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Rentenmarkt: Impulshoch
25.07.22 10:00
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Europäische Zentralbank hat sich der Inflationsbekämpfung verschrieben und nach dem großen Schritt in der letzten Woche ist mit einer fortgesetzten Normalisierung der Geldpolitik zu rechnen, so die Analysten der Helaba.
Auch vor diesem Hintergrund würden Rezessionssorgen größer und die Inflationserwartungen seien jüngst zurückgekommen. Der deutsche Rentenmarkt habe deutliche Gewinne verbuchen können und ein enttäuschender ifo-Index könnte heute für nochmalige Unterstützung sorgen.
Der Bund-Future (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) habe bei 155,16 ein neues Impulshoch markiert und damit den unlängst unterschrittenen Juni-Aufwärtstrend wieder ins Visier genommen. Positiv hervorzuheben sei, dass die 21- und 55-Tagelinie gehalten hätten. Zudem seien die Indikatoren im Tageschart konstruktiv, wenngleich der rückläufige ADX auf eine mangelnde Trendstärke schließen lasse. Die nächsten Widerstände würden die Analysten erst jenseits der Marke von 155,00 lokalisieren. Unterstützung würden die genannten Durchschnittslinien bei 150,89 bzw. 150,41 bieten.
Wenig überzeugend scheine für Marktteilnehmer das Transmission Protection Instrument der EZB zu sein. Zwar seien die Peripheriespreads nicht weiter gestiegen, sie lägen aber auf einem unerwünscht hohen Niveau. Bei einer politisch oder selbst verschuldeten Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen solle das neue Instrument nicht zum Einsatz kommen und es gebe Meldungen, wonach die EZB bezüglich Italien derzeit keine Notwendigkeit für ein Eingreifen sehe. Es stehe zu befürchten, dass der Markt die Schwelle zum Eingreifen ausreizen könnte. BTPs mit 10-jähriger Laufzeit würden mittlerweile fast 240 BP über Bunds rentieren. Mitte Juni habe sich die EZB bei einem etwas höhen Spreadlevel genötigt gesehen, eine außerplanmäßige Ratssitzung einzuberufen, um Maßnahmen gegen die Fragmentierung in Aussicht zu stellen. (25.07.2022/alc/a/a)
Auch vor diesem Hintergrund würden Rezessionssorgen größer und die Inflationserwartungen seien jüngst zurückgekommen. Der deutsche Rentenmarkt habe deutliche Gewinne verbuchen können und ein enttäuschender ifo-Index könnte heute für nochmalige Unterstützung sorgen.
Wenig überzeugend scheine für Marktteilnehmer das Transmission Protection Instrument der EZB zu sein. Zwar seien die Peripheriespreads nicht weiter gestiegen, sie lägen aber auf einem unerwünscht hohen Niveau. Bei einer politisch oder selbst verschuldeten Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen solle das neue Instrument nicht zum Einsatz kommen und es gebe Meldungen, wonach die EZB bezüglich Italien derzeit keine Notwendigkeit für ein Eingreifen sehe. Es stehe zu befürchten, dass der Markt die Schwelle zum Eingreifen ausreizen könnte. BTPs mit 10-jähriger Laufzeit würden mittlerweile fast 240 BP über Bunds rentieren. Mitte Juni habe sich die EZB bei einem etwas höhen Spreadlevel genötigt gesehen, eine außerplanmäßige Ratssitzung einzuberufen, um Maßnahmen gegen die Fragmentierung in Aussicht zu stellen. (25.07.2022/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 125,717 € | 125,3577 € | 0,3593 € | +0,29% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 131,95 € | 124,26 € | |