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SSA-Segment: Ein aktiver Primärmarkt - ESG-Segment mit einem Neuemissionsvolumen von 4,75 Mrd. EUR
12.06.24 11:15
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Nach unserer erneuten Publikationspause können wir abermals auf einen aktiven SSA-Primärmarkt in den letzten beiden Handelswochen zurückblicken, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA, und Lukas-Finn Frese von der NORD/LB in einer aktuellen Ausgabe von "Covered Bond & SSA View".
Insbesondere das ESG-Segment habe mit einem Neuemissionsvolumen in Höhe von EUR 4,75 Mrd. verteilt über sechs Transaktionen eine ganze Menge frische Ware präsentieren können.
Auf die Mandatierung einer EUR-Benchmark im sozialen Format der belgischen Region Wallonien (Ticker: WALLOO) und einem grünen Pendant der niederländischen NWB (Ticker: NEDWBK) hätten die Analysten der NORD/LB bereits vor zwei Wochen hingewiesen: WALLOO (ISIN BE0390135011 / WKN A3LZRU) habe dabei erfolgreich EUR 750 Mio. bei 30-jähriger Laufzeit zu OLO +34 platziert (entspreche circa ms +134 Bp). Die NWB (ISIN XS2834365277 / WKN A3LZRK) habe indes ihren Water Bond mit einem Volumen in Höhe von EUR 1 Mrd. im siebenjährigen Laufzeitsegment zu ms +18 Bp emittieren können, wobei das Pricing gegenüber der Guidance vier Basispunkte enger erfolgt sei.
Ebenfalls aus den Niederlanden im ESG-Segment tätig gewesen sei die BNG Bank (Ticker: BNG) (ISIN XS2838886062 / WKN A3LZY2): Dem Kommunalfinanzierer habe dabei gleichermaßen der Sinn nach frischen EUR 1 Mrd. bei sieben Jahren Laufzeit gestanden, allerdings sei ein nachhaltiges Label gewählt worden. Das Orderbuch habe sich zum Ende der Vermarktungsphase auf EUR 1,3 Mrd. gefüllt, sodass final zu ms +18 Bp habe gepreist werden können.
Aus Kanada habe sich CPPIB Capital (Ticker: CPPIBC) aus der Deckung gewagt und eine frische grüne Anleihe (ISIN XS2838538291 / WKN nicht bekannt) mit einem Volumen in Höhe von EUR 1 Mrd. (5y) zu ms +25 Bp platziert.
Wir blicken nach Spanien: Die Förderbank Instituto de Crédito Oficial (Ticker: ICO) ging mit einem Social Bond (ISIN XS2838987506 / WKN A3LZY8) in Höhe von EUR 500 Mio. (5y) auf die Investoren zu, so die Analysten der NORD/LB. Bei einer Bid-to-cover-Ratio von 4,2x sei der Deal letztlich fünf Basispunkte enger zu SPGB +9 Bp über die Bühne gegangen (entspreche circa ms +21 Bp).
Auch ein spanischer Sub-Sovereign habe für Nachschub im ESG-Format gesorgt: Die Region Andalusien (Ticker: ANDAL) habe ihren zweiten Sustainability Bond (ISIN ES0000090946 / WKN A3LZZM) im laufenden Jahr emittiert und sich dabei für ein Volumen in Höhe von EUR 500 Mio. (5,8y) entschieden. Das Pricing sei zu SPGB +24 Bp erfolgt (entspreche circa ms +38 Bp). Auch hier sei eine Einengung gegenüber der Guidance um fünf Basispunkte möglich gewesen.
Außerhalb des ESG-Segments habe das Land Nordrhein-Westfalen (Ticker: NRW) mit seiner zweiten EUR-Benchmarkemission in 2024 das Parkett betreten: Für die Anleihe (ISIN DE000NRW0PJ5 / WKN NRW0PJ) mit einer Laufzeit von fünf Jahren seien frische EUR 1,5 Mrd. gesucht gewesen und hätten final zu ms +6 Bp eingesammelt werden können.
Im Rahmen der letzten syndizierten Transaktion (ISIN EU000A3LZ0X9 / WKN nicht bekannt) der Europäischen Union (Ticker: EU) in H1/2024 habe es der Staatengemeinschaft nach frischen EUR 6 Mrd. (15,3y) verlangt, welche zu einem finalen Spread von ms +52 Bp in die Depots der Investoren gewechselt seien. Besonders hervorzuheben sei hier die gewohnt hohe Nachfrage, welche sich in einem Orderbuch von EUR 37,5 Mrd. manifestiert habe.
