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E.ON-Anleihe: Sicherheit und Rendite "On"
30.05.12 11:40
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN XS0361244667 / WKN A0TURM) des Versorgers E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99) für ein sehr sicheres Investment.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die E.ON International Finance B.V., werde durch die E.ON AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,75% ausgestattet, laufe noch bis zum 07.05.2020 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 126,29% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,09%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
E.ON sei eines der weltweit größten privaten Strom- und Gasunternehmen. Der Versorger möchte künftig vor allem außerhalb Europas weiter wachsen. Dafür sei die neue Einheit E.ON International Energy gegründet worden. Zudem solle der Bereich der Erneuerbaren Energien im Portfolio von E.ON nachhaltig ausgebaut werden, da der Konzern in diesem Wachstumsmarkt eine führende Rolle einnehmen möchte.
Der Versorger habe vor Kurzem seine Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Es sei zu einem deutlichen Umsatzanstieg um 28% auf 35,73 Mrd. Euro gekommen, welcher vor allem auf eine gute Entwicklung der beiden Geschäftsbereiche Optimierung und Handel zurückzuführen sei. Das um außergewöhnliche Effekte bereinigte EBITDA habe um 9% auf 3,77 Mrd. Euro zugelegt und der Konzernüberschuss habe sich auf 1,88 Mrd. Euro belaufen, nach 2,44 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum. Der nachhaltige Konzernüberschuss habe dagegen um 27% auf 1,67 Mrd. Euro zulegen können.
Der Ausblick für 2012 und 2013 sei von der E.ON-Geschäftsführung bekräftigt worden. So stelle diese für dieses Jahr weiterhin ein EBITDA zwischen 9,6 und 10,2 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 2,3 bis 2,7 Mrd. Euro in Aussicht. Die Dividende solle bei 1,10 Euro pro Aktie belassen werden. Für 2013 erwarte E.ON ein EBITDA zwischen 11,6 und 12,3 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 3,2 bis 3,7 Mrd. Euro.
E.ON hat nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gute Quartalszahlen vorgelegt. Der Konzern mache gute Fortschritte bei seinen Desinvestitionen. So sei kürzlich das Gasnetz für einen guten Wert von 3,2 Mrd. Euro veräußert worden. Und auch auf operativer Ebene komme der Versorger gut voran, um in diesem Jahr bereits den Ergebnisturnaround zu vollziehen.
Neben einem stabilen Strom- und Gasgeschäft in den etablierten europäischen Industrieländern würden die Geschäfte in Osteuropa und der Bereich der Erneuerbaren Energien für zusätzliche Wachstumsfantasie sorgen.
Ein Risikofaktor würden aber die möglichen Probleme bezüglich der Gaslieferverträge darstellen, allen voran mit Russland, wobei hier mit der norwegischen Statoil ein guter Zuliefervertrag ausgehandelt worden sei. In Kürze stünden auch die Neuverhandlungen der langfristigen Gasverträge mit Gazprom an.
Die deutschen Versorger scheinen nach Einschätzung der Anleihencheck Research die Trendwende vollzogen zu haben und wieder auf ihren stabilen Wachstumspfad zurückzukehren.
Für sehr sicherheitsbewusste Anleger, die ein direktes Aktienengagement scheuen, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von E.ON durchaus interessant sein, da die Rendite mit über 2% immerhin noch deutlich über der von Bundesanleihen und anderen Top-gerateten Staatsanleihen (auf EUR) liegt. (Analyse vom 30.05.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(30.05.2012/alc/a/a)
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die E.ON International Finance B.V., werde durch die E.ON AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,75% ausgestattet, laufe noch bis zum 07.05.2020 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 126,29% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,09%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Der Versorger habe vor Kurzem seine Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Es sei zu einem deutlichen Umsatzanstieg um 28% auf 35,73 Mrd. Euro gekommen, welcher vor allem auf eine gute Entwicklung der beiden Geschäftsbereiche Optimierung und Handel zurückzuführen sei. Das um außergewöhnliche Effekte bereinigte EBITDA habe um 9% auf 3,77 Mrd. Euro zugelegt und der Konzernüberschuss habe sich auf 1,88 Mrd. Euro belaufen, nach 2,44 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum. Der nachhaltige Konzernüberschuss habe dagegen um 27% auf 1,67 Mrd. Euro zulegen können.
Der Ausblick für 2012 und 2013 sei von der E.ON-Geschäftsführung bekräftigt worden. So stelle diese für dieses Jahr weiterhin ein EBITDA zwischen 9,6 und 10,2 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 2,3 bis 2,7 Mrd. Euro in Aussicht. Die Dividende solle bei 1,10 Euro pro Aktie belassen werden. Für 2013 erwarte E.ON ein EBITDA zwischen 11,6 und 12,3 Mrd. Euro und einen nachhaltigen Konzernüberschuss von 3,2 bis 3,7 Mrd. Euro.
Neben einem stabilen Strom- und Gasgeschäft in den etablierten europäischen Industrieländern würden die Geschäfte in Osteuropa und der Bereich der Erneuerbaren Energien für zusätzliche Wachstumsfantasie sorgen.
Ein Risikofaktor würden aber die möglichen Probleme bezüglich der Gaslieferverträge darstellen, allen voran mit Russland, wobei hier mit der norwegischen Statoil ein guter Zuliefervertrag ausgehandelt worden sei. In Kürze stünden auch die Neuverhandlungen der langfristigen Gasverträge mit Gazprom an.
Die deutschen Versorger scheinen nach Einschätzung der Anleihencheck Research die Trendwende vollzogen zu haben und wieder auf ihren stabilen Wachstumspfad zurückzukehren.
Für sehr sicherheitsbewusste Anleger, die ein direktes Aktienengagement scheuen, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von E.ON durchaus interessant sein, da die Rendite mit über 2% immerhin noch deutlich über der von Bundesanleihen und anderen Top-gerateten Staatsanleihen (auf EUR) liegt. (Analyse vom 30.05.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(30.05.2012/alc/a/a)
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