Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Außerhalb der niedrigsten Ratingkategorien befinden sich die impliziten Ausfallwahrscheinlichkeiten für US-Papiere über den durchschnittlichen kumulierten Ausfallraten der Vergangenheit, so die Analysten von Allianz Global Investors.

Allerdings liege die Differenz beider Größen unterhalb ihres langfristigen Durchschnitts.

Auf Basis dieser Analyse ergebe sich für Unternehmensanleihen guter Bonität (Investment Grade) und Hochzinsanleihen eine zunehmend ambitionierte Bewertung, diese scheine aber auf Basis aktueller Fundamental- und Marktdaten noch gerechtfertigt.

Kreditrisiko- und Liquiditätsprämien für sich allein genommen würden bei Euro-Unternehmensanleihen eine zum Teil ambitionierte Bewertung zeigen. Aus fundamentaler Brille betrachtet, sei aber auch hier noch keine Überbewertung sichtbar. (Ausgabe Januar 2014) (03.01.2014/alc/a/a)

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