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E.ON-Anleihe: bleibt eine sehr sichere Anlagealternative
28.11.12 12:03
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN XS0361244667 / WKN A0TURM) des Versorgers E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99) weiterhin für ein sehr sicheres Investment und eine Alternative gegenüber Tagesgeld.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die E.ON International Finance B.V., werde durch die E.ON AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,75% ausgestattet, laufe noch bis zum 07.05.2020 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 128,04% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,71%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
E.ON sei eines der weltweit größten privaten Strom- und Gasunternehmen. Der Versorger möchte künftig vor allem außerhalb Europas weiter wachsen. Dafür sei die neue Einheit E.ON International Energy gegründet worden. Zudem solle der Bereich der Erneuerbaren Energien im Portfolio von E.ON nachhaltig ausgebaut werden, da der Konzern in diesem Wachstumsmarkt eine führende Rolle einnehmen möchte.
Der Versorger habe mit guten Neunmonatszahlen aufwarten können. Bei einem deutlichen Umsatzanstieg um 21% auf 93,63 Mrd. Euro, sei das EBITDA (bereinigt um außergewöhnliche Effekte) um 35% auf 8,82 Mrd. Euro vorangekommen. Die dynamische Geschäftsentwicklung liege vor allem in einer deutlichen Verbesserung des Gashandelsgeschäfts begründet. Zudem habe sich auch das Effizienzsteigerungsprogramm "E.ON 2.0" positiv ausgewirkt. Der nachhaltige Konzernüberschuss habe sich auf rund 4,04 Mrd. Euro belaufen, nach 1,59 Mrd. Euro im Vorjahr.
Der Ausblick für 2012 sei von der E.ON-Geschäftsführung bekräftigt worden. So stelle diese für dieses Jahr weiterhin ein EBITDA zwischen 10,4 und 11,0 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 4,1 bis 4,5 Mrd. Euro in Aussicht. Zudem solle unverändert eine Dividende von 1,10 Euro je Aktie ausgeschüttet werden. Dies entspreche auf Basis eines aktuellen Kurses von 14,35 Euro einer Dividendenrendite von 7,7%.
Dagegen halte die E.ON-Geschäftsführung die Zielvorgaben für 2013 nicht mehr für erreichbar und habe daher die mittelfristige Prognose von 2013 bis 2015 einer Prüfung unterzogen. Dies begründe der Vorstand mit den erheblichen wirtschaftlichen Unsicherheiten und strukturellen Veränderungen des Sektorumfelds. Mit Details sei wohl erst Anfang 2013 zu rechnen.
E.ON hat nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gute Neunmonatszahlen vorgelegt. Der Konzern komme bei seinen Desinvestitionen planmäßig voran und die neuen Gaslieferverträge hätten sich bereits positiv bemerkbar gemacht.
Für eine große Enttäuschung habe dagegen die Überprüfung der mittelfristigen Zielvorgaben gesorgt. Natürlich habe E.ON dadurch einen Dämpfer bei der Rückkehr auf den Wachstumspfad erlitten und die Angst einiger Marktteilnehmer, dass die Dividende für 2013 gekürzt werden könnte, scheine durchaus berechtigt. Doch sobald sich die Lage in Europa wieder stabilisiert, sehen die Analysten von Anleihencheck Research für den Versorger wieder Ergebnissteigerungspotenzial. Zudem habe die E.ON-Geschäftsführung mit ihren umfangreichen Deinvestments eine sehr gute Basis für einen nachhaltigen Geschäftserfolg gelegt.
Während die E.ON-Aktie bis auf Weiteres wohl uninteressant bleiben dürfte, könnte für sehr sicherheitsbewusste Anleger, die ein direktes Aktienengagement scheuen, nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von E.ON durchaus interessant sein, da die Rendite mit 1,71% immerhin noch deutlich über der von Bundesanleihen und anderen Top-gerateten Staatsanleihen (auf EUR) liegt. (Analyse vom 28.11.2012) (28.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die E.ON International Finance B.V., werde durch die E.ON AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,75% ausgestattet, laufe noch bis zum 07.05.2020 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 128,04% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,71%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Der Versorger habe mit guten Neunmonatszahlen aufwarten können. Bei einem deutlichen Umsatzanstieg um 21% auf 93,63 Mrd. Euro, sei das EBITDA (bereinigt um außergewöhnliche Effekte) um 35% auf 8,82 Mrd. Euro vorangekommen. Die dynamische Geschäftsentwicklung liege vor allem in einer deutlichen Verbesserung des Gashandelsgeschäfts begründet. Zudem habe sich auch das Effizienzsteigerungsprogramm "E.ON 2.0" positiv ausgewirkt. Der nachhaltige Konzernüberschuss habe sich auf rund 4,04 Mrd. Euro belaufen, nach 1,59 Mrd. Euro im Vorjahr.
Der Ausblick für 2012 sei von der E.ON-Geschäftsführung bekräftigt worden. So stelle diese für dieses Jahr weiterhin ein EBITDA zwischen 10,4 und 11,0 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 4,1 bis 4,5 Mrd. Euro in Aussicht. Zudem solle unverändert eine Dividende von 1,10 Euro je Aktie ausgeschüttet werden. Dies entspreche auf Basis eines aktuellen Kurses von 14,35 Euro einer Dividendenrendite von 7,7%.
E.ON hat nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gute Neunmonatszahlen vorgelegt. Der Konzern komme bei seinen Desinvestitionen planmäßig voran und die neuen Gaslieferverträge hätten sich bereits positiv bemerkbar gemacht.
Für eine große Enttäuschung habe dagegen die Überprüfung der mittelfristigen Zielvorgaben gesorgt. Natürlich habe E.ON dadurch einen Dämpfer bei der Rückkehr auf den Wachstumspfad erlitten und die Angst einiger Marktteilnehmer, dass die Dividende für 2013 gekürzt werden könnte, scheine durchaus berechtigt. Doch sobald sich die Lage in Europa wieder stabilisiert, sehen die Analysten von Anleihencheck Research für den Versorger wieder Ergebnissteigerungspotenzial. Zudem habe die E.ON-Geschäftsführung mit ihren umfangreichen Deinvestments eine sehr gute Basis für einen nachhaltigen Geschäftserfolg gelegt.
Während die E.ON-Aktie bis auf Weiteres wohl uninteressant bleiben dürfte, könnte für sehr sicherheitsbewusste Anleger, die ein direktes Aktienengagement scheuen, nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von E.ON durchaus interessant sein, da die Rendite mit 1,71% immerhin noch deutlich über der von Bundesanleihen und anderen Top-gerateten Staatsanleihen (auf EUR) liegt. (Analyse vom 28.11.2012) (28.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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