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Commerzbank-Anleihe: Attraktive Verzinsung für spekulative Investoren
25.11.11 11:04
Anleihencheck Research
Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN DE0002234622 / WKN 223462) auf die Commerzbank AG für ein attraktives Investment für spekulative Investoren.
Die Commerzbank sei durch die Übernahme der Dresdner Bank zum zweitgrößten Kreditinstitut Deutschlands aufgestiegen. Die Bank sei zudem stark im Mittelstandsgeschäft positioniert. Im Zuge der Euro-Schuldenkrise sei die Commerzbank aber immer wieder aufgrund ihrer hohen Engagements in den sogenannten Peripherie-Staaten in die Schlagzeilen geraten.
Aktuell gehe das Gerücht um, die Commerzbank sei erneut auf den Bankenrettungsfonds Soffin angewiesen, um die neuen Kapitalanforderungen der Europäischen Bankenaufsicht EBA zu erfüllen. Aktuell rechne die Unternehmensführung mit einem Betrag von 2,9 Mrd. Euro, was man ohne fremde Hilfe stemmen wolle. Aktuelle Stresstests würden aber angeblich einen Kapitalbedarf von etwa 5 Mrd. Euro aufzeigen. Analysten würden bezweifeln, dass die Commerzbank diese Summe allein werde aufbringen können. Allein schon die Forderung der EBA, ab Mitte 2012 eine Kernkapitalquote von 9% zu erreichen, dürfte für die Commerzbank eine hohe Hürde sein.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research ist es aktuell sehr schwer einzuschätzen, ob erneuter Kapitalbedarf bei der Commerzbank bestehen werde oder nicht. Dies dürfte neben der angespannten Lage an den Kapitalmärkten auch von den endgültigen Forderungen der EBA abhängen. Sollten sich die Gerüchte jedoch bewahrheiten und es um eine Summe von etwa 5 Mrd. Euro gehen, dürfte die Commerzbank wohl nicht um eine Kapitalerhöhung und/oder die Unterstützung des Soffin umherkommen. Insgesamt gehen die Analysten von Anleihencheck Research aber nicht davon aus, dass die Commerzbank ernsthaft bedroht ist, auch wenn derzeit an den Märkten ein Worst-Case-Szenario gespielt wird.
Vor diesem Hintergrund könnte sich nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die oben angegebene Anleihe auf die Commerzbank als lukrative Alternative zur Aktie erweisen. Denn es dürfe nicht unbeachtet bleiben, dass die Bank in ihrem Kerngeschäft zuletzt hohe Gewinne erwirtschaftet habe. Jedoch seien die Zahlen in jüngster Vergangenheit durch massive Abschreibungen auf das Anleihe-Portfolio belastet worden. Falle dieser potenzielle Belastungsfaktor künftig weg und stabilisiere sich die Weltwirtschaft im Laufe des kommenden Jahres, dürfte die Commerzbank wieder ordentliche Gewinne ausweisen und somit auch die Anleihe bedienen können. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 26. Juli 2016 und sei mit einem Kupon von 6,660 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 91,72 Prozent liege die jährliche Rendite damit bei 8,88 Prozent. (25.11.2011/alc/a/a)
Die Commerzbank sei durch die Übernahme der Dresdner Bank zum zweitgrößten Kreditinstitut Deutschlands aufgestiegen. Die Bank sei zudem stark im Mittelstandsgeschäft positioniert. Im Zuge der Euro-Schuldenkrise sei die Commerzbank aber immer wieder aufgrund ihrer hohen Engagements in den sogenannten Peripherie-Staaten in die Schlagzeilen geraten.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research ist es aktuell sehr schwer einzuschätzen, ob erneuter Kapitalbedarf bei der Commerzbank bestehen werde oder nicht. Dies dürfte neben der angespannten Lage an den Kapitalmärkten auch von den endgültigen Forderungen der EBA abhängen. Sollten sich die Gerüchte jedoch bewahrheiten und es um eine Summe von etwa 5 Mrd. Euro gehen, dürfte die Commerzbank wohl nicht um eine Kapitalerhöhung und/oder die Unterstützung des Soffin umherkommen. Insgesamt gehen die Analysten von Anleihencheck Research aber nicht davon aus, dass die Commerzbank ernsthaft bedroht ist, auch wenn derzeit an den Märkten ein Worst-Case-Szenario gespielt wird.
Vor diesem Hintergrund könnte sich nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die oben angegebene Anleihe auf die Commerzbank als lukrative Alternative zur Aktie erweisen. Denn es dürfe nicht unbeachtet bleiben, dass die Bank in ihrem Kerngeschäft zuletzt hohe Gewinne erwirtschaftet habe. Jedoch seien die Zahlen in jüngster Vergangenheit durch massive Abschreibungen auf das Anleihe-Portfolio belastet worden. Falle dieser potenzielle Belastungsfaktor künftig weg und stabilisiere sich die Weltwirtschaft im Laufe des kommenden Jahres, dürfte die Commerzbank wieder ordentliche Gewinne ausweisen und somit auch die Anleihe bedienen können. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 26. Juli 2016 und sei mit einem Kupon von 6,660 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 91,72 Prozent liege die jährliche Rendite damit bei 8,88 Prozent. (25.11.2011/alc/a/a)
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