""Grundpfeiler" des Geschäftsmodells ist das EBITDA ("Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization", „Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen“)"

Ich denke eher, dass das Ebitda die wirtschaftlichen Folgen des Geschäfts ausdrückt.

Und die sind derzeit lt. der PM nicht einschätzbar, weil zumindest ein Teil des Geschäftsmodells nicht mehr funktioniert.

Daher ist eine Ermittlung des künftigen Ebitda schlicht unmöglich. Die Zahlen von früher sind obsolet.  

Zahlungspartner wickeln wenn ich es richtig verstanden habe Zahlungen nicht mehr ab. Grund? Gesetzliche Probleme wegen Rechtsunsicherheit, ob die ABO's rechtswirksam abgeschlossen sind?
Natürlich alles Spekulation.
Doch wenn niemand mehr das Geld für die Abo's eintreibt, dann sieht es schlecht aus mit Einnahmen.
Neu Einsteigen würde ich hier definitiv nicht. Halten ja, da ja fast nichts mehr zu verlieren ist.
Ray wird jetzt sicher ein paar Börsenweisheiten auftischen, doch aktuell scheint sehr unklar zu sein, ob in Zukunft und auch für laufende Dienste Gelder von Kunden zu Cliq gelangen werden.
Es gibt sicher keine Börsen - oder sonstige Weisheit, die diese Frage beantworten kann.  

Das Problem liegt nicht in CLIQs Geschäftsmodell, sondern in der Anpassung an die Geschäftsprozesse im digitalen Zahlungsverkehr.

Laut CLIQ Digital vom 5. August 2025 sollen neu angekündigte weltweite regulatorische Standards im digitalen Zahlungsverkehr, die von Kreditkartenunternehmen und Acquiring-Banken eingeführt wurden, die Verarbeitung von Zahlungen der Kunden nicht mehr zulassen.

Mir ist nicht klar, was CLIQ damit meint (Beispiele):

• die Zweite Zahlungsdiensterichtlinie, in der viele Punkte beim Bezahlen im Internet geregelt werden?

• die Instant-Payment-Verordnung (Europa), die seit April 2024 ist in Kraft ist und SEPA-Echtzeitüberweisungen zur Pflicht macht und Anpassungen von Zahlungsdienstleistern erfordert?
  

• die Capital Requirements Regulation (CRR) III (EU), deren Umsetzung Auswirkungen auf die Daten-, IT- und Prozesslandschaft der Banken hat?
  

• Sicherheitsanforderungen, die zu strengeren Anforderungen im Bereich der IT-Sicherheit führen werden, was für die finanzielle Stabilität von Bedeutung ist?

 

>>CLIQ Digital -- Pressing the pause button<<

CLIQ Digital beabsichtige weder ein Delisting noch einen teilweisen Aktienrückkauf und habe die Finanzprognose für das laufende Jahr zurückgezogen. Diese Unsicherheit resultiere aus Richtlinienänderungen der Zahlungsdienstleister des Konzerns, die es dem Unternehmen unmöglich machen, bestimmte Kundenzahlungen abzuwickeln oder neue Kunden zu gewinnen. Das Management verhandele aktiv mit bestehenden Anbietern über eine Lösung und erweitere die Anbieterbasis. Die Auswirkungen der aktuellen Situation würden ab dem dritten Quartal 2025 voll spürbar sein. Die Zahlen für das zweite Quartal 2025 und das erste Halbjahr 2025 zeigten, dass CLIQ in der Lage sei, die Ausgaben für Kundenakquise und Gemeinkosten zu reduzieren, um die Marge zu verteidigen. Dabei stünden Rentabilität und Liquiditätssicherung im Vordergrund. Der Netto-Cashflow lag Ende Juni bei 20,0 Mio. € (ohne Leasingverbindlichkeiten) und damit über der aktuellen Marktkapitalisierung. Das Management beabsichtige, eigene Aktien (10 % des ausgegebenen Aktienkapitals) einzuziehen und zu stornieren, wodurch Dylan Media einen Anteil von 46 % halten würde. 