Ebenfalls auf dem Notizzettel haben wir noch einen Tap der kanadischen Provinz British Columbia (Ticker: BRCOL), welche ihre im vergangenen Januar emittierte 2034er Anleihe um EUR 600 Mio. guidancegemäß zu ms +44 Bp aufstockte, so die Analysten der NORD/LB. Aufgrund der erfolgten Neumandatierung würden die Analysten der NORD/LB in den nächsten Tagen folgende Transaktion erwarten: Die Investitionsbank des Landes Brandenburg (Ticker: ILBB) plane die Emission ihrer ersten EUR-Benchmark in 2024 in Höhe von EUR 500 Mio. (WNG, 8y). (Ausgabe 19 vom 12.06.2024) (12.06.2024/alc/a/a)
Insbesondere das ESG-Segment habe mit einem Neuemissionsvolumen in Höhe von EUR 4,75 Mrd. verteilt über sechs Transaktionen eine ganze Menge frische Ware präsentieren können.
Ebenfalls aus den Niederlanden im ESG-Segment tätig gewesen sei die BNG Bank (Ticker: BNG) (ISIN XS2838886062 / WKN A3LZY2): Dem Kommunalfinanzierer habe dabei gleichermaßen der Sinn nach frischen EUR 1 Mrd. bei sieben Jahren Laufzeit gestanden, allerdings sei ein nachhaltiges Label gewählt worden. Das Orderbuch habe sich zum Ende der Vermarktungsphase auf EUR 1,3 Mrd. gefüllt, sodass final zu ms +18 Bp habe gepreist werden können.
Wir blicken nach Spanien: Die Förderbank Instituto de Crédito Oficial (Ticker: ICO) ging mit einem Social Bond (ISIN XS2838987506 / WKN A3LZY8) in Höhe von EUR 500 Mio. (5y) auf die Investoren zu, so die Analysten der NORD/LB. Bei einer Bid-to-cover-Ratio von 4,2x sei der Deal letztlich fünf Basispunkte enger zu SPGB +9 Bp über die Bühne gegangen (entspreche circa ms +21 Bp).
Auch ein spanischer Sub-Sovereign habe für Nachschub im ESG-Format gesorgt: Die Region Andalusien (Ticker: ANDAL) habe ihren zweiten Sustainability Bond (ISIN ES0000090946 / WKN A3LZZM) im laufenden Jahr emittiert und sich dabei für ein Volumen in Höhe von EUR 500 Mio. (5,8y) entschieden. Das Pricing sei zu SPGB +24 Bp erfolgt (entspreche circa ms +38 Bp). Auch hier sei eine Einengung gegenüber der Guidance um fünf Basispunkte möglich gewesen.
Außerhalb des ESG-Segments habe das Land Nordrhein-Westfalen (Ticker: NRW) mit seiner zweiten EUR-Benchmarkemission in 2024 das Parkett betreten: Für die Anleihe (ISIN DE000NRW0PJ5 / WKN NRW0PJ) mit einer Laufzeit von fünf Jahren seien frische EUR 1,5 Mrd. gesucht gewesen und hätten final zu ms +6 Bp eingesammelt werden können.
Im Rahmen der letzten syndizierten Transaktion (ISIN EU000A3LZ0X9 / WKN nicht bekannt) der Europäischen Union (Ticker: EU) in H1/2024 habe es der Staatengemeinschaft nach frischen EUR 6 Mrd. (15,3y) verlangt, welche zu einem finalen Spread von ms +52 Bp in die Depots der Investoren gewechselt seien. Besonders hervorzuheben sei hier die gewohnt hohe Nachfrage, welche sich in einem Orderbuch von EUR 37,5 Mrd. manifestiert habe.
Ebenfalls auf dem Notizzettel haben wir noch einen Tap der kanadischen Provinz British Columbia (Ticker: BRCOL), welche ihre im vergangenen Januar emittierte 2034er Anleihe um EUR 600 Mio. guidancegemäß zu ms +44 Bp aufstockte, so die Analysten der NORD/LB. Aufgrund der erfolgten Neumandatierung würden die Analysten der NORD/LB in den nächsten Tagen folgende Transaktion erwarten: Die Investitionsbank des Landes Brandenburg (Ticker: ILBB) plane die Emission ihrer ersten EUR-Benchmark in 2024 in Höhe von EUR 500 Mio. (WNG, 8y). (Ausgabe 19 vom 12.06.2024) (12.06.2024/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 100,491 € | 100,58 € | -0,089 € | -0,09% | 27.04./17:59 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000NRW0PJ5 | NRW0PJ | 104,73 € | 99,83 € | |
Werte im Artikel
