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Schweiz: Verschiebt sich der SNB-Fokus von Inflation zur Konjunktur?
09.10.23 11:30
Postbank Research
Bonn (www.anleihencheck.de) - Das KOF-Konjunkturbarometer in der Schweiz sank im August von 92,1 auf 91,1, womit es unter der Marktprognose von 91,5 lag, so die Analysten von Postbank Research.
Der jüngste Wert signalisiere weiterhin eine unterdurchschnittliche Entwicklung der eidgenössischen Wirtschaft in den kommenden Monaten. Unter anderem habe sich die Stimmung im Dienstleistungssektor und im Gastgewerbe verschlechtert.
Die Gesamtinflation habe im August bei 1,6 Prozent verharrt, während die Kernrate von 1,7 auf 1,5 Prozent zurückgegangen sei. Letztere befinde sich damit nun schon den vierten Monat in Folge unter der SNB-Zielmarke von zwei Prozent.
Die SNB habe auf ihrer Septembersitzung entgegen der Markterwartung einer Zinsanhebung beschlossen, den Referenzsatz bei 1,75 Prozent zu belassen. Ihre Inflationsprognose für das Jahr 2025 habe sie leicht von 2,1 auf 1,9 Prozent reduziert, während die erwarteten Teuerungsraten für 2023 und 2024 bei jeweils 2,2 Prozent geblieben seien. Das BIP dürfte 2023 auf ein leichtes Wachstum von 1,0 Prozent zusteuern. Mit der Wiederherstellung der Preisniveaustabilität scheine sich die SNB wieder etwas mehr auf die Konjunktur zu konzentrieren. Weitere Zinsschritte scheinen aktuell deshalb unwahrscheinlich, obgleich Präsident Jordan die Tür für eine weitere Anhebung offen ließ, so die Analysten von Postbank Research.
In Folge der Zinspause habe der Franken leicht auf EUR/CHF 0,961 abgewertet. Sofern weitere Zinsschritte seitens der SNB ausbleiben würden, könnte der Franken auf Sicht von sechs Monaten geringfügig weiter auf EUR/CHF 0,98 nachgeben. (Ausgabe Währungsbulletin Oktober 2023) (09.10.2023/alc/a/a)
Der jüngste Wert signalisiere weiterhin eine unterdurchschnittliche Entwicklung der eidgenössischen Wirtschaft in den kommenden Monaten. Unter anderem habe sich die Stimmung im Dienstleistungssektor und im Gastgewerbe verschlechtert.
Die SNB habe auf ihrer Septembersitzung entgegen der Markterwartung einer Zinsanhebung beschlossen, den Referenzsatz bei 1,75 Prozent zu belassen. Ihre Inflationsprognose für das Jahr 2025 habe sie leicht von 2,1 auf 1,9 Prozent reduziert, während die erwarteten Teuerungsraten für 2023 und 2024 bei jeweils 2,2 Prozent geblieben seien. Das BIP dürfte 2023 auf ein leichtes Wachstum von 1,0 Prozent zusteuern. Mit der Wiederherstellung der Preisniveaustabilität scheine sich die SNB wieder etwas mehr auf die Konjunktur zu konzentrieren. Weitere Zinsschritte scheinen aktuell deshalb unwahrscheinlich, obgleich Präsident Jordan die Tür für eine weitere Anhebung offen ließ, so die Analysten von Postbank Research.
In Folge der Zinspause habe der Franken leicht auf EUR/CHF 0,961 abgewertet. Sofern weitere Zinsschritte seitens der SNB ausbleiben würden, könnte der Franken auf Sicht von sechs Monaten geringfügig weiter auf EUR/CHF 0,98 nachgeben. (Ausgabe Währungsbulletin Oktober 2023) (09.10.2023/alc/a/a)
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