Q2_25 report and corporate developments:
Price: €2.93
Market cap: €18m
Net cash at 30 June 2025: €20.0m
Shares in issue: 6.5m
Free float: 49.0%
Code: CLIQ
Primary exchange: XETRA

 

Wenn ihr in den vergangenen Wochen gestreamt haben, habt ihr es sicher bemerkt: Werbung wird sichtbarer – und vor allem deutlich zielgerichteter.

Das ist mehr als ein kurzfristiger Effekt. Künstliche Intelligenz (KI), Daten-Clouds und programmatische Buchungssysteme verändern die Erlösmodelle der Anbieter. Für euch heißt das: In der Medien- und Streamingbranche verschieben sich gerade die Gewichte – und es gibt klare Trendgewinner.

Personalisierte Werbung treibt die Branche. Statt Massenwerbung dominieren immer häufiger passgenaue Spots. RTL ermöglicht mit dem AdManager eine feinere Steuerung und Messung von Kampagnen. Spotify experimentiert mit KI-basierten, interaktiven Anzeigen. Meta geht noch einen Schritt weiter und will bis Ende nächsten Jahres vollautomatisierte Kampagnen anbieten – von der Kreativerstellung bis zur Budgetsteuerung.

Der rote Faden: Werbeinventar wird smarter, messbarer und damit wertvoller.

Netflix und CLIQ Digital monetarisieren den Trend. Und Netflix gelingt es am besten, genau diesen Trend in profitables Wachstum zu übersetzen. Das werbegestützte Abo erreicht bereits über 90 Mio. Nutzer. Im 2. Quartal stieg der Umsatz um 15,9% auf 11,1 Mrd. $, der Gewinn legte um 45,5% auf 3,1 Mrd. $ zu. Treiber sind steigende Mitgliederzahlen, Preiserhöhungen und wachsende Werbeumsätze.

Was heißt das für euch?

Mein Eindruck nach CLIQs jüngsten Zahlen ist klar: CLIQ setzt die Branchentrends am konsequentesten in Ertrag um – mit Reichweite, Content-Tiefe und einem Werbesystem, das gerade Fahrt aufnimmt. CLIQ ist für mich aktuell der spannendste Titel der Branche.

Fazit: CLIQ seht ganz oben in meiner Liste der Streamingwerte. Schaut euch diese Aktie bitte nicht näher an, ich will sie für mich behalten.

 

Danke für die optimistische Prognose.
Rückenwind für die Streamingbranche durch KI, das gibt nochmal einen richtigen Boost.

Da können wir uns auf die nächsten Quartalsergebnisse freuen.
Wenn Gewinn und Umsatz die Prognosen übertreffen, wollen wir alle dabei sein.

Wenn erstmal die anziehenden Abo-Erlöse verkündet werden, ist der Zug wahrscheinlich schon abgefahren.

Die analytische Sicht auf das Große Ganze hilft uns allen, vielen Dank!

Die Telekom mit Magenta könnte neben den Globalplayern Netflix, Youtube und Cliq auch ein interessanter Wert sein.

Die Informationen stellen keine Anlageberatung, keine Anlageempfehlung und keine Aufforderung zum Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzinstrumenten dar.  

"Wenn Gewinn und Umsatz die Prognosen übertreffen, wollen wir alle dabei sein."

Welche Prognosen?

https://www.ariva.de/aktien/cliq-digital-ag-aktie/...usblick-11715557  

die Probleme bei dem Einzug der Abogebühren gelöst werden. Erst dann sehen wir klarer und es kann über mögliches Wachstum diskutiert werden. Und man sollte immer sehen, dass Cliq die Privataktionäre vergraulen möchte.  

in einem Atemzug zu nennen, ist ja wohl ein schlechter Witz.
Natürlich liegt das Problem bei Cliq!
Die Nulllinie rückt immer näher.  

CLIQ Digitals Probleme sind bekannt (s. oben Goldjunge2000: "Probleme bei dem Einzug der Abogebühren"). Wer bei einem Aktienkurs von €2,29 (Lang & Sc….17:36:29) "die Nulllinie immer näher rücken" sieht, verwechselt oben mit unten. Das niedrigste Kursziel der (zwei) Analysten liegt immmer noch jenseits der 3 Euro  (bei €3,40).

