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FOMC-Sitzung September: Schwache US-Jobs und ISM-Daten stützen Zinssenkungserwartungen
02.09.25 13:14
Postbank Research
Bonn (www.anleihencheck.de) - An den US-Märkten steht eine kürzere Woche bevor (am Montag, den 1. September ist Labour Day), in der aber eine Reihe wichtiger Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden, so die Analysten von Postbank Research.
Am wichtigsten dürfte der Arbeitsmarktbericht vom Freitag sein. Der jüngste Wert für Juli sei deutlich schwächer als erwartet gewesen, was auf die Korrektur der vorangegangenen zwei Monate um 258.000 zurückzuführen gewesen sei. Es handele sich um die größte Netto-Abwärtskorrektur in einem Zweimonatszeitraum, die es außerhalb der Pandemie gegeben habe. Nach dieser Überarbeitung habe Präsident Trump die Leiterin des Bureau of Labor Statistics, McEntarfer, entlassen und habe sie der politischen Voreingenommenheit beschuldigt. Man gehe dieses Mal von einem Anstieg der Beschäftigtenzahl um 100.000 aus. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,2% bleiben.
Im Laufe der Woche würden auch die ISM-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor veröffentlicht werden (Dienstag und Donnerstag). Nach der Schwäche im Juli werde ein leichter Anstieg des ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe erwartet (48,5 gegenüber 48,0 im Juli, immer noch auf rezessivem Niveau), während der ISM-Index für den Dienstleistungssektor auf expansivem Niveau bleiben dürfte (erwartet 50,3). Die jüngsten Handelsabkommen mit den US-Partnern könnten sich positiv auf das Vertrauen der Unternehmen ausgewirkt haben.
All diese Daten würden für die Entscheidung auf der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) im September entscheidend sein. Nach den Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Powell auf dem Symposium in Jackson Hole preisten die Märkte eine Leitzinssenkung der Fed auf 4,0-4,25% nun mit einer impliziten Wahrscheinlichkeit von 90% ein.
Nach den schwachen Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli werde für August ein Anstieg um 100.000 erwartet. Die Märkte würden eine Zinssenkung auf der nächsten FOMC-Sitzung am 17. September weiterhin mit einer hohen Wahrscheinlichkeit einpreisen. (Ausgabe vom 01.09.2025) (02.09.2025/alc/a/a)
Am wichtigsten dürfte der Arbeitsmarktbericht vom Freitag sein. Der jüngste Wert für Juli sei deutlich schwächer als erwartet gewesen, was auf die Korrektur der vorangegangenen zwei Monate um 258.000 zurückzuführen gewesen sei. Es handele sich um die größte Netto-Abwärtskorrektur in einem Zweimonatszeitraum, die es außerhalb der Pandemie gegeben habe. Nach dieser Überarbeitung habe Präsident Trump die Leiterin des Bureau of Labor Statistics, McEntarfer, entlassen und habe sie der politischen Voreingenommenheit beschuldigt. Man gehe dieses Mal von einem Anstieg der Beschäftigtenzahl um 100.000 aus. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,2% bleiben.
All diese Daten würden für die Entscheidung auf der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) im September entscheidend sein. Nach den Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Powell auf dem Symposium in Jackson Hole preisten die Märkte eine Leitzinssenkung der Fed auf 4,0-4,25% nun mit einer impliziten Wahrscheinlichkeit von 90% ein.
Nach den schwachen Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli werde für August ein Anstieg um 100.000 erwartet. Die Märkte würden eine Zinssenkung auf der nächsten FOMC-Sitzung am 17. September weiterhin mit einer hohen Wahrscheinlichkeit einpreisen. (Ausgabe vom 01.09.2025) (02.09.2025/alc/a/a)