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RBA will morgen Zinsentscheidung bekannt geben
04.12.23 11:45
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Reserve Bank of Australia (RBA) wird ihre nächste geldpolitische Entscheidung am Dienstag um 4:30 Uhr bekannt geben, so die Experten von XTB.
Von Bloomberg und Reuters befragte Ökonomen würden erwarten, dass die Australische Zentralbank den Leitzins unverändert lasse und bei 4,35% belasse. Auch an den Geldmärkten werde kein Zinsschritt erwartet, wobei die Zinsterminkontrakte für die kommende Sitzung eine 8%ige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte einpreisen würden.
Eine Zinserhöhung im letzten Monat sei erwartet worden, werde nun aber als wahrscheinlich letzte im laufenden Zyklus angesehen, in dem der Leitzins seit dem zweiten Quartal 2022 um über 400 Basispunkte gestiegen sei. Die Geldmärkte würden zwar keine weiteren Zinserhöhungen von der RBA erwarten, aber davon ausgehen, dass die Bank im vierten Quartal 2024 mit Zinssenkungen beginnen werde - später als bei anderen G10-Zentralbanken.
Die Geldmärkte würden mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 8% für eine morgige Zinssenkung der RBA um 25 Basispunkte rechnen. Quelle: Bloomberg Finance LP
Die Inflationsdaten würden zeigen, dass die von der Reserve Bank of Australia bereits eingeleitete geldpolitische Straffung bei der Senkung der Inflation Wirkung gezeigt habe. Aus dem jüngsten Bericht gehe hervor, dass die Inflation im dritten Quartal 2023 auf 5,4% im Jahresvergleich zurückgegangen sei, nachdem sie im vierten Quartal 2022 einen Höchststand von 7,8% erreicht habe. Der monatliche Wert für Oktober habe eine weitere Verlangsamung des VPI auf 4,9% im Jahresvergleich gezeigt, gegenüber 5,6% im September. Dennoch liege er immer noch deutlich über dem Ziel der RBA (2-3%).
Aus diesem Grund werde erwartet, dass die RBA in ihrer Erklärung einen hawkishen Ton beibehalte. Dies gelte insbesondere, nachdem die RBNZ in der vergangenen Woche ihre Prognosen nach oben korrigiert und eine Zinserhöhung erörtert habe, bevor sie sich entschieden habe, die Zinsen unverändert zu lassen.
Die australische Inflation gehe weiter zurück, wobei der Verbraucherpreisindex von einem Höchststand von 7,8% im vierten Quartal 2022 auf 5,4% im dritten Quartal 2023 gesunken sei (Jahresvergleichswerte). Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Vieles deute jedoch darauf hin, dass die Zinserhöhung der RBA im vergangenen Monat eine Präventivmaßnahme gewesen sei, um sicherzustellen, dass die Inflation auf dem Abwärtspfad bleibe. Die RBA sei auch konservativer als andere Zentralbanken gewesen, da die kumulative Straffung in Australien um etwa 100 Basispunkte geringer ausgefallen sei als in den Vereinigten Staaten oder Neuseeland. Außerdem habe die RBA bei allen Sitzungen in der zweiten Jahreshälfte, mit Ausnahme der November-Sitzung, die Geldpolitik auf Eis gelegt. Die australischen Renditen hätten sich in der letzten Woche und im letzten Monat über die gesamte Kurve hinweg nach unten bewegt.
Die australischen Renditen seien über die gesamte Kurve im 1-Wochen- und 1-Monats-Zeitraum gesunken, abgesehen von einem Anstieg der sehr kurzfristigen Renditen. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Während die Märkte auf eine unveränderte Zinsentwicklung setzen würden, sollten Trader darauf achten, dass eine hawkische Wendung in der RBA-Erklärung den AUD (Australischer Dollar) ankurbeln könnte. RBA-Gouverneur Bullock habe erst letzte Woche gesagt, dass die Inflation nach wie vor zu hoch sei und vor Zweitrundeneffekten der Inflation gewarnt. Dies lasse die Tür für eine hawkische Ausrichtung in der Erklärung offen.
Ein Blick auf das Chart des AUD/USD im D1-Intervall zeige, dass die Paarung in letzter Zeit eine starke Aufwärtsbewegung erlebt habe, die in hohem Maße von der USD-Schwäche angetrieben worden sei. Die Paarung handele 6% über den Tiefstständen von Ende Oktober 2023. Heute sei ein Pullback bei dieser Paarung zu beobachten. Das Währungspaar sei in letzter Zeit vom USD angetrieben worden, und dies dürfte auch weiterhin der Fall sein.
