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MTU Aero Engines-Anleihe: stabile Rendite von rund 2% einfliegen
08.10.12 14:38
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung des Analysten von Anleihencheck Research, Sven Krupp, ist die Anleihe (ISIN XS0787483626 / WKN A1PGW5) des Triebwerkherstellers MTU Aero Engines ein interessantes Investment für den europäischen Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die MTU Aero Engines Finance B.V., werde durch die MTU Aero Engines AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 3,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 102,99% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,07%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "Baa3". Damit liege die Einstufung im unteren Investment-Grade-Bereich.
MTU Aero Engines zähle zu den führenden Herstellern von Triebwerksmodulen und Triebwerkskomponenten sowie von kompletten Flugzeugtriebwerken. Zum Kundenstamm der Gesellschaft würden sowohl zivile als auch militärische Hersteller und Betreiber von Flugzeugen und Industriegasturbinen gehören. Des Weiteren sei der Konzern auch im Bereich der Instandhaltung von Triebwerken tätig.
MTU Aero Engines habe in der ersten Jahreshälfte 2012 den Umsatz um 15,8% auf 1,56 Mrd. Euro steigern können und das bereinigte operative Ergebnis habe sich um 6,9% auf 175,8 Mio. Euro verbessert. Die entsprechende Marge habe 11,3% erreicht, nach 12,2% im Vorjahr. Der bereinigte Gewinn nach Steuern habe um 11,5% auf 109,7 Mio. Euro zugenommen. Auf unbereinigter Basis habe sich der Gewinn nach Steuern auf 114,4 Mio. Euro belaufen, gegenüber 77,3 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2011.
Der Ausblick für das Gesamtjahr sei konkretisiert und leicht angehoben worden. Die Geschäftsführung rechne nun mit einem Umsatz von etwa 3,3 Mrd. Euro. Das operative Ergebnis werde bei etwa 370 Mio. Euro gesehen und der Gewinn nach Steuern bei rund 225 Mio. Euro.
Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research hat MTU Aero Engines erneut mit seinen Geschäftszahlen überzeugen können. Da sie für die Luftfahrtindustrie weiterhin zuversichtlich gestimmt seien und sich die Weltkonjunktur in der zweiten Jahreshälfte stabilisieren dürfte, würden sie die neue Guidance für 2012 für gut erreichbar halten. Der Trend hin zu sparsameren Flugzeugen sollte anhalten. Zudem würden sie die Ausweitung des Dienstleistungsportfolios begrüßen, welches überdurchschnittliche Margen verspreche. Und auch die Endmontage des A320neo-Antriebs sollte als Wachstumsmotor fungieren. Der Auftragsbestand weise gegenüber Ende 2011 ein Plus von 15,7% auf 12,19 Mrd. Euro auf. Damit sei die Produktion für einen Zeitraum von mehr als drei Jahre ausgelastet. Auch die anhaltende Euro-Schwäche gegenüber dem US-Dollar dürfte sich unverändert positiv auf die weitere Gewinnentwicklung auswirken.
Für die Analysten von Anleihencheck Research zählt MTU Aero Engines zu den Top-Picks aus der Luftfahrtindustrie. Anlegern, denen dennoch ein Aktieninvestment zu riskant ist, erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Unternehmensanleihe von MTU Aero Engines eine interessante Alternative für den europäischen Corporate Bonds-Sektor zu sein. Bei Kursen um Pari sei sie ein klarer Kauf. Aber auch jetzt erscheint das Papier mit einer jährlichen Rendite von rund 2% durchaus interessant. (Analyse vom 08.10.2012) (08.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die MTU Aero Engines Finance B.V., werde durch die MTU Aero Engines AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 3,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 102,99% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,07%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "Baa3". Damit liege die Einstufung im unteren Investment-Grade-Bereich.
MTU Aero Engines habe in der ersten Jahreshälfte 2012 den Umsatz um 15,8% auf 1,56 Mrd. Euro steigern können und das bereinigte operative Ergebnis habe sich um 6,9% auf 175,8 Mio. Euro verbessert. Die entsprechende Marge habe 11,3% erreicht, nach 12,2% im Vorjahr. Der bereinigte Gewinn nach Steuern habe um 11,5% auf 109,7 Mio. Euro zugenommen. Auf unbereinigter Basis habe sich der Gewinn nach Steuern auf 114,4 Mio. Euro belaufen, gegenüber 77,3 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2011.
Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research hat MTU Aero Engines erneut mit seinen Geschäftszahlen überzeugen können. Da sie für die Luftfahrtindustrie weiterhin zuversichtlich gestimmt seien und sich die Weltkonjunktur in der zweiten Jahreshälfte stabilisieren dürfte, würden sie die neue Guidance für 2012 für gut erreichbar halten. Der Trend hin zu sparsameren Flugzeugen sollte anhalten. Zudem würden sie die Ausweitung des Dienstleistungsportfolios begrüßen, welches überdurchschnittliche Margen verspreche. Und auch die Endmontage des A320neo-Antriebs sollte als Wachstumsmotor fungieren. Der Auftragsbestand weise gegenüber Ende 2011 ein Plus von 15,7% auf 12,19 Mrd. Euro auf. Damit sei die Produktion für einen Zeitraum von mehr als drei Jahre ausgelastet. Auch die anhaltende Euro-Schwäche gegenüber dem US-Dollar dürfte sich unverändert positiv auf die weitere Gewinnentwicklung auswirken.
Für die Analysten von Anleihencheck Research zählt MTU Aero Engines zu den Top-Picks aus der Luftfahrtindustrie. Anlegern, denen dennoch ein Aktieninvestment zu riskant ist, erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Unternehmensanleihe von MTU Aero Engines eine interessante Alternative für den europäischen Corporate Bonds-Sektor zu sein. Bei Kursen um Pari sei sie ein klarer Kauf. Aber auch jetzt erscheint das Papier mit einer jährlichen Rendite von rund 2% durchaus interessant. (Analyse vom 08.10.2012) (08.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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