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Primärmarkt: KfW begibt EUR-Benchmark über sieben Jahre
30.08.18 10:15
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Neben zwei EUR-Benchmarktransaktionen in unserer Coverage waren einige Taps am Markt zu sehen, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA, und Thomas Scholz, CIIA von der Nord LB.
Die SCHHOL 0,625 08/28 (ISIN DE000SHFM618 / WKN SHFM61) sei nach einer Guidance von ms -14 Bp bei einem Reoffer von ms -14 Bp am Markt platziert worden. Wir kalkulierten eine NIP von gut 3 Bp und empfanden das Pricing insofern als fair, so die Analysten der Nord LB. Nichtsdestotrotz sei das Marktumfeld am Freitag aufgrund einiger bereits gelaufener Transaktionen in der letzten Woche schwierig gewesen, weshalb die Nachfrage geringer ausgefallen sei.
Hingegen sei der Bond (ISIN XS1872356859 / WKN A19470) der dänischen Kommunekredit sehr gut gelaufen. Die Guidance habe von ms -10 Bp auf ms -12 Bp hereingezogen werden können. Das Orderbook habe bei EUR 990 Mio. gelegen, sodass eine Überzeichnung von 1,98x festgestellt worden sei. In diesem Zusammenhang überrasche die kaum vorhandene NIP von 1 Bp nicht.
Zusätzlich zu den beschriebenen Transaktionen hätten sich noch das Land Niedersachsen mit einem Tap der NIESA 0,5 06/25 um EUR 100 Mio. zu ms -17 Bp und Hessen mit einer Aufstockung der HESSEN 0,125 01/24 zu ms -22 Bp über EUR 250 Mio. gesellt.
Die KfW (ISIN DE000A2LQH10 / WKN A2LQH1) sei am Markt aktiv geworden und habe eine EUR-Benchmark über sieben Jahre zu ms -22 Bp begeben. Heute werde der ESM mit Minimum EUR 3 Mrd. in einer zehnjährigen Laufzeit an den Markt kommen sowie mit einem Tap der 2055er Laufzeit (Minimum EUR 500 Mio.). Zusätzlich lade die französische AFD zu einer Roadshow für eine EUR-Benchmark (Climate Bond) Anfang September ein.
In einer ruhigen Handelswoche für deutsche Bundesländer habe es lediglich vereinzelte Nachfrage im Rahmen des Ankaufsprogramms gegeben. Die Umsätze im Markt und mit Sales seien bei einem unveränderten Spreadniveau sehr überschaubar gewesen. Dies gelte auch für kanadische Regionen. (Ausgabe vom 29.08.2018) (30.08.2018/alc/a/a)
Die SCHHOL 0,625 08/28 (ISIN DE000SHFM618 / WKN SHFM61) sei nach einer Guidance von ms -14 Bp bei einem Reoffer von ms -14 Bp am Markt platziert worden. Wir kalkulierten eine NIP von gut 3 Bp und empfanden das Pricing insofern als fair, so die Analysten der Nord LB. Nichtsdestotrotz sei das Marktumfeld am Freitag aufgrund einiger bereits gelaufener Transaktionen in der letzten Woche schwierig gewesen, weshalb die Nachfrage geringer ausgefallen sei.
Zusätzlich zu den beschriebenen Transaktionen hätten sich noch das Land Niedersachsen mit einem Tap der NIESA 0,5 06/25 um EUR 100 Mio. zu ms -17 Bp und Hessen mit einer Aufstockung der HESSEN 0,125 01/24 zu ms -22 Bp über EUR 250 Mio. gesellt.
Die KfW (ISIN DE000A2LQH10 / WKN A2LQH1) sei am Markt aktiv geworden und habe eine EUR-Benchmark über sieben Jahre zu ms -22 Bp begeben. Heute werde der ESM mit Minimum EUR 3 Mrd. in einer zehnjährigen Laufzeit an den Markt kommen sowie mit einem Tap der 2055er Laufzeit (Minimum EUR 500 Mio.). Zusätzlich lade die französische AFD zu einer Roadshow für eine EUR-Benchmark (Climate Bond) Anfang September ein.
In einer ruhigen Handelswoche für deutsche Bundesländer habe es lediglich vereinzelte Nachfrage im Rahmen des Ankaufsprogramms gegeben. Die Umsätze im Markt und mit Sales seien bei einem unveränderten Spreadniveau sehr überschaubar gewesen. Dies gelte auch für kanadische Regionen. (Ausgabe vom 29.08.2018) (30.08.2018/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 95,065 € | 95,015 € | 0,05 € | +0,05% | 24.04./17:59 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000SHFM618 | SHFM61 | 96,17 € | 94,29 € | |
Werte im Artikel
