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SSA-Segment: Emissionsfeuerwerk!
29.05.24 11:40
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Nach Pfingsten meldete sich der Primärmarkt im SSA-Segment mit einem wahren Emissionsfeuerwerk zurück, sodass wir heute von zwölf frischen EUR-Benchmarks, einer Sub-benchmark sowie diversen Taps berichten dürfen, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA, Christian Ilchmann und Lukas-Finn Frese von der NORD/LB in einer aktuellen Ausgabe von "Covered Bond & SSA View".
Die Analysten der NORD/LB hätten bereits in ihrer letzten Ausgabe auf die Mandatierungen hingewiesen und so seien das Land Brandenburg (EUR 500 Mio., 10y, finaler Spread ms +16 Bp) sowie die AFDB (erste grüne BMK, EUR 500 Mio., 3,8y, Spread: ms+2 Bp) noch vor dem Feiertag auf die Investoren zugegangen. Dazu hätten sich Hessen (EUR 2,25 Mrd., 4,8y, Spread: ms +6 Bp) sowie ein seltener Parkett-Gast, die Asian Infrastructure Investment Bank (nachhaltige EUR 1 Mrd., 7y, Spread: ms +17 Bp), gesellt.
Vergangene Woche Dienstag habe sich mit der EFSF ein echtes Schwergewicht als erstes aus der Deckung gewagt: Der Sinn habe nach EUR 2,5 Mrd. bei siebenjähriger Laufzeit gestanden. Zu einer Guidance von ms +14 Bp area habe sich das Orderbuch auf mehr als EUR 21,4 Mrd. gefüllt, sodass final enger zu ms +12 Bp geprintet worden sei.
Als Nächstes sei Rheinland-Pfalz mit einer Anleihe in Höhe von EUR 750 Mio. und einer eher selten vertretenen Laufzeit von zwei Jahren in das Rampenlicht getreten. Gepreist worden sei final zu ms -6 Bp und damit entsprechend der Guidance, wobei EUR 225 Mio. vom Emittenten zurückgehalten worden seien. Weiter sei es mit der finnischen Finnvera gegangen, die EUR 1 Mrd. (Laufzeit: 5,3y) bei einer Guidance von ms +11 area habe einsammeln wollen. Bei einer Bid-to-cover-Ratio von 2,5x habe der Deal letztlich zu ms +8 Bp eingetütet werden können.
Weiter mit einem grünen Bond in Höhe von EUR 600 Mio. und langen fünf Jahren Laufzeit der spanischen Hauptstadt Madrid. Die Guidance habe 20 Bp (area) über der spanischen Kurve gelegen, wobei sich das Orderbuch auf EUR 3 Mrd. gefüllt habe.
Als finalen Spread haben wir uns SPGB +14 Bp auf dem Notizzettel notiert, was etwa ms +27 Bp entspricht, so die Analysten der NORD/LB. Ebenfalls im grünen Segment unterwegs gewesen sei die schwedische Kommuninvest mit einem Volumen von EUR 1 Mrd. über lange drei Jahre. In die Vermarktungsphase sei mit einer Guidance von ms +3 Bp area gestartet worden, wobei sich das Orderbuch auf über EUR 2,6 Mrd. gefüllt habe und so eine finale Einengung auf ms flat möglich geworden sei.
Der letzte Deal der vergangenen Woche sei aus Schleswig-Holstein gekommen: Die EUR-Benchmark in Höhe von EUR 600 Mio., zehnjähriger Laufzeit und einer Guidance von ms +17 Bp area habe letztlich leicht überzeichnet entsprechend der Guidance unter die Investoren gebracht werden können.
