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Heute im Fokus: US-Daten und Zinserwartungen
12.02.26 09:25
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinssenkungserwartungen in den USA hatten in der letzten Zeit zugenommen und Marktteilnehmer gingen zwischenzeitlich davon ausgegangen, dass die Leitzinsspanne bis September dieses Jahres um insgesamt 50 Basispunkte auf 3,00%-3,25% gesenkt wird, so die Analysten der Helaba.
Grund für ein schnelles Handeln der Währungshüter gebe es allerdings nicht, denn die Inflation liege noch oberhalb des Fed-Ziels von zwei Prozent und die Konjunktur weise eine weitgehend stabile Entwicklung auf. Entsprechend zurückhaltend seien auch die Äußerungen diverser Fed-Vertreter. Zuletzt seien es Hammack und Logan gewesen, die bezüglich der Geldpolitik Geduld angemahnt hätten. Es gebe keine Notwendigkeit für baldige Zinssenkungen, da man besorgter über die zu hohe Inflation sei als über mögliche Wachstumsrisiken. Diese Sichtweise dürfte sich ändern, sollte der Arbeitsmarkt deutliche Schwächen aufweisen. Der Bericht vom Januar habe aber positiv überrascht und eine stabile Verfassung angezeigt. So sei ein Beschäftigungsplus in Höhe von 130 Tsd. gemeldet worden und die Arbeitslosenquote sei auf 4,3% gesunken.
Heute würden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Hinweise auf die Beschäftigungssituation des laufenden Monats liefern. In der Vorwoche sei es zu einem Anstieg auf 231 Tsd. gekommen, was zu einer leichten Forcierung der Zinssenkungserwartungen beigetragen habe. Allerdings sei das Niveau noch immer niedrig und es sei völlig unklar, ob sich der Anstieg fortsetze. Nicht uninteressant seien heute auch die anstehenden Eigenheimverkäufe. Hier habe es zum Ende des letzten Jahres eine Erholung gegeben, was auf niedrigere Hypothekenzinsen und ein verlangsamtes Wachstum der Immobilienpreise zurückzuführen gewesen sei. Die Bedingungen hätten sich nicht wesentlich verschlechtert und auch die Stimmung sei stabil, dennoch scheine eine Korrektur möglich. Der Rückgang der schwebenden Hausverkäufe lasse für die Januarzahlen ebenfalls keinen Optimismus aufkommen. (12.02.2026/alc/a/a)
Grund für ein schnelles Handeln der Währungshüter gebe es allerdings nicht, denn die Inflation liege noch oberhalb des Fed-Ziels von zwei Prozent und die Konjunktur weise eine weitgehend stabile Entwicklung auf. Entsprechend zurückhaltend seien auch die Äußerungen diverser Fed-Vertreter. Zuletzt seien es Hammack und Logan gewesen, die bezüglich der Geldpolitik Geduld angemahnt hätten. Es gebe keine Notwendigkeit für baldige Zinssenkungen, da man besorgter über die zu hohe Inflation sei als über mögliche Wachstumsrisiken. Diese Sichtweise dürfte sich ändern, sollte der Arbeitsmarkt deutliche Schwächen aufweisen. Der Bericht vom Januar habe aber positiv überrascht und eine stabile Verfassung angezeigt. So sei ein Beschäftigungsplus in Höhe von 130 Tsd. gemeldet worden und die Arbeitslosenquote sei auf 4,3% gesunken.
Heute würden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Hinweise auf die Beschäftigungssituation des laufenden Monats liefern. In der Vorwoche sei es zu einem Anstieg auf 231 Tsd. gekommen, was zu einer leichten Forcierung der Zinssenkungserwartungen beigetragen habe. Allerdings sei das Niveau noch immer niedrig und es sei völlig unklar, ob sich der Anstieg fortsetze. Nicht uninteressant seien heute auch die anstehenden Eigenheimverkäufe. Hier habe es zum Ende des letzten Jahres eine Erholung gegeben, was auf niedrigere Hypothekenzinsen und ein verlangsamtes Wachstum der Immobilienpreise zurückzuführen gewesen sei. Die Bedingungen hätten sich nicht wesentlich verschlechtert und auch die Stimmung sei stabil, dennoch scheine eine Korrektur möglich. Der Rückgang der schwebenden Hausverkäufe lasse für die Januarzahlen ebenfalls keinen Optimismus aufkommen. (12.02.2026/alc/a/a)