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France Télécom-Anleihe: sichere Rendite von 2,7%
13.09.12 09:41
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN XS0541453147 / WKN A1A01J) von France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) für eine interessante Anlagealternative für den top-gerateten europäischen Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 3,375% ausgestattet, laufe noch bis zum 16.09.2022 und weise eine Stückelung von 50.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 105,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,70%. Das Rating für die Anleihe und den Emittenten durch die Agentur Moody's laute "A3", was im mittleren Investment-Grade-Bereich liege.
Die Ende Juli publizierten Halbjahreszahlen seien unspektakulär ausgefallen. Das EBITDA (revidiert) habe sich auf 7,00 Mrd. Euro belaufen, im Vergleich zu 7,61 Mrd. Euro im Vorjahr und der Umsatz sei um 3,2% auf 21,84 Mrd. Euro zurückgegangen. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn habe sich auf 1,74 Mrd. Euro belaufen, nach 1,95 Mrd. Euro im zweiten Halbjahr 2011. Für 2012 rechne die Geschäftsführung weiterhin mit einem operativen Cash-Flow von rund 8 Mrd. Euro.
Die publizierten Quartalszahlen haben im Rahmen der Erwartungen der Analysten von Anleihencheck Research gelegen. Nach wie vor gestalte sich das Wettbewerbsumfeld für den Heimatmarkt Frankreich sehr schwierig, obwohl die Entwicklung im zweiten Quartal erstaunlich robust verlaufen sei. Grundsätzlich sei dort in absehbarer Zeit aber kein Wachstumstreiber auszumachen. Somit leide France Télécom wie fast alle Telekomkonzerne unter mangelnden Wachstumsperspektiven. Positiv sei die Entwicklung in Spanien hervorzuheben, wo der Kundenschwund abgenommen habe und Marktanteile zurückerobert hätten werden können.
Während die Analysten von Anleihencheck Research die France Télécom-Aktie für ein Direktinvestment, trotz einer sehr hohen Dividendenrendite von über 10%, weniger interessant halten, ist das Unternehmen als Schuldner sehr attraktiv. Denn trotz der fehlenden Umsatz- und Gewinntreiber dürfte der Konzern in absehbarer Zeit weiterhin sehr ansehnliche Cash-flows generieren und somit seine Gläubiger und auch Anteilseigner "befriedigen".
Die Rendite der o.a. Anleihe von 2,70% könnte für sicherheitsorientierte Anleger eine Alternative gegenüber top-gerateten Staats- sowie Unternehmensanleihen sein, so die Analysten von Anleihencheck Research. (Analyse vom 13.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(13.09.2012/alc/a/a)
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 3,375% ausgestattet, laufe noch bis zum 16.09.2022 und weise eine Stückelung von 50.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 105,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 2,70%. Das Rating für die Anleihe und den Emittenten durch die Agentur Moody's laute "A3", was im mittleren Investment-Grade-Bereich liege.
Während die Analysten von Anleihencheck Research die France Télécom-Aktie für ein Direktinvestment, trotz einer sehr hohen Dividendenrendite von über 10%, weniger interessant halten, ist das Unternehmen als Schuldner sehr attraktiv. Denn trotz der fehlenden Umsatz- und Gewinntreiber dürfte der Konzern in absehbarer Zeit weiterhin sehr ansehnliche Cash-flows generieren und somit seine Gläubiger und auch Anteilseigner "befriedigen".
Die Rendite der o.a. Anleihe von 2,70% könnte für sicherheitsorientierte Anleger eine Alternative gegenüber top-gerateten Staats- sowie Unternehmensanleihen sein, so die Analysten von Anleihencheck Research. (Analyse vom 13.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(13.09.2012/alc/a/a)
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