Erweiterte Funktionen
SSA: EUR-Benchmarks im Volumen von 3,75 Mrd. EUR gepreist
28.02.19 09:15
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Nach der sehr schwachen Vorwoche wurden wieder EUR-Benchmarks im Volumen von insgesamt EUR 3,75 Mrd. gepreist, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA, und Thomas Scholz, CIIA von der Nord LB.
Das Land Schleswig-Holstein habe EUR 500 Mio. zu ms -6 Bp über sieben Jahre begeben. Die Guidance habe bei -5 Bp gelegen. Obwohl der Bond (ISIN DE000SHFM667 / WKN SHFM66) auf der Sekundärmarktkurve gepreist worden sei, habe ein Orderbuch von EUR 1,5 Mrd. verzeichnet werden können. Der G-Spread habe bei rund 47 Bp gelegen (vs. DBR 0,25 02/15/27).
Zusätzlich habe die Rentenbank EUR 1,25 Mrd. über zehn Jahre eingesammelt. Der Bond (ISIN XS1957349332 / WKN A2LQMT) sei nach IPT von ms -9 Bp bei ms -12 Bp gepreist worden, die NIP sei negativ gewesen bei knapp -2 Bp. Dennoch habe das Orderbuch rund EUR 2,1 Mrd. betragen, der G-Spread habe knapp 42 Bp vs. Bunds betragen.
Der ESM habe bei seinem ersten Deal des Jahres ein Orderbuch von EUR 8,5 Mrd. erzielen können, gepreist worden seien die EUR 2 Mrd. über zehn Jahre letztlich bei ms -8 Bp (Guidance ms -6 Bp). Wir ermittelten eine NIP von knapp einem Basispunkt, so die Analysten der Nord LB. Der G-Spread vs. Bunds (DBR 0,25 02/15/27) habe bei rund 44 Bp gelegen, gegenüber OATs bei gut 4 Bp (FRTR 1 05/25/27).
Des Weiteren seien noch einige Taps durchgeführt worden. Unter anderem sei das Land Berlin aktiv gewesen und habe den Bond 0,625 02/29 um EUR 250 Mio. zu ms -5 Bp aufgestockt. Das Orderbuch habe EUR 420 Mio. betragen. Die Guidance habe ebenfalls bei ms -5 Bp area gelegen. Das neue ausstehende Volumen liege bei EUR 1,05 Mrd. Der G-Spread habe für den Tap bei rund 48 Bp gelegen (vs. DBR 0,25 02/15/29). Weiterhin habe die Export Development Bank Canada (EDC) für ihre EUR-Benchmark Debütemission mandatiert. Der Bond über sieben Jahre sei gestern auf die Schirme gekommen.
Im Segment Supras & Agencies habe die hohe Nachfrage nach Neuemissionen diese in letzter Zeit besonders teuer gemacht, die Rentenbank und der ESM hätten so auf Marktmitte ohne Prämie ihre Anleihen platzieren können. Der Sekundärmarkt hingegen performe unterschiedlich. Illiquide Bonds würden weiter enger gehen, die noch sehr liquiden Neuemissionen aus 2019 seien hingegen gut offeriert. Im Bundesländersegment habe sich die Nachfrage nach Neuemissionen in der letzten Woche auch auf den Sekundärmarkt ausgedehnt. Auslöser sei, dass es, aufgrund der guten Finanzlage der öffentlichen Haushalte, kaum neue Anleihen gebe. In diesem Zusammenhang habe sich die komplette Kurve um ca. 2 Bp verteuert. (Ausgabe 8 vom 27.02.2019) (28.02.2019/alc/a/a)
Das Land Schleswig-Holstein habe EUR 500 Mio. zu ms -6 Bp über sieben Jahre begeben. Die Guidance habe bei -5 Bp gelegen. Obwohl der Bond (ISIN DE000SHFM667 / WKN SHFM66) auf der Sekundärmarktkurve gepreist worden sei, habe ein Orderbuch von EUR 1,5 Mrd. verzeichnet werden können. Der G-Spread habe bei rund 47 Bp gelegen (vs. DBR 0,25 02/15/27).
Der ESM habe bei seinem ersten Deal des Jahres ein Orderbuch von EUR 8,5 Mrd. erzielen können, gepreist worden seien die EUR 2 Mrd. über zehn Jahre letztlich bei ms -8 Bp (Guidance ms -6 Bp). Wir ermittelten eine NIP von knapp einem Basispunkt, so die Analysten der Nord LB. Der G-Spread vs. Bunds (DBR 0,25 02/15/27) habe bei rund 44 Bp gelegen, gegenüber OATs bei gut 4 Bp (FRTR 1 05/25/27).
Des Weiteren seien noch einige Taps durchgeführt worden. Unter anderem sei das Land Berlin aktiv gewesen und habe den Bond 0,625 02/29 um EUR 250 Mio. zu ms -5 Bp aufgestockt. Das Orderbuch habe EUR 420 Mio. betragen. Die Guidance habe ebenfalls bei ms -5 Bp area gelegen. Das neue ausstehende Volumen liege bei EUR 1,05 Mrd. Der G-Spread habe für den Tap bei rund 48 Bp gelegen (vs. DBR 0,25 02/15/29). Weiterhin habe die Export Development Bank Canada (EDC) für ihre EUR-Benchmark Debütemission mandatiert. Der Bond über sieben Jahre sei gestern auf die Schirme gekommen.
Im Segment Supras & Agencies habe die hohe Nachfrage nach Neuemissionen diese in letzter Zeit besonders teuer gemacht, die Rentenbank und der ESM hätten so auf Marktmitte ohne Prämie ihre Anleihen platzieren können. Der Sekundärmarkt hingegen performe unterschiedlich. Illiquide Bonds würden weiter enger gehen, die noch sehr liquiden Neuemissionen aus 2019 seien hingegen gut offeriert. Im Bundesländersegment habe sich die Nachfrage nach Neuemissionen in der letzten Woche auch auf den Sekundärmarkt ausgedehnt. Auslöser sei, dass es, aufgrund der guten Finanzlage der öffentlichen Haushalte, kaum neue Anleihen gebe. In diesem Zusammenhang habe sich die komplette Kurve um ca. 2 Bp verteuert. (Ausgabe 8 vom 27.02.2019) (28.02.2019/alc/a/a)
Werte im Artikel
