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Rentenmarkt: Zinserwartungen auf die Probe gestellt
11.12.23 09:15
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Vorwoche war geprägt von Zinssenkungserwartungen beiderseits des Atlantiks, so die Analysten der Helaba.
Die Gegenbewegung am Freitag im Nachgang zu den US-Arbeitsmarktzahlen habe an dieser Tendenz kaum etwas ändern können. Rückläufige Zins- und Inflationserwartungen hätten per saldo im Wochenverlauf einen Rückgang der Renditen begünstigt und so auch Unterstützung für die Aktienmärkte bereitgehalten, sodass in Europa neue Jahresbestmarken zu verbuchen gewesen seien. Währenddessen habe sich der Euro gegenüber dem US-Dollar angesichts des größer werdenden Zinsnachteils nicht behaupten können.
Der Bund-Future (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) habe in der letzten Woche, unterstützt durch die auch in den USA stark gestiegenen Zinssenkungserwartungen, ein Kontrakthoch bei 135,81 markiert. Technisch sei das Bild mittelfristig freundlich, vor allem wegen der intakten Kaufsignale von DMI und MACD. Jedoch würden RSI und Stochastik eine überkaufte Marktlage signalisieren und so scheine gerade im Vorfeld zur US-Inflation und der FED-Entscheidung in der neuen Woche Vorsicht geboten.
Ausbleibende Signale, dass die FED bereits im Frühjahr den Zinssenkungszyklus einleite, könnten den Markt belasten und eine erhöhte Volatilität könne in der neuen Woche nicht ausgeschlossen werden. Erste relevante Unterstützungen hätten sich dabei um 132,50 gezeigt. Hier würden sich das 38,2%-Retracement der gesamten Erholungsbewegung seit Anfang Oktober sowie die 21-Tagelinie finden. Jenseits des Kontrakthochs würden möglicherweise die "runden" Marken 136,00 und 136,50 ins Visier der Marktteilnehmer kommen. (11.12.2023/alc/a/a)
Die Gegenbewegung am Freitag im Nachgang zu den US-Arbeitsmarktzahlen habe an dieser Tendenz kaum etwas ändern können. Rückläufige Zins- und Inflationserwartungen hätten per saldo im Wochenverlauf einen Rückgang der Renditen begünstigt und so auch Unterstützung für die Aktienmärkte bereitgehalten, sodass in Europa neue Jahresbestmarken zu verbuchen gewesen seien. Währenddessen habe sich der Euro gegenüber dem US-Dollar angesichts des größer werdenden Zinsnachteils nicht behaupten können.
Ausbleibende Signale, dass die FED bereits im Frühjahr den Zinssenkungszyklus einleite, könnten den Markt belasten und eine erhöhte Volatilität könne in der neuen Woche nicht ausgeschlossen werden. Erste relevante Unterstützungen hätten sich dabei um 132,50 gezeigt. Hier würden sich das 38,2%-Retracement der gesamten Erholungsbewegung seit Anfang Oktober sowie die 21-Tagelinie finden. Jenseits des Kontrakthochs würden möglicherweise die "runden" Marken 136,00 und 136,50 ins Visier der Marktteilnehmer kommen. (11.12.2023/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 125,3624 € | 125,5072 € | -0,1448 € | -0,12% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 131,95 € | 124,26 € | |