München (www.anleihencheck.de) - Trotz des mit einem vierten Anstieg in Folge positiv überraschenden ifo-Index verzeichneten Bunds gestern über alle Laufzeiten minimale Gewinne, so die Analysten der BayernLB.

Die Spreads von Kern und Peripherie hätten sich überwiegend leicht eingeengt mit der Ausnahme Italiens. Die EU-Kommission habe in ihrer Konjunktur-Zwischenprognose die Wachstumserwartung für den Euroraum auf -0,3% in 2012 gesenkt (Vorwert vom Herbst: +0,5%; BayernLB: -0,1%, da die angekündigten Konsolidierungsmaßnahmen nicht vollständig umgesetzt werden dürften). Italiens Wirtschaft werde im laufenden Jahr wohl um 1,3% schrumpfen, Spaniens Wirtschaft um 1,0%, wobei weitere Austeritätsmaßnahmen das Bild signifikant verschlechtern würden.

Die Kommission verweise in ihrer Prognosebegründung auf ein deutlich schwächeres viertes Quartal 2011 als erwartet hin; zudem werde sich die Eintrübung der weltweiten Nachfrage fortsetzen. Die Kommission verweise darauf, dass die substanzielle Unterstützung der EZB für die Banken Ende des Vorjahres kaum eine Änderung bei der Kreditvergabe bewirken werde. Die Inflation werde für den Euroraum mit 2,1% erwartet (Herbstausblick: 1,7%).

Das griechische Parlament habe gestern mit dem Gesetz zum Schuldenschnitt die rückwirkende Einführung von CACs beschlossen. Heute solle den privaten Gläubigern das Angebot zum Anleihetausch vorgelegt werden. EZB-Chef Draghi habe sich zuversichtlich gezeigt, dass Griechenland einen Schuldenschnitt seiner Privatgläubiger nicht erzwingen müsse. Als Druckmittel würden jedoch "unter Umständen" CACs gebraucht. Bunds dürften gestützt ins Wochenende gehen.

Für das US-Verbrauchervertrauen der Univ. Michigan dürfte der endgültige Wert aufgrund höherer Benzinpreise nochmals leicht unter dem vorläufigen Ergebnis liegen. (24.02.2012/alc/a/a)

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