Kiel (www.anleihencheck.de) - Stattliche neun Prozent Zinsen pro Jahr erhalten die Besitzer einer Anleihe (ISIN DE000MS0KFZ8 / WKN MS0KFZ) von Morgan StanIey (ISIN US6174464486 / WKN 885836), so die Experten vom "ZertifikateAnleger".

Basiswert sei Südafrikas Währung (ZAR), doch genau darin lägen Chance und Risiko zugleich. Denn bei Fälligkeit werde auf den Nennwert die Entwicklung des Wechselkurses angerechnet.

Wenn auf dem heimischen Rentenmarkt nur geringe Zinsen zu realisieren seien, würden Investoren gern mal über den Tellerrand des eigenen Landes hinausschauen. Rand sei in dem Zusammenhang ein gutes Stichwort, denn Rand heiße auch die Währung der Republik Südafrika. Die US-amerikanische Bank Morgan Stanley biete hierauf in Deutschland noch bis zum 11. April eine Anleihe zur Zeichnung an (Ausgabeaufschlag: ein Prozent), die bei einer Laufzeit von drei Jahren ihrem Besitzer jährlich einen fixen Zinskupon in Höhe von neun Prozent beschere.

Ob diese Anleihe am Ende jedoch insgesamt eine gute Wahl gewesen sei, hänge maßgeblich von der Entwicklung des Basiswertes ab, dem Wechselkurs des ZAR ausgedrückt in Euro. Denn bei Fälligkeit werde die über die Laufzeit festgestellte Veränderung dieses Wechselkurses auf den Nennwert angerechnet. Eine Aufwertung des ZAR erhöhe die Rückzahlung, eine Abwertung schmälere sie entsprechend. Die Anleihe sei nicht kapitalgeschützt, sodass es für den Anleger auch zu massiven Verlusten kommen könne.

Wer diese Anleihe erwerbe, sollte sich also nicht vom vermeintlich hohen Zinsertrag blenden lassen, sondern sich bewusst sein, dass er Devisenspekulation betreibe. Zinsänderungen, ein sich änderndes Investitionsinteresse von Ausländern in Südafrika und Interventionen der Zentralbank würden den Wechselkurs beeinflussen. Mit der Anleihe würden Anleger auch das Risiko tragen, dass der Emittent insolvent werde und die Anleihe nicht tilgen könne. (Ausgabe 7 vom 03.04.2012) (04.04.2012/alc/n/a)

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