Celesio-Anleihe: Solides Investment, ein Pharmahändler definiert sich neu
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0503554627 / WKN A1AWC7) des Pharmahändlers Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) weiterhin für ein solides Investment.
Die Anleihe sei mit einem Kupon von 4,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 26.04.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 102,47 Euro biete die Anleihe eine jährliche Rendite von knapp 4%. Ein Rating durch die großen Agenturen sei bisher nicht vergeben worden, doch könne Celesio als solide finanzierter Konzern betrachtet werden.
Die Celesio AG sei ein führender Dienstleister für die Pharma- und Gesundheitsindustrie. Das Unternehmen betreibe eigene Apotheken, über den Großhandel würden Tag für Tag rund 65.000 Apotheken beliefert und über den Bereich Manufacturer Solutions biete Celesio Pharmaherstellern Logistik-, Marketing- und Vertriebslösungen an.
Celesio leide unter den Sparmaßnahmen im staatlichen Gesundheitswesen - vor allem auf den europäischen Kernmärkten. Doch mithilfe des Operational-Excellence-Programms wolle das Management von Celesio das Unternehmen wieder auf nachhaltige Profitabilität trimmen. Zudem sei das Management dabei, neue Wachstumsmärkte zu erschließen. So habe man zum Beispiel 2009 in Brasilien den Marktführer Panpharma und 2011 den Spezialanbieter Oncoprod übernommen. "Wir sehen Brasilien als strategischen Brückenkopf für eine weitere Expansion in Süd- und Mittelamerika", habe Konzernchef Markus Pinger die Strategie kommentiert. Mittelfristig wolle Celesio auch im Nahen Osten expandieren: "Wir sind von mehreren Ländern und Regierungen angesprochen worden, ob wir nicht beim Aufbau einer flächendeckenden Medikamentenversorgung helfen könnten", habe Pinger weiter mitgeteilt.
Celesio habe schwere Zeiten hinter sich. Dennoch stehe der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von über 30% noch solide da. Sollte nun etwas Ruhe auf der Führungsebene einkehren, sehe man den Konzern in einer sehr guten Position, seine Wachstumschancen auf den weniger regulierten Märkten wahrzunehmen. Mit den zu erwartenden Kostenoptimierungen könnte somit bei Celesio ein positiver Ergebnistrend eingeläutet werden.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der Celesio AG weiterhin für ein interessantes Investment und eine gute Alternative zu Staatsanleihen, Festgeld und Aktien. Die Anleihe sei zuletzt deutlich gestiegen, was zeige, dass auch der Markt von der Strategie der Unternehmensführung überzeugt zu sein scheine. (Analyse vom 20.03.2012) (20.03.2012/alc/a/a)
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