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Fed bremst Zinshoffnungen: Euro und Bund-Future unter Druck
20.11.25 08:41
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Das gestern Abend veröffentlichte FOMC-Protokoll hat die unterschiedlichen Positionen der Notenbanker offengelegt, so die Analysten der Helaba.
Viele Fed-Vertreter seien gegen eine Senkung im Dezember gewesen, wegen des Risikos einer Verfestigung der höheren Inflation. Die Zinssenkungserwartungen hätten sich daraufhin weiter reduziert, und einem Schritt im Dezember werde nur noch eine Wahrscheinlichkeit von rund 25% beigemessen. In diesem Zusammenhang sei auf die heute anstehenden US-Arbeitsmarktzahlen vom September und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe hingewiesen. Im Vorfeld der Veröffentlichungen bleibe die Nervosität an den Finanzmärkten erhöht. Immerhin habe die Talfahrt am deutschen Aktienmarkt gestoppt werden können, während die Kurse von Bundesanleihen nachgegeben hätten.
Damit bleibe das technische Bild des Bund-Futures (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) getrübt, denn er sei daran gescheitert, die 100- und 55-Tagelinien zu überwinden. Diese würden Widerstand bei 128,84 und 129,04 leisten. Weitere Hürden seien am 21-Tagedurchschnitt bei 129,16 sowie am letzten Impulshoch bei 129,40 zu finden. Unterstützung gebe es unverändert am Oktobertief und am Kontrakttief bei 128,24 bzw. 127,61. Mit den Kursverlusten halte sich die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen oberhalb der Marke von 2,70%. Die Rendite sei seit Mitte Oktober um etwa 20 Basispunkte gestiegen. Der Aufwärtstrend sei intakt.
Mit den nachlassenden Zinssenkungserwartungen in den USA habe sich der Euro gegenüber dem US-Dollar abgeschwächt. Tagelang habe sich der Euro im Bereich der 21-Tagelinie aufgehalten, nun aber sei er deutlich darunter gesackt. Damit trübe sich das technische Bild ein und es müssten weitere Kursrücksetzer ins Kalkül gezogen werden. Unterstützungen würden sich am Zwischentief von Anfang November bei 1,1468 und an der 200-Tagelinie zeigen, die heute bei 1,1399 verlaufe. Widerstände fänden sich am 21-Tagedurchschnitt bei 1,1573 und würden im Bereich der 55- und 100-Tagelinien bei gut 1,1650 folgen. (20.11.2025/alc/a/a)
Viele Fed-Vertreter seien gegen eine Senkung im Dezember gewesen, wegen des Risikos einer Verfestigung der höheren Inflation. Die Zinssenkungserwartungen hätten sich daraufhin weiter reduziert, und einem Schritt im Dezember werde nur noch eine Wahrscheinlichkeit von rund 25% beigemessen. In diesem Zusammenhang sei auf die heute anstehenden US-Arbeitsmarktzahlen vom September und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe hingewiesen. Im Vorfeld der Veröffentlichungen bleibe die Nervosität an den Finanzmärkten erhöht. Immerhin habe die Talfahrt am deutschen Aktienmarkt gestoppt werden können, während die Kurse von Bundesanleihen nachgegeben hätten.
Mit den nachlassenden Zinssenkungserwartungen in den USA habe sich der Euro gegenüber dem US-Dollar abgeschwächt. Tagelang habe sich der Euro im Bereich der 21-Tagelinie aufgehalten, nun aber sei er deutlich darunter gesackt. Damit trübe sich das technische Bild ein und es müssten weitere Kursrücksetzer ins Kalkül gezogen werden. Unterstützungen würden sich am Zwischentief von Anfang November bei 1,1468 und an der 200-Tagelinie zeigen, die heute bei 1,1399 verlaufe. Widerstände fänden sich am 21-Tagedurchschnitt bei 1,1573 und würden im Bereich der 55- und 100-Tagelinien bei gut 1,1650 folgen. (20.11.2025/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 125,717 € | 125,3577 € | 0,3593 € | +0,29% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 131,95 € | 124,26 € | |