Covered Bond-Markt: Überschaubare Primärmarktaktivitäten
Hannover (www.anleihencheck.de) - Mit Berlin und NRW waren in der vergangenen Woche zwei Bundesländer im Benchmarkbereich unterwegs, so die Analysten der Nord LB.
Diese Emittenten hätten - neben Hessen - auch im Fokus des Eurosystems gestanden, seien doch bislang lediglich Papiere dieser drei Bundesländer sowie der französischen Region Ile de France angekauft worden. Darüber hinaus seien die Primärmarktaktivitäten zuletzt aber durchaus überschaubar gewesen. Entsprechend richte sich der Blick auf einige sonst weniger im Fokus stehende Emittenten. Bereits in der vergangenen Woche hätten die Analysten auf die Emission einer zehnjährige Anleihe des Baskenlandes verwiesen, mit der EUR 0,5 Mrd. zu ms +104 BP eingesammelt worden seien. Der Emittent habe in den vergangenen Jahren jeweils eine Anleihe pro Jahr begeben.
Knapp EUR 2 Mrd. habe der Staat Bulgarien über zwei Emissionen mit unterschiedlicher Laufzeit eingeworben. Die beiden Anleihen seien zu ms +185 BP (ISIN XS1382693452 / WKN nicht bekannt) sowie ms +235 BP (ISIN XS1382696398 / WKN A18ZAB) begeben worden. Bulgarien bleibe seinem Kurs treu, sich verstärkt dem internationalen Kapitalmarkt zu öffnen. Bereits im letzten Jahr habe das Land mehrfach in Euro denominierte Papiere begeben. Der dänische Kommunalfinanzierer Kommunekredit stehe offenbar kurz vor der Platzierung einer siebenjährigen Benchmarkanleihe (EUR 1 Mrd.). Die Anleihe dürfte im Bereich von ms +3 BP begeben werden.
Primärseitig sei NRW 03/23 bei ms -2 BP begeben worden. Der Bond sei ursprünglich mit area low-single-digit avisiert worden, aufgrund der sehr guten Nachfrage sei er dann deutlich teurer begeben worden. Auf diesem Spreadniveau seien nach Begebung allerdings Stücke angeboten worden. Insgesamt habe sich das Segment der Bundesländer in der letzten Woche positiv entwickelt, die anhaltenden Käufe der Bundesbank und die Ankündigung der Erweiterung des Ankaufsprogramms hätten Wirkung gezeigt. Das Spreadniveau habe sich leicht eingeengt. Bei den kanadischen Regionen habe man unveränderte Spreads in einem fast umsatzlosen Markt verzeichnet. (16.03.2016/alc/a/a)
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