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Australien-Anleihe: Down Under als Safe-haven
14.06.12 13:32
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN AU3TB0000101 / WKN A1GRTK) von Australien für ein hochinteressantes Investment für den Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert vom Commonwealth of Australia, sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2023 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 790 Euro) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,78% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,16%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit der Bestnote von "Aaa" bewertet.
Nachdem sich die Lage an den Finanzmärkten zu Beginn des Jahres kurzfristig entspannt habe, seien die Märkte zuletzt wieder von hoher Unsicherheit geprägt gewesen. Vor allem die jüngsten Wahlergebnisse in Griechenland hätten die Kapitalmärkte auf eine harte Probe gestellt und nun stünden die Sparzusagen von Griechenland auf der Kippe. Die Märkte würden mit Spannung auf die Neuwahlen in Griechenland am Wochenende warten. Auch der angeschlagene spanische Bankensektor habe den Marktteilnehmern zunehmend Kopfzerbrechen bereitet. Am Wochenende sei nun bekannt geworden, dass der europäische Rettungsfonds EFSF dem spanischen Bankensektor Hilfsmittel von bis zu 100 Mrd. Euro zur Verfügung stellen werde, was nur kurzfristig für Entspannung an den Märkten gesorgt habe.
Man müsse schon lange suchen, bis man Staatsanleihen von erstklassigen Emittenten mit einer Rendite finde, die über der aktuellen Inflationsrate liege. Am anderen Ende der Welt habe man einen interessanten Kandidaten gefunden: Australien.
Zwar habe Australiens Wirtschaft in 2010 leicht geschwächelt, doch es dürfe nicht unberücksichtigt bleiben, dass diese seit 20 Jahren in Folge gewachsen sei. Die Naturkatastrophen an der Ostküste in 2011 hätten einen halben Prozentpunkt Wirtschaftswachstum gekostet. Die Wachstumsprognose für 2012 liege zwischen 2,5% bis 3,5%. Dabei habe Australien hier in besonderer Weise vom asiatischen Wirtschaftsboom profitieren können. Dies liege natürlich auch an der geographischen Nähe zu diesen Märkten begründet.
Zuletzt seien erfreuliche Signale vom Arbeitsmarkt gekommen. So sei für den Monat April eine Arbeitslosenquote von 4,9% gemeldet worden, während der Markt mit 5,3% gerechnet habe. Dennoch habe die Australische Zentralbank (RBA) Ende April den Leitzins überraschend deutlich um 0,50 Prozentpunkte auf 3,75% gesenkt. So sei die Notenbank von den jüngsten Konjunkturdaten des Landes enttäuscht gewesen. Auch wenn die Wirtschaft Australiens auch im laufenden Jahr bisher unter den Trendwerten liege, sehe die Notenbank bisher keine starke Wirtschaftsabkühlung. Und Anfang Juni habe die RBA den Leitzins um weitere 25 Basispunkte reduziert. Somit verringere sich der Tagesgeldsatz auf 3,50%. Die Währungshüter hätten ihre Entscheidung mit der Schwäche in Europa und dem verlangsamten Wachstum in China begründet.
Die wirtschaftliche Nähe zu China sei auf der einen Seite ein Segen für Australien, auf der anderen Seite berge dies natürlich auch Risiken, sollte sich die Konjunktur im Land der Mitte merklich abkühlen. Auch wenn Chinas Wirtschaft in Q1'2012 "nur" noch um 8,1% gewachsen sei, würden die Wachstumsaussichten für China grundsätzlich gut bleiben. Die Regierung in Peking habe die jüngst etwas überhitzte Konjunktur in den Griff bekommen und dürfte nun die Fiskalpolitik weiter lockern. Der Binnenmarkt sei stark und dürfte eine wichtige Wachstumssäule darstellen. Somit sollten auch die weiteren Perspektiven für Australien relativ gut bleiben, auch wenn die jüngste Entwicklung eher schwächer gewesen sei.
Die Staatsverschuldung liege in Australien bei lediglich etwa 10% des BIPs (zum Vergleich: in Deutschland seien es knapp 80%). Ein Zahlungsausfall Australiens sei trotz mancher Risiken sehr unwahrscheinlich. Dies würden auch viele Experten so sehen. Für den weltgrößten Investmentfonds PIMCO sei Australien schließlich immer noch eine der sichersten und prosperierendsten Anlageregionen der Welt.
Der Aussie zähle derzeit zu den weltweit stabilsten Weltwährungen. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Australien für eine sehr gute Alternative zu Staatsanleihen von Top-gerateten Emittenten. (Analyse vom 14.06.2012) (14.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert vom Commonwealth of Australia, sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 21.04.2023 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 790 Euro) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,78% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,16%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit der Bestnote von "Aaa" bewertet.
Man müsse schon lange suchen, bis man Staatsanleihen von erstklassigen Emittenten mit einer Rendite finde, die über der aktuellen Inflationsrate liege. Am anderen Ende der Welt habe man einen interessanten Kandidaten gefunden: Australien.
Zwar habe Australiens Wirtschaft in 2010 leicht geschwächelt, doch es dürfe nicht unberücksichtigt bleiben, dass diese seit 20 Jahren in Folge gewachsen sei. Die Naturkatastrophen an der Ostküste in 2011 hätten einen halben Prozentpunkt Wirtschaftswachstum gekostet. Die Wachstumsprognose für 2012 liege zwischen 2,5% bis 3,5%. Dabei habe Australien hier in besonderer Weise vom asiatischen Wirtschaftsboom profitieren können. Dies liege natürlich auch an der geographischen Nähe zu diesen Märkten begründet.
Die wirtschaftliche Nähe zu China sei auf der einen Seite ein Segen für Australien, auf der anderen Seite berge dies natürlich auch Risiken, sollte sich die Konjunktur im Land der Mitte merklich abkühlen. Auch wenn Chinas Wirtschaft in Q1'2012 "nur" noch um 8,1% gewachsen sei, würden die Wachstumsaussichten für China grundsätzlich gut bleiben. Die Regierung in Peking habe die jüngst etwas überhitzte Konjunktur in den Griff bekommen und dürfte nun die Fiskalpolitik weiter lockern. Der Binnenmarkt sei stark und dürfte eine wichtige Wachstumssäule darstellen. Somit sollten auch die weiteren Perspektiven für Australien relativ gut bleiben, auch wenn die jüngste Entwicklung eher schwächer gewesen sei.
Die Staatsverschuldung liege in Australien bei lediglich etwa 10% des BIPs (zum Vergleich: in Deutschland seien es knapp 80%). Ein Zahlungsausfall Australiens sei trotz mancher Risiken sehr unwahrscheinlich. Dies würden auch viele Experten so sehen. Für den weltgrößten Investmentfonds PIMCO sei Australien schließlich immer noch eine der sichersten und prosperierendsten Anlageregionen der Welt.
Der Aussie zähle derzeit zu den weltweit stabilsten Weltwährungen. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Australien für eine sehr gute Alternative zu Staatsanleihen von Top-gerateten Emittenten. (Analyse vom 14.06.2012) (14.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.