 

Die Redewendung stammt aus dem Mittelalter bzw. aus der Welt der Brauereien und bedeutet eine Unverschämtheit, eine Frechheit, die das Maß des Erträglichen überschreitet. Eine Unverschämtheit ist auch der Aktienkurs der CLIQ Digital AG: Die "Nulllinie" rückte heute keineswegs näher (s.oben: Obelisk vom 10.09.25 09:23), sondern verschob sich auf unverständliche €2,52 +6,77%, 18:56:24

 

die laufenden Verhandlungen mit den Zahlungsdienstleistern endluch zum Abschluss zu bringen.  

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A35JS4	CLIQ DIGITAL AG	2,51€	2,66€	+1,38%	09:42:39

 

ist das Problem bekannt und auf der Hauptversammlung wurden Gespräche mit neuen Zahlungsabwicklern bestätigt. Seither sind erneut 4 Wochen vorbei. Bei den exorbitanten Vorstandsgehältern können und müssen  wir Aktionäre auch gute Leistungen erwarten.  

Wie du siehst, haben schlaue Handlungsstrategen an der Börse das sofort erkannt (€2,52 bei Lang & Sc…, 12:05:18, +5,44 %)

 

"Gespräche mit neuen Zahlungsabwicklern"

Warum sollten Andere können, was die bisherigen nicht mehr können?

Offenbar sind es doch regulatorische Dinge, die dem entgegenstehen?  

a) Stripe, Mollie, Adyen oder Trustly – wenn CLIQ Digital AG auf der Suche nach neuen Zahlungsdienstleistern ist, sind diese Namen vermutlich keine Fremdwörter für den CLIQ-Vorstand. Am Markt wimmelt es von Anbietern, und jeder wirbt mit eigenen Stärken. Doch was für CLIQ letztlich zählt, sind die Kosten, die eine Zahlungsdienstleistung mit sich bringt. Denn selbst kleine Gebührenunterschiede machen sich bei CLIQs hohem Transaktionsvolumen schnell bemerkbar und wirken sich direkt auf die Marge aus. 

b) CLIQ spricht von neu angekündigten weltweiten Regulierungsstandards von Kartensystemen und Acquiring-Banken, die die Verarbeitung von autorisierten Zahlungen bestehender CLIQ-Kunden nicht mehr zulassen, und sucht nach alternativen Zahlungsoptionen.

c) Die Regulierung von Zahlungsdienstleistern sollte für CLIQ kein unüberwindbares Hindernis sein. In Europa erfolgt die Regulierung primär durch europäische Richtlinien und Verordnungen wie die Payment Services Directive (PSD2) und die nachfolgende PSD3 mit der PSR-Verordnung, die in nationale Gesetze wie das deutsche Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz (ZAG) umgesetzt werden. 

 

Frage ist, ob neue Zahlungsdienstleister das eigentliche Problem lösen können. Bzw. wie beides zusammenhängt.

Denn cliq meldete für 2024:

"Der Rückgang im Vergleich zum Vorjahr ist auf die höheren Kündigungsraten zurückzuführen, die sich aus den neuen Kundenbetreuungsinstrumenten bei den Kartenunternehmen ergeben, was zu einer kürzeren durchschnittlichen Kundenbindungsdauer führte."

Quelle: GB 2024

https://static.cliqdigital.com/files/July2025/...ht%25202024%2520.pdf  

Deine Fundstelle >> https://static.cliqdigital.com/files/July2025/...ht%25202024%2520.pdf << kann ich nicht lesen: >>This XML file does not appear to have any style information associated with it. The document tree is shown below:<<

<Error>
<Code>AccessDenied</Code>
<Message>Access Denied</Message>
<RequestId>BRB59DFFA1Z0BYQ6</RequestId>
<HostId>kb+a8v9JWsoAldmeE2Fdh3aiaT0Ul3T5/A8bEt8uIzcpx0vWIVbDc81hKq3OlikjzS/269P2zKg6wbsZ3CQ988LhBwWJwWQ+xKYK59RIWO4=</HostId>

Kundenbindungsdauer: 
Als datengetriebenes Performance-Marketing-Unternehmen verkauft CLIQ Digital AG gebündelte digitale Produkte wie Streaming-Dienste auf Abonnementbasis, was eine hohe Kundenbindung für den Erfolg voraussetzt. CLIQ gibt ihre genauen Kundenbindungsdauern nicht öffentlich bekannt, da CLIQ Digital AG ein abonnementbasiertes Unternehmen ist, und solche Daten oft vertrauliche Geschäftsinformationen beinhalten.

