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Brasilien-Staatsanleihe: lukrative Depotbeimischung
22.08.12 16:37
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Staatsanleihe (ISIN US105756BJ84 / WKN A0GF0Z) von Brasilien weiterhin für eine interessante Alternative für den High-Yield-Bonds-Sektor.
Die Anleihe, emittiert vom südamerikanischen Staat Brasilien, sei mit einem Kupon von 12,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Brasilianische Real (BRL) (entspreche rund 400 Euro) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 121,32% biete das Papier eine jährliche Rendite von 5,54%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "Baa2" bewertet worden, was Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten moderates Kreditrisiko.
Nachdem die EZB und die FED weitere Finanzspritzen für die Kapitalmärkte angekündigt hätten, habe sich die Stimmung an den Märkten etwas gebessert. Dies dürfte aber nur ein Tropfen auf dem heißen Stein sein, denn über kurz oder lang müssten sich die stark verschuldeten Euro-Länder selber aus der Krise befreien. Ob dies tatsächlich gelinge, bleibe abzuwarten. Zudem hätten sich die Wirtschaftsaussichten für Europa stark eingetrübt, aber auch aus China seien zuletzt keine überzeugenden Wirtschaftsdaten gekommen.
Für Anleger, die weiterhin dem Euro gegenüber pessimistisch eingestellt seien, könnten daher u.a. Staatsanleihen von stabilen Ländern außerhalb der Eurozone interessant sein. Denn es gebe sie noch: Staaten mit geringer Verschuldung, einer stabilen Wirtschaft sowie Währung und soliden Aussichten. Diese befänden sich u.a. in Skandinavien, aber auch in Südamerika, allen voran Brasilien.
Viele Anleger brächten mit Brasilien immer nur den traumhaften Fußball und den Samba in Verbindung. Dabei habe das Land (vor allem wirtschaftlich) so viel mehr zu bieten. Brasilien sei nämlich eins der aussichtsreichsten Emerging Markets. Die Wirtschaft wachse überdurchschnittlich und wegen seines Reichtums an Rohstoffen profitiere Brasilien überproportional vom Weltwirtschaftsaufschwung. Nach Angaben des Londoner Centre for Economics and Business Research (CEBR) sei Brasilien aktuell weltweit die sechstgrößte Wirtschaftsmacht.
Bis auf das Krisenjahr 2009, in dem das BIP um 0,2% geschrumpft sei, wachse Brasiliens Wirtschaft schon seit Jahren beständig. Die BIP-Wachstumsrate für 2011 habe bei 2,7% gelegen. Für 2012 sei die Wachstumsprognose vor Kurzem von +3,2% auf 3,09% gesenkt worden. Zuletzt seien eher enttäuschende Daten zur Industrieproduktion für den Monat Juni gemeldet worden. So habe sich diese gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5,5% abgeschwächt. Gegenüber dem Vormonat sei es aber immerhin zu einer leichten Verbesserung um 0,2% gekommen. Auch würden die fiskalischen Maßnahmen zur Stützung des Konsums allmählich ihre Wirkung entfalten, so dass für die zweite Jahreshälfte mit einer besseren Entwicklung zu rechnen sei.
Grundsätzlich bleibe der Binnenmarkt von Brasilien stark, aber auch die Exporte würden neue Rekorde verzeichnen. Die Arbeitslosenquote bleibe auf einem niedrigen Niveau, wodurch mit einem stabilen Konsum zu rechnen sei. Neue Wachstumsimpulse könnten durch die Fußballweltmeisterschaft in 2014 und durch die Olympischen Spiele in 2016 kommen.
