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Daimler-Anleihe: Renditeträchtige Alternative für clevere Anleger
05.03.12 11:40
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0735712514 / WKN A1GZLM) von Daimler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) für ein solides Investment.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Daimler Canada Finance Inc., werde durch die Daimler AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 23.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 1.620 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 99,65 AUD biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 5,53%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Daimler sei einer der weltweit erfolgreichsten Hersteller von Premium-Pkw. Das operative Geschäft des Konzerns sei dabei in die Bereiche Mercedes Benz-Cars, Daimler Trucks, Mercedes Benz-Vans und Daimler Financial Services untergliedert. Im Bereich Financial Services biete das Unternehmen seinen Kunden ein umfassendes Finanzdienstleistungsangebot mit Finanzierung, Leasing, Versicherungen und Flottenmanagement an.
Anfang des Monats habe Daimler Vorabzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 veröffentlicht. Wie auch zuletzt Volkswagen habe Daimler ebenfalls Rekordergebnisse erzielt und damit die starke Performance der vergangenen Monate untermauert.
Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 9% auf 106,5 Mrd. Euro gekommen. Bereinigt um Wechselkurseffekte sei ein Zuwachs von 10% zu verzeichnen gewesen. Ferner habe der Automobilhersteller in 2011 ein um 24% höheres Konzern-EBIT aus dem laufenden Geschäft von 8,98 Mrd. Euro (Vorjahr: 7,21 Mrd. Euro) erzielt. Einschließlich Sonderfaktoren sei das Konzern-EBIT um 20% auf 8,76 Mrd. Euro (Vorjahr: 7,27 Mrd. Euro) gestiegen. Beide EBIT-Werte seien neue Bestwerte. Das Konzernergebnis habe mit 6,03 Mrd. Euro (Vorjahr: 4,67 Mrd. Euro) ebenfalls einen Rekordwert erreicht. Das Ergebnis je Aktie habe 5,32 Euro (Vorjahr: 4,28 Euro) betragen.
Für 2012 stelle die Konzernführung einen weiter deutlichen Absatzanstieg sowie einen verbesserten Umsatz in Aussicht. Das EBIT aus dem laufenden Geschäft solle auf dem Niveau des Vorjahres liegen.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sind die vorläufigen Zahlen für 2011 erwartungsgemäß stark ausgefallen. Positiv sei vor allem die Entwicklung in den Bereichen Nutzfahrzeuge und Mercedes-Benz Cars hervorzuheben.
Der Automobilkonzern sei gestärkt aus der Finanz- und Wirtschaftskrise herausgetreten und auch kurstechnisch habe die Daimler-Aktie zuletzt auf die Überholspur gewechselt. Denn seit Dezember sei der Aktienkurs um zweitweise fast 50% gestiegen. Hier sei ein Bewertungsabschlag gegenüber der Konkurrenz aufgeholt worden.
Da sich zuletzt die Aussichten für die Weltwirtschaft und die für Daimler wichtigen Absatzmärkte (u.a. Nordamerika, China) spürbar aufgehellt hätten, sei auch für 2012 und darüber hinaus mit einer stabilen Entwicklung zu rechnen. Ob jedoch Daimler hinsichtlich der Margen die anvisierte führende Stellung einnehmen werde, dürfe vorerst bezweifelt werden. Auch seien die Kommentare von MAN hinsichtlich der weiteren Entwicklung für den Nutzfahrzeugmarkt eher verhalten gewesen.
Alles in allem halte man Daimler neben Volkswagen und BMW im Automobilsektor für einen der Top-Picks. Denn es sei bei einer stabilen Wirtschaft durchaus möglich, dass der Automobilkonzern seine Zielvorgaben für dieses Jahr übertreffe.
Für Anleger, denen aber ein Direktinvestment zu spekulativ erscheine, könnte die o.a. Währungsanleihe von Daimler interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine Daimler-Anleihe auf EUR liege gut 3 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 05.03.2012) (05.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Daimler Canada Finance Inc., werde durch die Daimler AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 23.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 2.000 Australische Dollar (AUD) (entspreche rund 1.620 EUR) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 99,65 AUD biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 5,53%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A3". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Anfang des Monats habe Daimler Vorabzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 veröffentlicht. Wie auch zuletzt Volkswagen habe Daimler ebenfalls Rekordergebnisse erzielt und damit die starke Performance der vergangenen Monate untermauert.
Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 9% auf 106,5 Mrd. Euro gekommen. Bereinigt um Wechselkurseffekte sei ein Zuwachs von 10% zu verzeichnen gewesen. Ferner habe der Automobilhersteller in 2011 ein um 24% höheres Konzern-EBIT aus dem laufenden Geschäft von 8,98 Mrd. Euro (Vorjahr: 7,21 Mrd. Euro) erzielt. Einschließlich Sonderfaktoren sei das Konzern-EBIT um 20% auf 8,76 Mrd. Euro (Vorjahr: 7,27 Mrd. Euro) gestiegen. Beide EBIT-Werte seien neue Bestwerte. Das Konzernergebnis habe mit 6,03 Mrd. Euro (Vorjahr: 4,67 Mrd. Euro) ebenfalls einen Rekordwert erreicht. Das Ergebnis je Aktie habe 5,32 Euro (Vorjahr: 4,28 Euro) betragen.
Für 2012 stelle die Konzernführung einen weiter deutlichen Absatzanstieg sowie einen verbesserten Umsatz in Aussicht. Das EBIT aus dem laufenden Geschäft solle auf dem Niveau des Vorjahres liegen.
Der Automobilkonzern sei gestärkt aus der Finanz- und Wirtschaftskrise herausgetreten und auch kurstechnisch habe die Daimler-Aktie zuletzt auf die Überholspur gewechselt. Denn seit Dezember sei der Aktienkurs um zweitweise fast 50% gestiegen. Hier sei ein Bewertungsabschlag gegenüber der Konkurrenz aufgeholt worden.
Da sich zuletzt die Aussichten für die Weltwirtschaft und die für Daimler wichtigen Absatzmärkte (u.a. Nordamerika, China) spürbar aufgehellt hätten, sei auch für 2012 und darüber hinaus mit einer stabilen Entwicklung zu rechnen. Ob jedoch Daimler hinsichtlich der Margen die anvisierte führende Stellung einnehmen werde, dürfe vorerst bezweifelt werden. Auch seien die Kommentare von MAN hinsichtlich der weiteren Entwicklung für den Nutzfahrzeugmarkt eher verhalten gewesen.
Alles in allem halte man Daimler neben Volkswagen und BMW im Automobilsektor für einen der Top-Picks. Denn es sei bei einer stabilen Wirtschaft durchaus möglich, dass der Automobilkonzern seine Zielvorgaben für dieses Jahr übertreffe.
Für Anleger, denen aber ein Direktinvestment zu spekulativ erscheine, könnte die o.a. Währungsanleihe von Daimler interessant sein. Der Clou des Papiers bestehe darin, dass es auf die Währung AUD laute. Der Aussie zähle derzeit zu den stabilsten Weltwährungen. Eine Daimler-Anleihe auf EUR liege gut 3 Prozentpunkte unter der o.a. Anleihe. Zwar bestehe grundsätzlich ein Währungsrisiko, doch eine größere Abwertungsgefahr des Euro gegenüber dem AUD sehe man momentan nicht. Im Gegenteil, der AUD könnte gegenüber dem Euro durchaus noch weiter zulegen, was die Rendite der Währungsanleihe zusätzlich steigern würde. (Analyse vom 05.03.2012) (05.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
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