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Celesio spekulatives Investment mit guter Rendite
22.11.11 08:55
Anleihencheck Research
Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN XS0503554627 / WKN A1AWC7) auf Celesio für ein spekulatives Investment mit guter Rendite.
Celesio sei einer der größten Pharmagroßhändler in Europa. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die drei Bereiche Patient and Consumer Solutions, Pharmacy Solutions und Manufacturer Solutions unterteilt.
Die Gesellschaft habe zuletzt eher enttäuschende Zahlen für die ersten neun Monate 2011 veröffentlicht. Demnach habe man in diesem Zeitraum einen Umsatzrückgang um 1,1 Prozent auf 17,16 Mrd. Euro verzeichnen müssen. Das EBITDA habe sich deutlich überproportional um 18,7 Prozent auf 413,6 Mio. Euro verringert. Das Nettoergebnis sei sogar von 193,4 Mio. Euro in den ersten neun Monaten 2010 auf jetzt nur noch 29,7 Mio. Euro eingebrochen. Der bereinigte Gewinn habe sich schließlich von 223,1 Mio. Euro auf jetzt 147,4 Mio. Euro verringert. Für das Gesamtjahr 2011 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem EBITDA vor Einmalaufwendungen in Höhe von 575 Mio. Euro.
Die Gesellschaft habe deutlich unter regulatorischen Maßnahmen und der Deregulierung der niederländischen Apothekenkette gelitten. Zudem habe man auch die UK-Apotheken Lloydspharmacy einer Restrukturierung unterzogen. Grundsätzlich bleibe nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research zu attestieren, dass das Unternehmen immer noch stark von staatlichen Regulierungen im Gesundheitsbereich abhängig sei. Und gerade vor dem Hintergrund der derzeitigen Verschuldungskrisen in Europa sei auch im Gesundheitsbereich mit weiteren Sparmaßnahmen zu rechnen. Daher werde das Marktumfeld für die Gesellschaft voraussichtlich auch in den kommenden Quartalen schwierig bleiben.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben genannte Anleihe auf Celesio für ein spekulatives Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 26. April 2017 und sei mit einem Kupon von 4,50 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 95,30 Prozent liege die jährliche Rendite damit bei etwa 5,5 Prozent. (22.11.2011/alc/a/a)
Celesio sei einer der größten Pharmagroßhändler in Europa. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die drei Bereiche Patient and Consumer Solutions, Pharmacy Solutions und Manufacturer Solutions unterteilt.
Die Gesellschaft habe deutlich unter regulatorischen Maßnahmen und der Deregulierung der niederländischen Apothekenkette gelitten. Zudem habe man auch die UK-Apotheken Lloydspharmacy einer Restrukturierung unterzogen. Grundsätzlich bleibe nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research zu attestieren, dass das Unternehmen immer noch stark von staatlichen Regulierungen im Gesundheitsbereich abhängig sei. Und gerade vor dem Hintergrund der derzeitigen Verschuldungskrisen in Europa sei auch im Gesundheitsbereich mit weiteren Sparmaßnahmen zu rechnen. Daher werde das Marktumfeld für die Gesellschaft voraussichtlich auch in den kommenden Quartalen schwierig bleiben.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben genannte Anleihe auf Celesio für ein spekulatives Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 26. April 2017 und sei mit einem Kupon von 4,50 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 95,30 Prozent liege die jährliche Rendite damit bei etwa 5,5 Prozent. (22.11.2011/alc/a/a)
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