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Anleihen: Schwächephase zunächst beendet
27.05.22 09:37
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Inflationserwartungen sind zuletzt gesunken, obwohl die Ölnotierungen wegen der erhöhten Risikoprämie auf hohem Niveau liegen, so die Analysten der Helaba.
Die Inflationssorgen seien geringer geworden, weil die Zinserwartungen vor allem in der Eurozone zugenommen hätten, aber auch weil die konjunkturellen Perspektiven getrübter erscheinen würden. Letzteres gelte vor allem mit Blick auf die zuletzt veröffentlichten US-Daten und China. Zwar würden regionale US-Stimmungsbarometer und US-Neubauverkäufe eher in die zweite Reihe des Datenkalenders gehören, säten aber dennoch Zweifel am für die FED eingepreisten Zinspfad. Diese widersprüchlichen Einflüsse würden für eine erhöhte Volatilität in zahlreichen Marktsegmenten sorgen.
Anleihen hätten insgesamt profitieren und die Schwächephase zunächst beenden können. Allerdings erscheine das Potenzial am hiesigen Rentenmarkt wegen der Erwartung von Zinserhöhungen der EZB ab Mitte des Jahres begrenzt und so pendle die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen um die Marke von 1,0%. Die Kurvenverflachung habe sich indes nicht weiter fortgesetzt und der Renditespread zwischen 10-jährigen und 2-jährigen Bunds liege bei rund 60 Bp. Die Risikoaufschläge der EWU-Peripherie seien auf erhöhten Niveaus, hätten aber zuletzt leichte Korrekturen aufgewiesen. Für die EZB sei damit sicherlich nicht alles im grünen Bereich, die angedeuteten Zinsschritte würden dadurch aber wohl nicht in Frage gestellt.
Das technische Bild des Bund-Futures (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) sei geprägt durch die laufende Konsolidierung, nachdem Anfang Mai noch ein neues Kontrakttief markiert worden sei. Aktuell handle der Future in der Nähe der 21-Tagelinie (153,26). Der sinkende ADX verweise darauf, dass der übergeordnete Schwächeimpuls an Kraft verloren habe. Klare Signale für eine weitergehende Erholung gebe es aktuell aber nicht. Wichtig würden die Hürden bei 154,74, 155,33 und 156,00 erscheinen. Haltemarken würden sich unverändert um 152,00 und am Tief bei 150,49 finden. (27.05.2022/alc/a/a)
Die Inflationssorgen seien geringer geworden, weil die Zinserwartungen vor allem in der Eurozone zugenommen hätten, aber auch weil die konjunkturellen Perspektiven getrübter erscheinen würden. Letzteres gelte vor allem mit Blick auf die zuletzt veröffentlichten US-Daten und China. Zwar würden regionale US-Stimmungsbarometer und US-Neubauverkäufe eher in die zweite Reihe des Datenkalenders gehören, säten aber dennoch Zweifel am für die FED eingepreisten Zinspfad. Diese widersprüchlichen Einflüsse würden für eine erhöhte Volatilität in zahlreichen Marktsegmenten sorgen.
Das technische Bild des Bund-Futures (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) sei geprägt durch die laufende Konsolidierung, nachdem Anfang Mai noch ein neues Kontrakttief markiert worden sei. Aktuell handle der Future in der Nähe der 21-Tagelinie (153,26). Der sinkende ADX verweise darauf, dass der übergeordnete Schwächeimpuls an Kraft verloren habe. Klare Signale für eine weitergehende Erholung gebe es aktuell aber nicht. Wichtig würden die Hürden bei 154,74, 155,33 und 156,00 erscheinen. Haltemarken würden sich unverändert um 152,00 und am Tief bei 150,49 finden. (27.05.2022/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 125,717 € | 125,3577 € | 0,3593 € | +0,29% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 131,95 € | 124,26 € | |