In dieser Woche seien noch Mecklenburg-Vorpommern (EUR 500 Mio., 10,0y, Spread: ms+ 17 Bp) sowie die Asian Development Bank (grüne EUR 500 Mio., 5,0y, Spread: ms +3 Bp) gefolgt. Eine Subbenchmark (EUR 250 Mio., 10y,ms +23 Bp) sei von der IFB Hamburg emittiert worden. Taps seien von der EFSF (2028er Anleihe: EUR 1,5 Mrd.), der IBB (2029er-Anleihe: EUR 500 Mio.) sowie der BPIFRA (grüne 2028er Anleihe: EUR 500 Mio.) erfolgt. Zudem habe die EU im Zuge der Bondauktion die 2027er Anleihe (EUR 2,36 Mrd.) sowie ihre 2043er Anleihe (EUR 2 Mrd.) aufgestockt. Neue Mandate: WALLOO (soziale EUR-BMK, 30y), NRW (EUR-BMK, 5y), NEDWBK (grüne EUR-BMK, 7y). (Ausgabe 18 vom 25.09.2024) (29.05.2024/alc/a/a)
Die Analysten der NORD/LB hätten bereits in ihrer letzten Ausgabe auf die Mandatierungen hingewiesen und so seien das Land Brandenburg (EUR 500 Mio., 10y, finaler Spread ms +16 Bp) sowie die AFDB (erste grüne BMK, EUR 500 Mio., 3,8y, Spread: ms+2 Bp) noch vor dem Feiertag auf die Investoren zugegangen. Dazu hätten sich Hessen (EUR 2,25 Mrd., 4,8y, Spread: ms +6 Bp) sowie ein seltener Parkett-Gast, die Asian Infrastructure Investment Bank (nachhaltige EUR 1 Mrd., 7y, Spread: ms +17 Bp), gesellt.
Weiter mit einem grünen Bond in Höhe von EUR 600 Mio. und langen fünf Jahren Laufzeit der spanischen Hauptstadt Madrid. Die Guidance habe 20 Bp (area) über der spanischen Kurve gelegen, wobei sich das Orderbuch auf EUR 3 Mrd. gefüllt habe.
Als finalen Spread haben wir uns SPGB +14 Bp auf dem Notizzettel notiert, was etwa ms +27 Bp entspricht, so die Analysten der NORD/LB. Ebenfalls im grünen Segment unterwegs gewesen sei die schwedische Kommuninvest mit einem Volumen von EUR 1 Mrd. über lange drei Jahre. In die Vermarktungsphase sei mit einer Guidance von ms +3 Bp area gestartet worden, wobei sich das Orderbuch auf über EUR 2,6 Mrd. gefüllt habe und so eine finale Einengung auf ms flat möglich geworden sei.
Der letzte Deal der vergangenen Woche sei aus Schleswig-Holstein gekommen: Die EUR-Benchmark in Höhe von EUR 600 Mio., zehnjähriger Laufzeit und einer Guidance von ms +17 Bp area habe letztlich leicht überzeichnet entsprechend der Guidance unter die Investoren gebracht werden können.
In dieser Woche seien noch Mecklenburg-Vorpommern (EUR 500 Mio., 10,0y, Spread: ms+ 17 Bp) sowie die Asian Development Bank (grüne EUR 500 Mio., 5,0y, Spread: ms +3 Bp) gefolgt. Eine Subbenchmark (EUR 250 Mio., 10y,ms +23 Bp) sei von der IFB Hamburg emittiert worden. Taps seien von der EFSF (2028er Anleihe: EUR 1,5 Mrd.), der IBB (2029er-Anleihe: EUR 500 Mio.) sowie der BPIFRA (grüne 2028er Anleihe: EUR 500 Mio.) erfolgt. Zudem habe die EU im Zuge der Bondauktion die 2027er Anleihe (EUR 2,36 Mrd.) sowie ihre 2043er Anleihe (EUR 2 Mrd.) aufgestockt. Neue Mandate: WALLOO (soziale EUR-BMK, 30y), NRW (EUR-BMK, 5y), NEDWBK (grüne EUR-BMK, 7y). (Ausgabe 18 vom 25.09.2024) (29.05.2024/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 97,38 € | 97,53 € | -0,15 € | -0,15% | 27.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A30V612 | A30V61 | 100,39 € | - € | |