Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Dr. Norbert Kalliwoda, Analyst von DR. KALLIWODA Research, stuft die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1PGUT9/ A1PGUT) der posterXXL AG in einer Ersteinschätzung mit "outperformer" ein.

Die Unternehmung habe eine Anleihe mit einem Maximalvolumen von 15 Mio. Euro emittiert. Diese laufe seit dem 27. Juli 2012 und werde mit einer Laufzeit von fünf Jahren am 26. Juli 2017 fällig. Der Kupon betrage 7,25% pro Jahr und werde jeweils am 15. Dezember ausgezahlt. Die posterXXL AG sei ein stark wachsendes Online-Druckunternehmen, mit Produkten, wie Großformatdrucke (Poster, Leinwände, Acryl-Platten), Fotobücher, Fotokalender, sowie zusätzlichen Produkten rund um das Thema Foto (Foto-Service). Die Kernkompetenz der posterXXL liege dabei vor allem im Marketing.

Durch eine organische Wachstumsstrategie auf dem deutschen Markt könne die posterXXL AG ihre Positionierung auf dem deutschen Heimatmarkt stetig verbessern und vom starken Wachstum der e-commerce Branche profitieren. Darüber hinaus strebe das Unternehmen auch in den angrenzenden europäischen Ländern eine Marktdurchdringung an. Die Anleihe weise ein Rating der Creditreform von "BBB-" (Investmentgrade) auf. Aufgrund der guten Liquiditäts- und Ertragslage ergebe nach Berechnung der Analysten mit Hilfe des Altmann Z"-Score-Modells ein equivalentes Rating von "BBB". Die aktuellen Zinsverpflichtungen seien solide durch die operative Geschäftstätigkeit gedeckt (EBIT-Zinsdeckungsgrad von 11,5). Durch das weiterhin stark anhaltende Wachstum sähen die Analysten auch die zukünftigen, aus der Anleihe resultierenden Zinszahlungen, für gesichert an.

Investitionen in neue und effizientere Maschinen bei gleichzeitigem positiven Free Cashflow. Wie der starke Umsatzanstieg sowie die deutliche Ergebnisverbesserung der letzten Jahre zeigen würden, generiere der hohe Investitionsinput auch ein stetig wachsendes Output.

Die Analysten von DR. KALLIWODA Research stufen die o.a. Unternehmensanleihe der posterXXL AG in einer Ersteinschätzung mit "outperformer" ein. (Analyse vom 29.09.2012) (01.10.2012/alc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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