Berlin (www.anleihencheck.de) - Die Experten von "Fuchsbriefe" raten, ein Engagement in der Unternehmensleihe (ISIN XS0205954778 / WKN A0C4RP) der HORNBACH Baumarkt AG (ISIN DE0006084403 / WKN 608440) glattzustellen.

Die Experten sähen sich genötigt, ihre Empfehlung für die HORNBACH-Unternehmensanleihe zu revidieren. Wie sie jetzt erfahren hätten, schließe das Unternehmen eine vorzeitige Kündigung der Emission ausdrücklich nicht aus. Es habe das Recht, die Anleihe bis zum 15. November dieses Jahres für 101,021% vorzeitig zu kündigen. Bei einem aktuellen Geldkurs von 104,52% bedeute dies einen Kursverlust, der die Zinseinnahmen übertreffe. Nach diesem Termin sei eine Kündigung bis zur Endfälligkeit im November 2014 zu einem Kurs von 100% möglich.

Dem Unternehmen falle es leicht, einen solchen Rückkauf zu finanzieren. Das Emissionsvolumen habe 250 Mio. EUR betragen. HORNBACH habe zum Ende des ersten Quartals 2012/13 (31.05.) liquide Mittel von 486 Mio. EUR und Finanzschulden von 24,3 Mio. EUR ausgewiesen. Zudem arbeite das Unternehmen profitabel und habe in der ersten Dreimonatsperiode einen operativen Barmittelzufluss von 112,3 Mio. EUR erwirtschaftet. Insofern gebe es für HORNBACH kaum einen Grund, für diese Anleihe eine jährliche Zinszahlung von mehr als 15 Mio. EUR zu leisten. Die Unternehmensanleihe trage einen Kupon von 6,125%

Die Experten von "Fuchsbriefe" raten investierten Anlegern, dem Unternehmen zuvor zu kommen und die Unternehmensanleihe von HORNBACH Baumarkt zu verkaufen, solange sie noch im Plus notiert. (Ausgabe 36 vom 06.09.2012) (07.09.2012/alc/a/a)


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