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ThyssenKrupp-Anleihe: Rendite von 3,62% bei überschaubaren Risiken
16.05.12 15:17
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1MA9H4 / WKN A1MA9H) des Industriekonzerns ThyssenKrupp für ein interessantes Investment für den europäischen Corporate Bonds-Markt.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,375% ausgestattet, laufe noch bis zum 28.02.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 102,84% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 3,62%. Das Rating für die Anleihe und den Emittenten durch die Agentur Moody's laute "Baa3". Damit liege die Einstufung im unteren Investment-Grade-Bereich.
ThyssenKrupp vollziehe gerade den Wandel von einem klassischen Stahlunternehmen hin zu einem diversifizierten Industriekonzern. Im Rahmen dieser Portfoliobereinigung trenne sich ThyssenKrupp u.a. von seiner Edelstahlsparte Inoxum, die an den finnischen Edelstahlhersteller Outokumpu veräußert werde. Das Management wolle künftig noch mehr an den Trends wie Bevölkerungswachstum, Urbanisierung und Globalisierung partizipieren und die Präsenz des Konzerns in Wachstumsmärkten stärken.
Der Konzern habe gestern seine Zahlen für das erste Halbjahr 2011/12 gemeldet. Der Umsatz sei mit 20,5 Mrd. Euro (-1% gg. VJ) stabil geblieben. Die Ergebnisseite sei aber durch das schwierige Preisumfeld im Werkstoffgeschäft und Anlaufverlusten bei Steel Americas belastet worden. So habe sich das bereinigte EBIT von 696 Mio. Euro auf 217 Mio. Euro verringert, das EBIT sei von 696 Mio. Euro auf 43 Mio. Euro geschrumpft und das EPS habe sich von +0,80 Euro auf -0,89 Euro verschlechtert.
Der Ausblick von ThyssenKrupp sehe für das zweite Halbjahr eine moderate Verbesserung und damit für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBIT im mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Bereich vor.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research sind die Halbjahreszahlen schwach ausgefallen. Der Stahlmarkt in Europa habe sich weiter enttäuschend entwickelt und der Ausblick für das Gesamtjahr sei verhalten. Negativ sei hervorzuheben, dass die Nettofinanzverbindlichkeiten auf 6,5 Mrd. Euro angestiegen seien.
ThyssenKrupp treibe seine Portfoliobereinigung voran und setze verstärkt auf die margen- und wachstumsstarke Technologie-Sparte. Jedoch dürfte die Konjunkturentwicklung in der Eurozone in diesem Jahr schwach verlaufen, zumal zuletzt die Verunsicherung deutlich gestiegen sei. Daher rechnen die Analysten von Anleihencheck Research erst ab Herbst mit einer besseren Entwicklung des europäischen Stahlmarktes. Da dann auch die Anlaufverluste für Steel Americas nicht mehr so hoch ausfallen dürften, sei dann für das kommende Geschäftsjahr eine stärkere Ergebnisentwicklung zu erwarten.
Es sei mittelfristig wichtig, die gestiegene Verschuldung von aktuell 6,5 Mrd. Euro abzubauen und zudem in neue Wachstumsmärkte zu investieren. Man halte nach wie vor eine positive Trendwende bei ThyssenKrupp für wahrscheinlich.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der ThyssenKrupp AG für ein interessantes Investment bei moderaten Risiken. (Analyse vom 16.05.2012) (16.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,375% ausgestattet, laufe noch bis zum 28.02.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 102,84% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 3,62%. Das Rating für die Anleihe und den Emittenten durch die Agentur Moody's laute "Baa3". Damit liege die Einstufung im unteren Investment-Grade-Bereich.
Der Konzern habe gestern seine Zahlen für das erste Halbjahr 2011/12 gemeldet. Der Umsatz sei mit 20,5 Mrd. Euro (-1% gg. VJ) stabil geblieben. Die Ergebnisseite sei aber durch das schwierige Preisumfeld im Werkstoffgeschäft und Anlaufverlusten bei Steel Americas belastet worden. So habe sich das bereinigte EBIT von 696 Mio. Euro auf 217 Mio. Euro verringert, das EBIT sei von 696 Mio. Euro auf 43 Mio. Euro geschrumpft und das EPS habe sich von +0,80 Euro auf -0,89 Euro verschlechtert.
Der Ausblick von ThyssenKrupp sehe für das zweite Halbjahr eine moderate Verbesserung und damit für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBIT im mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Bereich vor.
ThyssenKrupp treibe seine Portfoliobereinigung voran und setze verstärkt auf die margen- und wachstumsstarke Technologie-Sparte. Jedoch dürfte die Konjunkturentwicklung in der Eurozone in diesem Jahr schwach verlaufen, zumal zuletzt die Verunsicherung deutlich gestiegen sei. Daher rechnen die Analysten von Anleihencheck Research erst ab Herbst mit einer besseren Entwicklung des europäischen Stahlmarktes. Da dann auch die Anlaufverluste für Steel Americas nicht mehr so hoch ausfallen dürften, sei dann für das kommende Geschäftsjahr eine stärkere Ergebnisentwicklung zu erwarten.
Es sei mittelfristig wichtig, die gestiegene Verschuldung von aktuell 6,5 Mrd. Euro abzubauen und zudem in neue Wachstumsmärkte zu investieren. Man halte nach wie vor eine positive Trendwende bei ThyssenKrupp für wahrscheinlich.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der ThyssenKrupp AG für ein interessantes Investment bei moderaten Risiken. (Analyse vom 16.05.2012) (16.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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