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Staatsanleihe Dänemark: Top-Bonität in fremder Währung
03.04.12 15:46
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Ansicht des Analysten von Anleihencheck Research, Dieter Dziendziol, gehört die Staatsanleihe (ISIN DK0009921942 / WKN A0GMWJ) zu den Spitzenbonitäten mit einer überschaubaren Währungschance.
Die Staatsanleihe, in Dänischen Kronen (DKK) ausgegeben vom Königreich Dänemark, trage einen festen Kupon von 4% und werde am 15.11.2017 zur Rückzahlung fällig. Das Papier notiere derzeit bei 115,95% und biete damit eine Rendite von 1,06%. Die Zinszahlungen würden jährlich erfolgen, nächster Kupontermin sei der 15.11.2012. Die Bonitätseinstufung für Dänemark werde von den Ratingagenturen Moody's bei "Aaa", von Fitch und S&P bei "AAA" (Prime Rating) und somit bei der höchsten Bonität gesehen.
Die sich Infolge der weltweiten Schulden- und Finanzmarktkrise zuspitzende Verunsicherung der einheimischen Verbraucher sowie die sich im Verlauf des Jahres 2011 verschlechternden Absatzbedingungen hätten der dänischen Wirtschaft einen herben Dämpfer versetzt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sei im 3. Quartal 2011 um 0,8% nach einem Plus von 1,2% und einer Stagnation im 2. und 1. Quartal eingebrochen. Für das Gesamtjahr werde von Experten dennoch ein Zuwachs von etwa 1% prognostiziert.
Expertenkreise, u.a. der Europäischen Kommission, sähen für 2012 trotz der weiterhin bestehenden Unsicherheiten in Bezug auf die europäische Schuldenkrise ein Wachstum in der Spannbreite von 0,7% bis 1,6%. Diese Annahmen würden auf anziehenden privaten und sichtlich steigenden öffentlichen Investitionen, einer Wiederbelebung des Konsums und einem Exportzuwachs basieren, wobei letzterer eher bescheiden ausfalle.
Dabei würden die Regierungsbeschlüsse, zum einen zur Vorverlagerung öffentlicher Kapitalanlagen - geschätzt 2012 rund1 Mrd. EUR - sowie zum anderen zur möglichen steuerfreien Auszahlung eingezahlter Beiträge für Vorruhestandsrenten, schon zu einem Wachstum des Bruttoinlandsproduktes von 0,5% führen. Dänemarks Gesamtwirtschaft sei im internationalen Vergleich unverändert in einer robusten und gesunden Konstitution. Dabei lägen die markanten Eckdaten bei den traditionellen Überschüssen der Zahlungsbilanz, den geringen öffentlichen Schulden, den hohen Devisenreserven sowie den Nettoforderungen gegenüber dem Ausland.
Da die dänische Bevölkerung in einer Volksabstimmung über den Beitritt zur Währungsunion im Jahre 2000 die Teilnahme an der Gemeinschaftswährung mit knapper Mehrheit abgelehnt habe, behalte Dänemark seinen nationalen Kurs in der Währungspolitik bei. Die Dänische Krone sei im Rahmen der 2. Stufe der Wirtschafts- und Währungsunion (EWS II) jedoch in einem engen Wechselkursverhältnis mit einer Schwankungsbreite von +/- 2,25% an den Euro gebunden.
Somit ist die vorgenannte Schwankungsbreite des Währungspaars EUR/DKK bei der o.a. dänischen Staatsanleihe nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research vielleicht das kleine zusätzliche Bonbon zu einer der Top-Bonität entsprechenden Rendite. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Staatsanleihe, in Dänischen Kronen (DKK) ausgegeben vom Königreich Dänemark, trage einen festen Kupon von 4% und werde am 15.11.2017 zur Rückzahlung fällig. Das Papier notiere derzeit bei 115,95% und biete damit eine Rendite von 1,06%. Die Zinszahlungen würden jährlich erfolgen, nächster Kupontermin sei der 15.11.2012. Die Bonitätseinstufung für Dänemark werde von den Ratingagenturen Moody's bei "Aaa", von Fitch und S&P bei "AAA" (Prime Rating) und somit bei der höchsten Bonität gesehen.
Expertenkreise, u.a. der Europäischen Kommission, sähen für 2012 trotz der weiterhin bestehenden Unsicherheiten in Bezug auf die europäische Schuldenkrise ein Wachstum in der Spannbreite von 0,7% bis 1,6%. Diese Annahmen würden auf anziehenden privaten und sichtlich steigenden öffentlichen Investitionen, einer Wiederbelebung des Konsums und einem Exportzuwachs basieren, wobei letzterer eher bescheiden ausfalle.
Da die dänische Bevölkerung in einer Volksabstimmung über den Beitritt zur Währungsunion im Jahre 2000 die Teilnahme an der Gemeinschaftswährung mit knapper Mehrheit abgelehnt habe, behalte Dänemark seinen nationalen Kurs in der Währungspolitik bei. Die Dänische Krone sei im Rahmen der 2. Stufe der Wirtschafts- und Währungsunion (EWS II) jedoch in einem engen Wechselkursverhältnis mit einer Schwankungsbreite von +/- 2,25% an den Euro gebunden.
Somit ist die vorgenannte Schwankungsbreite des Währungspaars EUR/DKK bei der o.a. dänischen Staatsanleihe nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research vielleicht das kleine zusätzliche Bonbon zu einer der Top-Bonität entsprechenden Rendite. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/alc/a/a)
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