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Anleihen: "Trump-Sieg schon vorweggenommen"
08.11.24 16:00
Deutsche Börse AG
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Reaktion der Rentenmärkte auf den Sieg von Donald Trump bei der US-Wahl war eindeutig: Die langfristigen Renditen stiegen, so die Deutsche Börse AG.
"Der Markt unterstellt für die mittlere bis längere Frist eine höhere Inflation und damit einhergehend weniger Zinssenkungen durch die Notenbank", stelle Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer fest.
"Sowohl in den USA als auch in Europa werden sich die Regierungen höher verschulden", erkläre ICF-Anleihehändler Arthur Brunner auch mit Blick auf das Scheitern der Ampel-Regierung in Deutschland. "Die Zinsen am langen Ende werden daher wohl steigen."
In der Spitze sei die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen diese Woche auf 2,48 Prozent gestiegen, dann sei es jedoch zu einer Gegenbewegung gekommen. Am Freitagmittag seien es wieder nur 2,39 Prozent. Zehnjährige US-Treasuries hätten in der Spitze mit fast 4,5 Prozent rentiert, aktuell seien es 4,31 Prozent. "Die Märkte haben den Trump-Sieg schon vorweggenommen", erkläre Brunner. Überraschend sei lediglich die Deutlichkeit und Schnelligkeit des Wahlergebnisses gewesen.
Neben der US-Wahl und dem Ampel-Aus sei die US-Notenbanksitzung am gestrigen Donnerstag Thema gewesen. Die Notenbanker hätten den Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte auf die Spanne von 4,5 bis 4,75 Prozent gesenkt. Im September sei die Zinssenkung mit 50 Basispunkten noch größer ausgefallen. Die Fed habe zudem nun nicht mehr von "größerer Zuversicht" gesprochen, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung 2 Prozent bewege, sie habe jedoch "Fortschritte" in diese Richtung gemacht.
Tim Oechsner von der Steubing AG melde angesichts der zahlreichen Nachrichten aus den USA viele Umsätze mit US-Treasuries. Beispiele seien Anleihen mit Laufzeit bis 2029 (ISIN US912828YS30), November 2025 (ISIN US91282CFW64) und 2052 (ISIN US912810TD00), die aktuell 4,08 Prozent, 4,70 Prozent und 4,61 Prozent abgeworfen hätten.
Fortgesetzt habe sich Brunner zufolge der Kursanstieg argentinischer Staatsanleihen. Der Kurs der bei der ICF gehandelten Anleihe mit Fälligkeit 2038 und Kupon von 4,25 Prozent sei auf jetzt 57,20 Prozent geklettert. Vor einem Jahr seien es noch unter 25 Prozent gewesen.
Der Handel mit Unternehmensanleihen sei diese Woche ruhig verlaufen, wie die Händler berichteten. Wenig Umsatz und kaum Abgabedruck habe es für Autoanleihen gegeben - trotz der von Trump angekündigten Zölle auf Produkte aus Europa. "Selbst die Hybridanleihen haben sich stabil gehalten", stelle Brunner fest. Einzige Ausnahme sei eine VW-Anleihe (ISIN XS2438616240) mit Fälligkeit 2028 und Kupon von 0,875 Prozent gewesen, die leicht verloren habe.
Gut angekommen seien laut Gregor Daniel von der Walter Ludwig Wertpapierhandelsbank drei Anleihen aus der Luftfahrtbranche, konkret von Fraport mit Laufzeit bis 2032 und aktueller Rendite von 3,64 Prozent (ISIN XS2832873355), Deutsche Lufthansa bis 2028 und 3,20 Prozent (ISIN XS2892988275) und MTU Aero Engines bis 2031 und 3,43 Prozent (ISIN XS2887896574). Weiter gesucht bei der Steubing AG seien Bonds von Mercedes (ISIN DE000A2DADM7), HOCHTIEF (ISIN DE000A383EL9) und E.ON (ISIN XS2673536541). Auch ein Bond (ISIN XS1417876163) des Finanzdienstleisters 4Finance sei beliebt. Der laufe bis 2028 und werfe aktuell 10,17 Prozent ab.
