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Covered Bonds: UK-Emittenten trotzen dem Brexit-Geschehen
18.09.19 11:15
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Während vergangene Woche, mit Ausnahme von Montag, aufgrund der EZB-Sitzung und des Euromoney/ECBC Covered Bond Forums keine Emissionen am Primärmarkt zu verzeichnen waren, gingen die Emittenten zu Beginn der aktuellen Handelswoche wieder verstärkt auf ihre Investoren zu, so Henning Walten, CIIA bei der NORD/LB.
Den Auftakt habe am Montag die Llyods Bank markiert, welche ihren Bond (ISIN XS2054600718 / WKN A2R73L), EUR 750 Mio.; 10y; ms +28 Bp, trotz des omnipräsenten Brexits erfolgreich am Markt habe platzieren können und mit einem Orderbuch von EUR 1,7 Mrd. mehr als ausreichendes Interesse habe generieren können, was sich auch in einer Spreadeinengung während der Vermarktungsphase von 4 Bp gezeigt habe.
Nachdem der Markt für Emissionen aus UK nach der Sommerpause wiedereröffnet gewesen sei, sei auch Virgin Money mit ihrem EUR-Debüt an den Markt gegangen und habe erfolgreich einen Bond (ISIN XS2049803575 / WKN nicht bekannt) im Volumen von EUR 600 Mio. bei einer Laufzeit von sieben Jahren zu ms +30 Bp platziert (Guidance: ms +35 Bp area). Auch hier sei die Emission mehr als doppelt überzeichnet gewesen. In beiden Fällen habe die Emissionsrendite im positiven Terrain gelegen, wenn auch nur knapp (0,245% bzw. 0,025%).
Das Ende der Sommerpause für niederländische Emittenten habe hingegen die NN Bank ebenfalls am gestrigen Dienstag eingeläutet. Der Bond (ISIN NL0013995095 / WKN nicht bekannt) in Höhe von EUR 500 Mio. (10y; ms +20 Bp) sei nahezu dreifach überzeichnet gewesen und habe daher im Vergleich zur Guidance vier Basispunkte enger bei ms +20 Bp gepreist werden können (Rendite 0,128%).
Den Kreis der Emissionen der vergangenen fünf Handelstage habe die DZ Hyp aus Deutschland mit einem Bond (ISIN DE000A2TSDW4 / WKN A2TSDW) über EUR 1,0 Mrd. und einer Laufzeit von langen sieben Jahren komplettiert. Das Pricing habe mit ms -1 Bp ebenfalls vier Basispunkte enger gelegen als zunächst ausgegeben. Dies habe in einer Emissionsrendite von -0,263% resultiert. Das bisher im September begebene Volumen belaufe sich nach einem emissionsstarken Dienstag auf aktuell EUR 8,0 Mrd. verteilt auf zwölf Emissionen aus fünf Jurisdiktionen (DE, FR, AT, GB, NL). Weitere Emittenten hätten sich zudem bereist angekündigt, wie beispielsweise die SR-Boligkreditt.
Spreads nach der EZB-Sitzung und dem Anstieg der Renditen fester. Neuemissionen mit positiven Momentum alle enger vs. Reoffer. Kunden ebenfalls sekundär aktiv. Bids halten und werden insbesondere in CBPP eligible Bonds nach oben gezogen, so die Analysten der NORD/LB. UK nach wie vor unter Druck. Die Neuemissionen würden zwar laufen, sekundär würden die Bonds aber unterhalb der Mitte handeln. (Ausgabe 37 vom 18.09.2019) (18.09.2019/alc/a/a)
Den Auftakt habe am Montag die Llyods Bank markiert, welche ihren Bond (ISIN XS2054600718 / WKN A2R73L), EUR 750 Mio.; 10y; ms +28 Bp, trotz des omnipräsenten Brexits erfolgreich am Markt habe platzieren können und mit einem Orderbuch von EUR 1,7 Mrd. mehr als ausreichendes Interesse habe generieren können, was sich auch in einer Spreadeinengung während der Vermarktungsphase von 4 Bp gezeigt habe.
Das Ende der Sommerpause für niederländische Emittenten habe hingegen die NN Bank ebenfalls am gestrigen Dienstag eingeläutet. Der Bond (ISIN NL0013995095 / WKN nicht bekannt) in Höhe von EUR 500 Mio. (10y; ms +20 Bp) sei nahezu dreifach überzeichnet gewesen und habe daher im Vergleich zur Guidance vier Basispunkte enger bei ms +20 Bp gepreist werden können (Rendite 0,128%).
Den Kreis der Emissionen der vergangenen fünf Handelstage habe die DZ Hyp aus Deutschland mit einem Bond (ISIN DE000A2TSDW4 / WKN A2TSDW) über EUR 1,0 Mrd. und einer Laufzeit von langen sieben Jahren komplettiert. Das Pricing habe mit ms -1 Bp ebenfalls vier Basispunkte enger gelegen als zunächst ausgegeben. Dies habe in einer Emissionsrendite von -0,263% resultiert. Das bisher im September begebene Volumen belaufe sich nach einem emissionsstarken Dienstag auf aktuell EUR 8,0 Mrd. verteilt auf zwölf Emissionen aus fünf Jurisdiktionen (DE, FR, AT, GB, NL). Weitere Emittenten hätten sich zudem bereist angekündigt, wie beispielsweise die SR-Boligkreditt.
Spreads nach der EZB-Sitzung und dem Anstieg der Renditen fester. Neuemissionen mit positiven Momentum alle enger vs. Reoffer. Kunden ebenfalls sekundär aktiv. Bids halten und werden insbesondere in CBPP eligible Bonds nach oben gezogen, so die Analysten der NORD/LB. UK nach wie vor unter Druck. Die Neuemissionen würden zwar laufen, sekundär würden die Bonds aber unterhalb der Mitte handeln. (Ausgabe 37 vom 18.09.2019) (18.09.2019/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 102,48 € | 91,423 € | 11,057 € | +12,09% | 17.04./21:31 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| XS2054600718 | A2R73L | 92,36 € | - € | |
Werte im Artikel
