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Südafrika-Anleihe: Goldene Renditen am Kap
30.03.12 09:55
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN ZAG000010547 / WKN 127339) von Südafrika für eine interessante Alternative für den weniger risikoreichen Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert von Südafrika, sei mit einem hohen Kupon von 13,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 15.09.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Südafrikanische Rand (ZAR) (entspreche rund 130 USD) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,00 ZAR biete das Papier eine jährliche Rendite von 6,37%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A3" bewertet, was im mittleren Investmentgrade-Bereich liege. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein moderates Kreditrisiko.
Der Rohstoffreichtum habe den Grundstein für die erfolgreiche wirtschaftliche Entwicklung Südafrikas gelegt. Heute begründe sich der Erfolg von Afrikas einzigem Industriestaat auf vielen Wirtschaftszweigen. Da das Land seit dem demokratischen Wandel eine positive Entwicklung durchlaufen habe, gehöre es als einziger afrikanischer Staat zur Gruppe der zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellennationen (G 20).
Allerdings kämpfe Südafrika mit einer extrem hohen Arbeitslosigkeit und die Kluft zwischen Arm und Reich sei immer noch gewaltig. Die Folgen der globalen Finanzkrise hätten Südafrika 2009 nicht so hart wie andere Teile der Welt getroffen, auch dank der Milliarden-Investitionen in Vorbereitung auf die Fußball-Weltmeisterschaft. Diese habe sich schließlich wirtschaftlich nicht als der erhoffte Erfolg erwiesen. Nach einem Bericht des britischen "Telegraph" habe Südafrika nur ein Zehntel der Ausrichtungskosten wieder hereinholen können.
Seit Anfang 2000 sei die Wirtschaft Südafrikas durchschnittlich um 4% pro Jahr gewachsen. Im Zuge der globalen Wirtschafts- und Finanzkrise sei es 2009 zu einem BIP-Rückgang um 1,8% gekommen. Von dem wirtschaftlichen Einbruch habe sich das Land aber schnell erholt und sei seither um etwa 3% pro Jahr gewachsen. Die Wachstumsprognose der Regierung für 2012 liege aktuell bei 2,7%.
Aufgrund des günstigen Zinsverhältnisses sowie des zu erwartenden stärkeren Wirtschaftswachstums in den Schwellenländern gegenüber den Industriestaaten würden große Summen von Kapital von "Nord nach Süd" streben, was die Währungen vor Ort stark aufwerten lasse. So habe der ZAR gegenüber dem EUR seit 2009 deutlich aufgewertet. Der Renditeaufschlag spiegle aber immer noch ein nicht unerhebliches Währungsrisiko wider.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Staatsanleihe von Südafrika für eine interessante Alternative für den weniger risikoreichen Staatsanleihen-Sektor. Man sollte das zusätzliche Währungsrisiko beachten, welches durch den hohen Kupon aber zum Teil kompensiert werde. (Analyse vom 30.03.2013) (30.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert von Südafrika, sei mit einem hohen Kupon von 13,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 15.09.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Südafrikanische Rand (ZAR) (entspreche rund 130 USD) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,00 ZAR biete das Papier eine jährliche Rendite von 6,37%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A3" bewertet, was im mittleren Investmentgrade-Bereich liege. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein moderates Kreditrisiko.
Allerdings kämpfe Südafrika mit einer extrem hohen Arbeitslosigkeit und die Kluft zwischen Arm und Reich sei immer noch gewaltig. Die Folgen der globalen Finanzkrise hätten Südafrika 2009 nicht so hart wie andere Teile der Welt getroffen, auch dank der Milliarden-Investitionen in Vorbereitung auf die Fußball-Weltmeisterschaft. Diese habe sich schließlich wirtschaftlich nicht als der erhoffte Erfolg erwiesen. Nach einem Bericht des britischen "Telegraph" habe Südafrika nur ein Zehntel der Ausrichtungskosten wieder hereinholen können.
Aufgrund des günstigen Zinsverhältnisses sowie des zu erwartenden stärkeren Wirtschaftswachstums in den Schwellenländern gegenüber den Industriestaaten würden große Summen von Kapital von "Nord nach Süd" streben, was die Währungen vor Ort stark aufwerten lasse. So habe der ZAR gegenüber dem EUR seit 2009 deutlich aufgewertet. Der Renditeaufschlag spiegle aber immer noch ein nicht unerhebliches Währungsrisiko wider.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Staatsanleihe von Südafrika für eine interessante Alternative für den weniger risikoreichen Staatsanleihen-Sektor. Man sollte das zusätzliche Währungsrisiko beachten, welches durch den hohen Kupon aber zum Teil kompensiert werde. (Analyse vom 30.03.2013) (30.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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