Sollte die RBA in ihrer morgigen Erklärung jedoch einige hawkische Äußerungen machen, könnten sich die Kursgewinne bei diesem Paar beschleunigen. In einem solchen Szenario liege die erste kurzfristige Widerstandszone, die es zu beachten gelte, im Bereich des 50%-Retracements der Abwärtsbewegung, die Anfang Februar 2022 eingesetzt habe. (04.12.2023/alc/a/a)
Von Bloomberg und Reuters befragte Ökonomen würden erwarten, dass die Australische Zentralbank den Leitzins unverändert lasse und bei 4,35% belasse. Auch an den Geldmärkten werde kein Zinsschritt erwartet, wobei die Zinsterminkontrakte für die kommende Sitzung eine 8%ige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte einpreisen würden.
Die Geldmärkte würden mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 8% für eine morgige Zinssenkung der RBA um 25 Basispunkte rechnen. Quelle: Bloomberg Finance LP
Die Inflationsdaten würden zeigen, dass die von der Reserve Bank of Australia bereits eingeleitete geldpolitische Straffung bei der Senkung der Inflation Wirkung gezeigt habe. Aus dem jüngsten Bericht gehe hervor, dass die Inflation im dritten Quartal 2023 auf 5,4% im Jahresvergleich zurückgegangen sei, nachdem sie im vierten Quartal 2022 einen Höchststand von 7,8% erreicht habe. Der monatliche Wert für Oktober habe eine weitere Verlangsamung des VPI auf 4,9% im Jahresvergleich gezeigt, gegenüber 5,6% im September. Dennoch liege er immer noch deutlich über dem Ziel der RBA (2-3%).
Die australische Inflation gehe weiter zurück, wobei der Verbraucherpreisindex von einem Höchststand von 7,8% im vierten Quartal 2022 auf 5,4% im dritten Quartal 2023 gesunken sei (Jahresvergleichswerte). Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Vieles deute jedoch darauf hin, dass die Zinserhöhung der RBA im vergangenen Monat eine Präventivmaßnahme gewesen sei, um sicherzustellen, dass die Inflation auf dem Abwärtspfad bleibe. Die RBA sei auch konservativer als andere Zentralbanken gewesen, da die kumulative Straffung in Australien um etwa 100 Basispunkte geringer ausgefallen sei als in den Vereinigten Staaten oder Neuseeland. Außerdem habe die RBA bei allen Sitzungen in der zweiten Jahreshälfte, mit Ausnahme der November-Sitzung, die Geldpolitik auf Eis gelegt. Die australischen Renditen hätten sich in der letzten Woche und im letzten Monat über die gesamte Kurve hinweg nach unten bewegt.
Die australischen Renditen seien über die gesamte Kurve im 1-Wochen- und 1-Monats-Zeitraum gesunken, abgesehen von einem Anstieg der sehr kurzfristigen Renditen. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Während die Märkte auf eine unveränderte Zinsentwicklung setzen würden, sollten Trader darauf achten, dass eine hawkische Wendung in der RBA-Erklärung den AUD (Australischer Dollar) ankurbeln könnte. RBA-Gouverneur Bullock habe erst letzte Woche gesagt, dass die Inflation nach wie vor zu hoch sei und vor Zweitrundeneffekten der Inflation gewarnt. Dies lasse die Tür für eine hawkische Ausrichtung in der Erklärung offen.
Ein Blick auf das Chart des AUD/USD im D1-Intervall zeige, dass die Paarung in letzter Zeit eine starke Aufwärtsbewegung erlebt habe, die in hohem Maße von der USD-Schwäche angetrieben worden sei. Die Paarung handele 6% über den Tiefstständen von Ende Oktober 2023. Heute sei ein Pullback bei dieser Paarung zu beobachten. Das Währungspaar sei in letzter Zeit vom USD angetrieben worden, und dies dürfte auch weiterhin der Fall sein.
Sollte die RBA in ihrer morgigen Erklärung jedoch einige hawkische Äußerungen machen, könnten sich die Kursgewinne bei diesem Paar beschleunigen. In einem solchen Szenario liege die erste kurzfristige Widerstandszone, die es zu beachten gelte, im Bereich des 50%-Retracements der Abwärtsbewegung, die Anfang Februar 2022 eingesetzt habe. (04.12.2023/alc/a/a)