Mit Neuemissionen hätten sich Unternehmen diese Woche zurückgehalten, wie Brunner berichte. Die Neuemission (ISIN DE000A383RA4) von Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig mit Kupon von 9,75 Prozent und Fälligkeit 2029 werde aktuell bei 101 Prozent gehandelt. "Die Umsätze sind aber dünn." Seit heute in der Zeichnung sei laut Brunner eine Anleihe (ISIN DE000A383SJ3) des Schokoladenherstellers Gubor mit Laufzeit bis 2029 und Kupon zwischen 7,5 und 8,5 Prozent. Die Zeichnungsfrist laufe bis zum 27. November. Mehr dazu: www.boerse-frankfurt.de/gubor-schokoladen-gmbh. (08.11.2024/alc/a/a)
"Der Markt unterstellt für die mittlere bis längere Frist eine höhere Inflation und damit einhergehend weniger Zinssenkungen durch die Notenbank", stelle Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer fest.
In der Spitze sei die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen diese Woche auf 2,48 Prozent gestiegen, dann sei es jedoch zu einer Gegenbewegung gekommen. Am Freitagmittag seien es wieder nur 2,39 Prozent. Zehnjährige US-Treasuries hätten in der Spitze mit fast 4,5 Prozent rentiert, aktuell seien es 4,31 Prozent. "Die Märkte haben den Trump-Sieg schon vorweggenommen", erkläre Brunner. Überraschend sei lediglich die Deutlichkeit und Schnelligkeit des Wahlergebnisses gewesen.
Tim Oechsner von der Steubing AG melde angesichts der zahlreichen Nachrichten aus den USA viele Umsätze mit US-Treasuries. Beispiele seien Anleihen mit Laufzeit bis 2029 (ISIN US912828YS30), November 2025 (ISIN US91282CFW64) und 2052 (ISIN US912810TD00), die aktuell 4,08 Prozent, 4,70 Prozent und 4,61 Prozent abgeworfen hätten.
Fortgesetzt habe sich Brunner zufolge der Kursanstieg argentinischer Staatsanleihen. Der Kurs der bei der ICF gehandelten Anleihe mit Fälligkeit 2038 und Kupon von 4,25 Prozent sei auf jetzt 57,20 Prozent geklettert. Vor einem Jahr seien es noch unter 25 Prozent gewesen.
Der Handel mit Unternehmensanleihen sei diese Woche ruhig verlaufen, wie die Händler berichteten. Wenig Umsatz und kaum Abgabedruck habe es für Autoanleihen gegeben - trotz der von Trump angekündigten Zölle auf Produkte aus Europa. "Selbst die Hybridanleihen haben sich stabil gehalten", stelle Brunner fest. Einzige Ausnahme sei eine VW-Anleihe (ISIN XS2438616240) mit Fälligkeit 2028 und Kupon von 0,875 Prozent gewesen, die leicht verloren habe.
Gut angekommen seien laut Gregor Daniel von der Walter Ludwig Wertpapierhandelsbank drei Anleihen aus der Luftfahrtbranche, konkret von Fraport mit Laufzeit bis 2032 und aktueller Rendite von 3,64 Prozent (ISIN XS2832873355), Deutsche Lufthansa bis 2028 und 3,20 Prozent (ISIN XS2892988275) und MTU Aero Engines bis 2031 und 3,43 Prozent (ISIN XS2887896574). Weiter gesucht bei der Steubing AG seien Bonds von Mercedes (ISIN DE000A2DADM7), HOCHTIEF (ISIN DE000A383EL9) und E.ON (ISIN XS2673536541). Auch ein Bond (ISIN XS1417876163) des Finanzdienstleisters 4Finance sei beliebt. Der laufe bis 2028 und werfe aktuell 10,17 Prozent ab.
Mit Neuemissionen hätten sich Unternehmen diese Woche zurückgehalten, wie Brunner berichte. Die Neuemission (ISIN DE000A383RA4) von Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig mit Kupon von 9,75 Prozent und Fälligkeit 2029 werde aktuell bei 101 Prozent gehandelt. "Die Umsätze sind aber dünn." Seit heute in der Zeichnung sei laut Brunner eine Anleihe (ISIN DE000A383SJ3) des Schokoladenherstellers Gubor mit Laufzeit bis 2029 und Kupon zwischen 7,5 und 8,5 Prozent. Die Zeichnungsfrist laufe bis zum 27. November. Mehr dazu: www.boerse-frankfurt.de/gubor-schokoladen-gmbh. (08.11.2024/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 60,609 $ | 60,118 $ | - $ | 0,00% | 17.04./10:15 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| US912810TD00 | A3K162 | 64,19 $ | 57,56 $ | |
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