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USA: Zinssenkungshoffnung wächst nach Arbeitsmarktdaten
08.09.25 11:45
Janus Henderson Investors
London (www.anleihencheck.de) - Der Arbeitsmarktbericht für August kam pünktlich, aber mit einer Enttäuschung: Es wurden nur 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen - weniger als die erwarteten 75.000. Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,3%, so Lara Castleton, US Head of Portfolio Construction & Strategy bei Janus Henderson Investors.
Die Zahlen würden deutlich zeigen, dass sich der Arbeitsmarkt abkühle - es handle sich jedoch nicht um einen Zusammenbruch. Trotz der schwachen Zahlen schaffe der Arbeitsmarkt weiterhin Arbeitsplätze. Eine Arbeitslosenquote von 4,3% sei historisch gesehen nach wie vor gut.
Aktien würden positiv reagieren und Anleiherenditen seien gesunken. Denn diese schwächeren Zahlen sprächen für eine Zinssenkung der FED im September und würden Raum für weitere Lockerungsmaßnahmen bis zum Jahresende lassen. Natürlich hätten Revisionen im Vordergrund gestanden: Die Zahlen für Juni seien auf -13.000 nach unten korrigiert worden, die für Juli hingegen um 79.000 nach oben. Die Experten von Janus Henderson Investors würden mit weiteren Revisionen rechnen und vor Überreaktionen auf die heutigen Zahlen warnen.
Aktien dürften ihre Dynamik beibehalten, auch bei der Diversifizierung außerhalb der USA, wo Zinssenkungen zu einer Dollarschwäche führen könnten. Allerdings sollten Anleger vor allem die Fundamentaldaten im Auge behalten. Bei Fixed-Income-Portfolios zahle sich eine Verlängerung der Duration angesichts der aktuellen ersten Reaktionen aus. Da sich die Daten jedoch rasch ändern könnten, sei es wichtig, in allen Sektoren flexibel zu bleiben und das Exposure entlang der Zinsstrukturkurve ausgewogen zu halten.
Fazit: Der Arbeitsmarkt breche nicht zusammen, aber die FED habe nun grünes Licht für Zinssenkungen. Anleger sollten vorsichtig optimistisch bleiben, Revisionen im Auge behalten und bereit sein, sich flexibel an die makroökonomische Entwicklung anzupassen. (Ausgabe vom 05.09.2025) (08.09.2025/alc/a/a)
Die Zahlen würden deutlich zeigen, dass sich der Arbeitsmarkt abkühle - es handle sich jedoch nicht um einen Zusammenbruch. Trotz der schwachen Zahlen schaffe der Arbeitsmarkt weiterhin Arbeitsplätze. Eine Arbeitslosenquote von 4,3% sei historisch gesehen nach wie vor gut.
Aktien dürften ihre Dynamik beibehalten, auch bei der Diversifizierung außerhalb der USA, wo Zinssenkungen zu einer Dollarschwäche führen könnten. Allerdings sollten Anleger vor allem die Fundamentaldaten im Auge behalten. Bei Fixed-Income-Portfolios zahle sich eine Verlängerung der Duration angesichts der aktuellen ersten Reaktionen aus. Da sich die Daten jedoch rasch ändern könnten, sei es wichtig, in allen Sektoren flexibel zu bleiben und das Exposure entlang der Zinsstrukturkurve ausgewogen zu halten.
Fazit: Der Arbeitsmarkt breche nicht zusammen, aber die FED habe nun grünes Licht für Zinssenkungen. Anleger sollten vorsichtig optimistisch bleiben, Revisionen im Auge behalten und bereit sein, sich flexibel an die makroökonomische Entwicklung anzupassen. (Ausgabe vom 05.09.2025) (08.09.2025/alc/a/a)