesen auch in Zukunft mit aller Konsequenz durchsetzen.
Diese Erwartung werde auch durch die BIP-Daten für das zweite Quartal 2012 gestützt. Das reale BIP sei demnach leicht um -0,1% im Vergleich zum Vorquartal gesunken und habe sich schwächer als erwartet entwickelt. Die Jahresrate liege bei nur noch +0,5% Y/Y. Etwas Zuversicht sei zuletzt vom ZEW-CS-Indikator für den Monat Oktober gekommen. Dieser sei gegenüber dem Vormonat um 6,0 auf -28,9 Punkte gestiegen.
In ihrem Herbst-Bericht gehe das Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO) für die kommenden Quartale von einer Fortsetzung der verhaltenen Konjunktur aus. Eine ausgeprägte Rezession werde dagegen dank der robusten Binnenkonjunktur sowie der stabilisierenden Wirkung der Euro-Untergrenze für die Exportwirtschaft nicht erwartet. Unter der Annahme, dass die Weltwirtschaft im kommenden Jahr wieder leicht wachse, erwarte das SECO für die Schweiz für 2013 ein BIP-Wachstum von 1,4%.
Grundsätzlich zähle die Schweiz und deren Währung, der Schweizer Franken, zu einer der stabilsten der Welt. Doch schweizerische Staatspapiere würden nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907 / WKN A0E6TA) mit einer Restlaufzeit von knapp acht Jahren bei lediglich 0,35%. Eine vergleichbare Bundesanleihe (ISIN DE0001135408 / WKN 113540) werfe immerhin eine Rendite von 1,08% ab. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 31.10.2012) (31.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Vor kurzem habe die Schweizerische Nationalbank ihre BIP-Wachstumsprognose für 2012 aufgrund des ungünstigen wirtschaftlichen Umfelds und der schlechteren weltwirtschaftlichen Aussichten von 1,5% auf 1,0% nach unten angepasst. Zudem sei die Zielzone für die Heimatwährung bestätigt worden. So wolle die Schweiz den Mindestkurs von 1,20 Schweizer Franken (CHF) je Euro unverändert beibehalten und diesen auch in Zukunft mit aller Konsequenz durchsetzen.
Grundsätzlich zähle die Schweiz und deren Währung, der Schweizer Franken, zu einer der stabilsten der Welt. Doch schweizerische Staatspapiere würden nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907 / WKN A0E6TA) mit einer Restlaufzeit von knapp acht Jahren bei lediglich 0,35%. Eine vergleichbare Bundesanleihe (ISIN DE0001135408 / WKN 113540) werfe immerhin eine Rendite von 1,08% ab. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 31.10.2012) (31.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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