Vor dem Hintergrund der robusten Wirtschaftsentwicklung sollte sich auch die Landeswährung, der Brasilianische Real, stabil entwickeln. Da die Zinsen in den USA in den kommenden drei Jahren extrem niedrig bleiben dürften und sich Brasiliens Wirtschaft auch künftig überdurchschnittlich entwickeln sollte, sehe man keine große Abwertungsgefahr der brasilianischen Währung gegenüber der US- und europäischen Währung. Jedoch habe die brasilianische Notenbank kürzlich den Leitzins auf ein historisch niedriges Niveau von 8,00% gesenkt. Zudem seien weitere Zinssenkungsschritte in Aussicht gestellt worden. Daher könnte der BRL kurzfristig etwas unter Druck geraten. Mittelfristig sollte der BRL wieder gegenüber dem USD und EUR aufwerten, was sich eher positiv auf den Anleihekurs auswirken sollte.
Insgesamt bleibt für die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Brasilien eine Top-Empfehlung für den High-Yield-Sektor. Die Laufzeit von gut dreieinhalb Jahren sei überschaubar und der Kupon sehr attraktiv. Es gelte aber grundsätzlich, ein mögliches Währungsrisiko zu beachten. (Analyse vom 22.08.2012) (22.08.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert vom südamerikanischen Staat Brasilien, sei mit einem Kupon von 12,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.01.2016 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Brasilianische Real (BRL) (entspreche rund 400 Euro) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 121,32% biete das Papier eine jährliche Rendite von 5,54%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "Baa2" bewertet worden, was Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten moderates Kreditrisiko.
Für Anleger, die weiterhin dem Euro gegenüber pessimistisch eingestellt seien, könnten daher u.a. Staatsanleihen von stabilen Ländern außerhalb der Eurozone interessant sein. Denn es gebe sie noch: Staaten mit geringer Verschuldung, einer stabilen Wirtschaft sowie Währung und soliden Aussichten. Diese befänden sich u.a. in Skandinavien, aber auch in Südamerika, allen voran Brasilien.
Viele Anleger brächten mit Brasilien immer nur den traumhaften Fußball und den Samba in Verbindung. Dabei habe das Land (vor allem wirtschaftlich) so viel mehr zu bieten. Brasilien sei nämlich eins der aussichtsreichsten Emerging Markets. Die Wirtschaft wachse überdurchschnittlich und wegen seines Reichtums an Rohstoffen profitiere Brasilien überproportional vom Weltwirtschaftsaufschwung. Nach Angaben des Londoner Centre for Economics and Business Research (CEBR) sei Brasilien aktuell weltweit die sechstgrößte Wirtschaftsmacht.
Grundsätzlich bleibe der Binnenmarkt von Brasilien stark, aber auch die Exporte würden neue Rekorde verzeichnen. Die Arbeitslosenquote bleibe auf einem niedrigen Niveau, wodurch mit einem stabilen Konsum zu rechnen sei. Neue Wachstumsimpulse könnten durch die Fußballweltmeisterschaft in 2014 und durch die Olympischen Spiele in 2016 kommen.
Vor dem Hintergrund der robusten Wirtschaftsentwicklung sollte sich auch die Landeswährung, der Brasilianische Real, stabil entwickeln. Da die Zinsen in den USA in den kommenden drei Jahren extrem niedrig bleiben dürften und sich Brasiliens Wirtschaft auch künftig überdurchschnittlich entwickeln sollte, sehe man keine große Abwertungsgefahr der brasilianischen Währung gegenüber der US- und europäischen Währung. Jedoch habe die brasilianische Notenbank kürzlich den Leitzins auf ein historisch niedriges Niveau von 8,00% gesenkt. Zudem seien weitere Zinssenkungsschritte in Aussicht gestellt worden. Daher könnte der BRL kurzfristig etwas unter Druck geraten. Mittelfristig sollte der BRL wieder gegenüber dem USD und EUR aufwerten, was sich eher positiv auf den Anleihekurs auswirken sollte.
Insgesamt bleibt für die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Brasilien eine Top-Empfehlung für den High-Yield-Sektor. Die Laufzeit von gut dreieinhalb Jahren sei überschaubar und der Kupon sehr attraktiv. Es gelte aber grundsätzlich, ein mögliches Währungsrisiko zu beachten. (Analyse vom 22.08.2012) (22.08.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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