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Total-Anleihe in AUD: Eine renditeträchtige Depotbeimischung mit Top-Rating
01.06.12 15:33
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Anleihe (ISIN XS0577607533 / WKN A1GK3B) von Total für ein attraktives Investment, vor allem für Anleger die Währungsrisiken nicht scheuen.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Total Capital S.A., werde durch den Total-Mutterkonzern gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 6,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 20.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche gut 1.600 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 108,48% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 3,99%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "Aa1". Dies sei die zweitbeste Einstufung und liege damit im oberen Investment-Grade-Bereich.
Total sei einer der weltweit größten integrierten Öl- und Gaskonzerne. Zu den Hauptaktivitäten des Konzerns würden die Exploration und Produktion von Erdöl und Erdgas sowie die Mineralölverarbeitung und der Mineralölvertrieb zählen.
Total habe Ende April seine Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Obwohl es zu einem Umsatzanstieg um 11% auf 51,168 Mrd. Euro gekommen sei, habe sich der Nettogewinn nach Abzug von Minderheitsanteilen von 3,95 Mrd. Euro auf 3,66 Mrd. Euro verringert. Der bereinigte Gewinn habe sich auf 3,07 Mrd. Euro (Vorjahr: 3,10 Mrd. Euro) belaufen. Die gesamte Öl- und Gasproduktion des Konzerns habe im Berichtszeitraum bei 2,37 Millionen BOE (Barrels of Oil Equivalent) pro Tag gelegen, nach ebenfalls 2,37 Millionen BOE pro Tag im Vorjahr. Die Ergebnisrückgänge seien vor allem auf ein sehr schwaches Refining & Chemicals-Geschäft zurückzuführen.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research Total für einen sehr gut aufgestellten Öl- und Gaskonzern. Zuletzt sei das Sentiment durch das Gasleck an der Bohrplattform "Elgin" getrübt worden und auch die Engagements in politisch aktuell eher instabilen Regionen hätten neben der allgemeinen Ölpreisschwäche auf dem Aktienkurs gelastet. Dennoch dürfte Total weiter hohe Gewinne und Cashflows generieren.
Daher könnte für Anleger, neben einem Direktinvestment, auch die o.a. Währungsanleihe von Total interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine Total-Anleihe auf EUR liege gut 2 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 01.06.2012) (01.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Total Capital S.A., werde durch den Total-Mutterkonzern gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 6,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 20.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche gut 1.600 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 108,48% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 3,99%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "Aa1". Dies sei die zweitbeste Einstufung und liege damit im oberen Investment-Grade-Bereich.
Total habe Ende April seine Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. Obwohl es zu einem Umsatzanstieg um 11% auf 51,168 Mrd. Euro gekommen sei, habe sich der Nettogewinn nach Abzug von Minderheitsanteilen von 3,95 Mrd. Euro auf 3,66 Mrd. Euro verringert. Der bereinigte Gewinn habe sich auf 3,07 Mrd. Euro (Vorjahr: 3,10 Mrd. Euro) belaufen. Die gesamte Öl- und Gasproduktion des Konzerns habe im Berichtszeitraum bei 2,37 Millionen BOE (Barrels of Oil Equivalent) pro Tag gelegen, nach ebenfalls 2,37 Millionen BOE pro Tag im Vorjahr. Die Ergebnisrückgänge seien vor allem auf ein sehr schwaches Refining & Chemicals-Geschäft zurückzuführen.
Daher könnte für Anleger, neben einem Direktinvestment, auch die o.a. Währungsanleihe von Total interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine Total-Anleihe auf EUR liege gut 2 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 01.06.2012) (01.06.2012/alc/a/a)
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Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
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