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USA: Analyse der PCE-Daten - FOMC-Sitzung auf dem Programm
27.05.25 08:30
Postbank Research
Bonn (www.anleihencheck.de) - Nach einer Woche mit überwiegend zweitrangigen Datenveröffentlichungen erhalten wir in dieser Woche einige wichtige Zahlen, insbesondere im Zusammenhang mit der Inflation, so die Analysten von Postbank Research.
Die Daten zur Inflation der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) für April würden am Freitag veröffentlicht werden. Für die PCE-Kernrate werde ein Anstieg um 0,14% ggü. Vormonat erwartet, während die Rate ggü. Vorjahr unverändert bei 2,6% bleiben dürfte. Am Freitag sollten auch die jüngsten Vertrauensdaten der Universität Michigan aufmerksam verfolgt werden. Dabei sei zu berücksichtigen, dass die vorläufigen Zahlen für diesen Monat einen außerordentlichen Anstieg der 1-Jahres-Inflationserwartungen auf 7,3% gezeigt hätten, ein Wert, der weit über dem in anderen Inflationserhebungen beobachtet worden sei. Zuvor werde am Dienstag das Verbrauchervertrauen des Conference Board veröffentlicht (erwarteter Anstieg von 86 auf 89,4), gefolgt von der zweiten Schätzung des BIP für das erste Quartal am Donnerstag. Es werde erwartet, dass das Wachstum von -0,3% (ggü. Vorquartal annualisiert) im Vergleich zur ersten Schätzung unverändert bleibe: Die große Beeinträchtigung sei weiterhin ein negativer Beitrag des Auslandssektors (aufgrund von vorgezogenen Importen in Erwartung von Zöllen).
Am Mittwoch erhalten wir schließlich das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung (6.-7. Mai), auf der der Leitzins zum dritten Mal in Folge unverändert bei 4,25-4,50% gehalten wurde, so die Analysten von Postbank Research. Dieses Protokoll werde mehr Aufschluss über die Überlegungen des FOMC inmitten erhöhter Unsicherheit geben. Die Erwartungen für eine kurzfristige Zinssenkung der Fed seien weiter zurückgegangen: Der Markt preise für Juli nur noch mit 30%iger Wahrscheinlichkeit eine Zinssenkung ein. Das sei der niedrigste Wert seit der letzten Zinssenkung im Dezember.
Die monatlichen PCE-Zahlen für April würden wahrscheinlich deutlich unter der 3%-Marke bleiben, da die Auswirkungen der höheren Zölle auf die Preise noch gering seien. (Ausgabe vom 26.05.2025) (27.05.2025/alc/a/a)
Die Daten zur Inflation der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) für April würden am Freitag veröffentlicht werden. Für die PCE-Kernrate werde ein Anstieg um 0,14% ggü. Vormonat erwartet, während die Rate ggü. Vorjahr unverändert bei 2,6% bleiben dürfte. Am Freitag sollten auch die jüngsten Vertrauensdaten der Universität Michigan aufmerksam verfolgt werden. Dabei sei zu berücksichtigen, dass die vorläufigen Zahlen für diesen Monat einen außerordentlichen Anstieg der 1-Jahres-Inflationserwartungen auf 7,3% gezeigt hätten, ein Wert, der weit über dem in anderen Inflationserhebungen beobachtet worden sei. Zuvor werde am Dienstag das Verbrauchervertrauen des Conference Board veröffentlicht (erwarteter Anstieg von 86 auf 89,4), gefolgt von der zweiten Schätzung des BIP für das erste Quartal am Donnerstag. Es werde erwartet, dass das Wachstum von -0,3% (ggü. Vorquartal annualisiert) im Vergleich zur ersten Schätzung unverändert bleibe: Die große Beeinträchtigung sei weiterhin ein negativer Beitrag des Auslandssektors (aufgrund von vorgezogenen Importen in Erwartung von Zöllen).
Die monatlichen PCE-Zahlen für April würden wahrscheinlich deutlich unter der 3%-Marke bleiben, da die Auswirkungen der höheren Zölle auf die Preise noch gering seien. (Ausgabe vom 26.05.2025) (27.05.2025/alc/a/a)