 

Sorry, dass der link nicht funktioniert.

Zitat ist wie geschrieben aus dem GB 2024 Seite 47.

Zu finden auf der IR Seite von cliq.

Da steht auch auf S. 45

"Seit Anfang 2024 ist die Kündigungsrate gestiegen und infolgedessen ist der
erwartete durchschnittliche Lifetime-Value eines Kunden (LTV) gesunken."

und auf S. 47

"Der Lifetime-Value der Kundenbasis (LTVCB) zum 31. Dezember 2024 sank im Vergleich zum Vorjahr um 70 Millionen € auf 94 Millionen € (31.12.2023: 164 Millionen €)."

Also fast halbiert...  

https://cliqdigital.com/investors/financials  

alles bekannt. Cliq hat bewusst  die  Kundenakquisitionskosten reduziert und das Geschäft stärker auf  Profitabilität ausgerichtet. So hat sich zwar die Gesamtzahl einmaliger zahlender Kunden für gebündelte und Single  für  die Content-Streamingdienste auf 0,6 Millionen  zum 30.06.2025 reduziert,  aber 8,9 Mio. €  freien Cashflow im operativen Geschäft generiert.  Das Hauptproblem ist  der Wegfall  von  Zahlungsdienstleistern und nicht das reduzierte Geschäft. 33335520  

CLIQs gesamte Kundenakquisitionskosten beliefen sich im Q2_2025 auf €12 Mio. nach €15 Mio. in Q1_2025 und lagen damit um 20 % unter dem Wert des ersten Quartals dieses Jahres. Die niedrigeren Kundenakquisitionskosten spiegeln die Entscheidung des Konzerns wider, sich strategisch stärker auf die Profitabilität (statt auf Wachstum) zu konzentrieren, und die damit verbundene Senkung der Ziel-CPA (Cost Per Acquisition, Kosten pro Akquisition). Siehe: CLIQ berichtet über Ergebnisse des zweiten Quartals 2025.

Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert CLIQ Kundenakquisitionskosten (CAC) in Höhe von €50 Mio. bis €75 Mio., was eine deutliche Reduzierung im Vergleich zu den vorläufigen 75 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2024 darstellt und den Fokus des Unternehmens auf Profitabilität statt auf reines Wachstum unterstreicht. 

Strategische Ausrichtung: Die Reduzierung der Kundenaquisitionskosten spiegelt eine strategische Neuausrichtung des Unternehmens wider, die darauf abzielt, die Profitabilität zu steigern, anstatt auf eine aggressive Wachstumsstrategie zu setzen. 

 

Im GB 2024 heisst es auf Seite 33:

"Der Konzern konzentriert sich in erster Linie auf die Kundengewinnung durch Performance-Marketing mit Shoppable-Ads und weniger auf die Kundenbindung."

Acquisitionskosten zu reduzieren dürfte sich da recht bald negativ auswirken, auch wenn es zunächst Gewinn und cf erhöht.

Siehe auch Seite 49:

"Die aktivierten Kundenakquisitionskosten (Vertragskosten) werden in der Gewinn- und Verlustrechnung über den Lebenszyklus des Umsatzerlöses des Kunden mit einer maximalen Amortisationsdauer von
18 Monaten aufgelöst. Wenn ein Kunde den Dienst abmeldet, werden die entsprechenden aktivierten
Vertragskosten im selben Zeitraum vollständig amortisiert.
 

Angesichts der schwierigen Akquisionslage hat sich CLIQs neuer Fokus ("auf Kundengewinnung durch Performance-Marketing statt auf Kundenbindung") offenbar bewährt und die Netto-Cash-Position auf €20 Mio. verbessert (gegenüber dem Ende des ersten Quartals 2025 (€14 Mio.)). Siehe angehängte Grafik.

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