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Brenntag-Anleihe: Spezialchemie-Händler unterbewertet? Anleiheanalyse
06.07.23 08:45
ZertifikateReport
Gablitz (www.anleihencheck.de) - Der Experte Thorsten Welgen vom "ZertifikateReport" stellt in einer aktuellen Ausgabe eine Anleihe (ISIN DE000HC48WC5 / WKN HC48WC) der HVB auf die Aktie von Brenntag vor.
Die konjunkturellen Bremsspuren seien auch im Aktienkurs des Chemikalienhändlers Brenntag sichtbar: Nach einer Analyse der SG handle der DAX-Wert mit einem deutlichen Abschlag zur Peer Group (KGV 2023er Schätzung: 11,2) - zu Unrecht, da sich insbesondere die Sparte Essentials (54 Prozent der Umsätze) als sehr resilient erwiesen habe. Brenntag arbeite ohne eigene Fabriken und weise somit eine relativ geringe (Energie-)Preisabhängigkeit auf. Das Unternehmen könne Preiserhöhungen nahezu ad hoc weitergeben und von Skaleneffekten profitieren. Brenntag Specialties (41 Prozent der Umsätze) beliefere Spezialchemie-Kunden, die in den Wachstumsmärkten Ernährung, Pharma, Personal Care, Material Sciences, Wasseraufbereitung und Schmiermittel aktiv seien - insgesamt würden 150.000 Kunden in über 70 Ländern mit mehr als 10.000 Vorprodukten versorgt.
Mit dem Discounter von HSBC zum Preis von 65 Euro würden Anleger einen Puffer von 7,2 Prozent erhalten. Die Maximalrendite liege bei 5 Euro oder 16,3 Prozent p.a., wenn die Aktie am 15.12.23 mindestens auf Höhe des Caps bei 70 Euro notiere, ansonsten gebe es eine Aktie.
Das Discount-Zertifikat (ISIN DE000PC0GAE7 / WKN PC0GAE) der BNP Paribas biete bei einem Preis von 60,30 Euro einen Puffer von 13,9 Prozent. Aus der Differenz zum Cap bei 65 Euro errechne sich eine Chance von 4,70 Euro oder 11 Prozent p.a. Aktienlieferung, wenn die Aktie 15.03.24 unterhalb des Caps handelt.
Laufendes Zinseinkommen in Höhe von 10,8 Prozent p.a. generiere die Aktienanleihe der HVB; der Kaufkurs knapp unter pari resultiere in einer Effektivrendite von 11,1 Prozent p.a. Sollte die Aktie am 21.06.24 unterhalb des Basispreises von 68 Euro schließen (Puffer 3 Prozent), dann würden Anleger anstelle der Rückzahlung des Nominalbetrags die Lieferung von 14 Aktien gemäß Bezugsverhältnis erhalten (= 1.000 Euro / 68 Euro; Bruchteile in bar).
Das diversifizierte Geschäftsmodell eines der Weltmarktführer im Chemikalienhandel und die branchenunübliche Flexibilität im Pricing des Angebots mache die Aktie trotz Zyklik interessant - wer den Einstieg defensiv gestalten möchte, nutze den Sicherheitspuffer der Zertifikate und profitiere bereits von einer Seitwärtsbewegung der Aktie.
Dieser Beitrag stelle keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Brenntag-Aktien oder von Anlageprodukten auf Brenntag-Aktien dar. Für die Richtigkeit der Daten werde keine Haftung übernommen. (06.07.2023/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die konjunkturellen Bremsspuren seien auch im Aktienkurs des Chemikalienhändlers Brenntag sichtbar: Nach einer Analyse der SG handle der DAX-Wert mit einem deutlichen Abschlag zur Peer Group (KGV 2023er Schätzung: 11,2) - zu Unrecht, da sich insbesondere die Sparte Essentials (54 Prozent der Umsätze) als sehr resilient erwiesen habe. Brenntag arbeite ohne eigene Fabriken und weise somit eine relativ geringe (Energie-)Preisabhängigkeit auf. Das Unternehmen könne Preiserhöhungen nahezu ad hoc weitergeben und von Skaleneffekten profitieren. Brenntag Specialties (41 Prozent der Umsätze) beliefere Spezialchemie-Kunden, die in den Wachstumsmärkten Ernährung, Pharma, Personal Care, Material Sciences, Wasseraufbereitung und Schmiermittel aktiv seien - insgesamt würden 150.000 Kunden in über 70 Ländern mit mehr als 10.000 Vorprodukten versorgt.
Laufendes Zinseinkommen in Höhe von 10,8 Prozent p.a. generiere die Aktienanleihe der HVB; der Kaufkurs knapp unter pari resultiere in einer Effektivrendite von 11,1 Prozent p.a. Sollte die Aktie am 21.06.24 unterhalb des Basispreises von 68 Euro schließen (Puffer 3 Prozent), dann würden Anleger anstelle der Rückzahlung des Nominalbetrags die Lieferung von 14 Aktien gemäß Bezugsverhältnis erhalten (= 1.000 Euro / 68 Euro; Bruchteile in bar).
Das diversifizierte Geschäftsmodell eines der Weltmarktführer im Chemikalienhandel und die branchenunübliche Flexibilität im Pricing des Angebots mache die Aktie trotz Zyklik interessant - wer den Einstieg defensiv gestalten möchte, nutze den Sicherheitspuffer der Zertifikate und profitiere bereits von einer Seitwärtsbewegung der Aktie.
Dieser Beitrag stelle keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Brenntag-Aktien oder von Anlageprodukten auf Brenntag-Aktien dar. Für die Richtigkeit der Daten werde keine Haftung übernommen. (06.07.2023/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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