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Italien-Anleihe: mit dem Markt auf eine Euro-Rettung spekulieren
06.09.12 12:23
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN IT0003242747 / WKN 844861) von Italien für ein interessantes Investment für den europäischen Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert vom südeuropäischen Staat Italien, sei mit einem Kupon von 5,25% ausgestattet, laufe noch bis zum 01.08.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,90% biete das Papier eine jährliche Rendite von 4,53%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "Baa2" bewertet, was unterem Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
Nachdem die EZB und die FED weitere Finanzspritzen für die Kapitalmärkte angekündigt hätten, habe sich die Stimmung an den Märkten etwas gebessert. Dies dürfte aber nur ein Tropfen auf dem heißen Stein sein, denn über kurz oder lang müssten sich die stark verschuldeten Euro-Länder selber aus der Krise befreien. Ob dies tatsächlich gelinge, bleibe abzuwarten. Zudem hätten sich die Wirtschaftsaussichten für Europa zuletzt stark eingetrübt, und auch aus China seien zuletzt keine überzeugenden Wirtschaftsdaten gekommen.
Die Anfang August publizierten BIP-Daten für Euroland und auch Italien seien erwartungsgemäß schwach ausgefallen. So habe sich die Wirtschaft in Italien in Q2'2012 um 0,7% gegenüber dem Vorquartal abgeschwächt. In Q1'2012 sei Italiens Wirtschaft bereits um 0,8% geschrumpft. Die Rezession setze sich somit fort und dürfte auch im weiteren Jahresverlauf anhalten. Derzeit kämpfe die Regierung um Mario Monti an vielen Fronten und es bleibe abzuwarten, ob die eingeleiteten Reformen in der zweiten Jahreshälfte 2012 erste Wirkung zeigen würden. Eines aber dürfte jetzt schon ziemlich sicher sein: Der für nächstes Jahr avisierte ausgeglichene Haushalt scheine frühestens für 2014 realistisch.
Zehnjährige italienische Anleihen würden weiter unter der kritischen 6%-Marke rentieren. Die Anleihe (ISIN IT0004009673 / WKN A0GMTQ) habe sich inzwischen auf 90,02% erholen können. Damit habe sich die Lage für Italien vorerst etwas entspannt und ein Schlüpfen unter den Euro-Rettungsschirm scheine derzeit kein Thema zu sein. Zumal das Land aufgrund seiner Größe wohl eh anders refinanziert werden müsste.
Die kommenden zwei Wochen böten einige für die Euro-Schuldenkrise wichtige Termine. Erstens dürfte die EZB auf ihrer heutigen Sitzung konkretere Lösungsvorschläge zur Bekämpfung der Euro-Schuldenkrise präsentieren. Zweitens befinde sich aktuell die Troika in Griechenland, wo es letztendlich um ein neues, mögliches Hilfspaket gehe. Drittens werde der deutsche Bundesgerichtshof vermutlich am 12. September seine Entscheidung bekannt geben, ob der europäische Rettungsfonds überhaupt verfassungskonform sei.
Für Anleger mit etwas Mut und Weitsicht, die nicht an einen Verfall der Eurozone und des Euros glauben, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Italien durchaus interessant sein. Auch der Markt scheine derzeit nicht mit einem Kollaps in Europa zu rechnen, andernfalls hätten sich die Anleihekurse in den letzten Wochen nicht so sehr entspannt. (Analyse vom 06.09.2012) (06.09.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert vom südeuropäischen Staat Italien, sei mit einem Kupon von 5,25% ausgestattet, laufe noch bis zum 01.08.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 104,90% biete das Papier eine jährliche Rendite von 4,53%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "Baa2" bewertet, was unterem Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
Die Anfang August publizierten BIP-Daten für Euroland und auch Italien seien erwartungsgemäß schwach ausgefallen. So habe sich die Wirtschaft in Italien in Q2'2012 um 0,7% gegenüber dem Vorquartal abgeschwächt. In Q1'2012 sei Italiens Wirtschaft bereits um 0,8% geschrumpft. Die Rezession setze sich somit fort und dürfte auch im weiteren Jahresverlauf anhalten. Derzeit kämpfe die Regierung um Mario Monti an vielen Fronten und es bleibe abzuwarten, ob die eingeleiteten Reformen in der zweiten Jahreshälfte 2012 erste Wirkung zeigen würden. Eines aber dürfte jetzt schon ziemlich sicher sein: Der für nächstes Jahr avisierte ausgeglichene Haushalt scheine frühestens für 2014 realistisch.
Die kommenden zwei Wochen böten einige für die Euro-Schuldenkrise wichtige Termine. Erstens dürfte die EZB auf ihrer heutigen Sitzung konkretere Lösungsvorschläge zur Bekämpfung der Euro-Schuldenkrise präsentieren. Zweitens befinde sich aktuell die Troika in Griechenland, wo es letztendlich um ein neues, mögliches Hilfspaket gehe. Drittens werde der deutsche Bundesgerichtshof vermutlich am 12. September seine Entscheidung bekannt geben, ob der europäische Rettungsfonds überhaupt verfassungskonform sei.
Für Anleger mit etwas Mut und Weitsicht, die nicht an einen Verfall der Eurozone und des Euros glauben, könnte nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Italien durchaus interessant sein. Auch der Markt scheine derzeit nicht mit einem Kollaps in Europa zu rechnen, andernfalls hätten sich die Anleihekurse in den letzten Wochen nicht so sehr entspannt. (Analyse vom 06.09.2012) (06.09.2012/alc/a/a)
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